发布日期: 2025年11月20日
在全球宏观情绪反复的背景下，美元19日强势上扬，美元指数重新站上关键的100大关，吸引市场关注。同时，美元兑日元突破157创下10个月新高，而科技股方面，谷歌市值突破3.5万亿美元，再度成为市场亮点。
昨日(19日)美元指数上涨0.68%，收于100.228，站上心理关口100，今日开盘100.18，最高达到100.322,这不仅是技术突破，也反映投资者情绪加速向美元倾斜。
当天美元对六种主要货币全部走强：欧元跌至1.1521美元，英镑降至1.3046美元，瑞郎、加元、瑞典克朗等全线承压，日元更是直接跌至157.03，汇率变化显示出市场正在经历系统性的情绪切换。
为何美元会突然走得这么强?
避险情绪升温：市场对全球宏观数据仍有不确定性，美元作为避险货币受追捧。
美国经济韧性仍在：数据未明显走弱，使市场对美联储进一步宽松的预期有所降温。
主要货币表现分化：欧元区疲弱、英国通胀压力持续，日本依旧坚持宽松政策，都让美元显得更具吸引力。
19日美元兑日元突破157，刷新10个月高点，牵动市场对日本央行政策和潜在干预的猜测。
日元持续走弱的原因主要包括：
日本央行维持低利率甚至宽松政策
美日利差仍然巨大
日本经济复苏力道偏弱
当美国利率高企、日本利率接近零时，套利交易的吸引力显著放大，让资金不断流向美元资产。
短期内压力依旧偏向上行，只要美日利差没有收窄，日元难以强势反弹。但若日本政府再次口头干预或实际入市，则有可能引发短线剧烈波动，投资者需密切关注政策动向。
欧元下滑至1.1521美元，英镑降至1.3046美元，显示市场对欧洲经济信心不足。
欧元承压源于第三季数据疲软、通胀回落不均、政策路径不明，经济缺乏弹性;英镑受通胀居高、经济增速受限影响。美元全面走强背景下，欧洲货币更脆弱，也增强了美元指数突破100的动力。
尽管美元走强通常压制风险资产，但科技股表现亮眼。谷歌当日涨3%，市值突破3.5万亿美元，反映三大趋势：
AI落地带来成长空间;
广告业务恢复优于预期;
云服务增长稳健，获利能力维持高位。
强基本面和强预期让谷歌在波动市场中依旧稳健，也提振整体科技板块情绪。
美元强势不仅影响汇市，也向多个市场传导压力：
大宗商品承压：美元强势削弱其他货币购买力，影响黄金、原油等价格。
新兴市场资本流出：美元资产吸引资金回流美国。
央行政策压力增加：尤其是日本可能被迫干预汇率。
美股结构分化：科技股韧性强，但出口型企业可能受美元影响利润。
整体来看，美元回升由经济结构和全球情绪共同驱动，其影响将在未来数周持续显现。
美元指数突破100、美元兑日元升至157、谷歌市值创3.5万亿美元新高，这些事件构成今日市场核心叙事。它们反映资本在不确定中寻找平衡，也显示美元再次成为市场风向标。
无论是外汇交易者还是科技股投资者，都需关注美元走势与资金流向。未来交易日中，美元强弱、欧洲货币反应、日本可能干预，以及美国科技股表现，将继续主导市场情绪，决定跨资产行情演变方向。
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