发布日期: 2026年01月06日
全球利率环境在最近两年经历了不小的波动，债券资产的配置价值重新回到了投资者的视野。在众多选择中，Vanguard Total Bond Market ETF (BND) 因其广泛的覆盖面与低费用特性，成为全球债券投资的重要标的。
本文将带您系统了解BND的核心特征、配息机制与历史表现，帮助您判断是否应将BND ETF纳入自己的投资组合。
BND的全称是Vanguard Total Bond Market ETF(先锋总债券市场ETF)，是由全球知名资产管理公司Vanguard(先锋领航)发行的一只债券型交易所交易基金，追踪彭博巴克莱美国综合债券指数。
买入BND就相当于抵消买下“几乎整个美国债券市场”。它不是赌注家公司的信用，而是通过持有数以万计的债券品种，来获取美国整体经济环境下的债市平均收益。
其资产构成主要分为以下三大支柱：
美国政府债(约50%)：包含美国国债(国债)和政府机构债。这是BND安全性的基石，信用风险极低。
抵押贷款支持证券(约20%)：由政府机构资助的房贷抵押证券。
投资级企业债(约30%)：仅选择信用评级较高的优质企业债(Apple、微软发行的公司债)，不包含高风险的垃圾债。
Vanguard 一向以“省钱”着称。BND ETF的费用率为 0.03%。也就是说我们投入 1 万美元，一年的管理费只需 3 美元，长期投资费用极低。
2026年初，BND的平均有效存续期约为6.0年左右。期间如果利率上升1%，BND的价格理论上会下跌约6%;反之，如果利率下降，价格则上涨。这种中等长度的存续期，使得BND在风险与收益之间取得了较好的平衡。
| 项目 | 内容 |
| ETF名称 | Vanguard总体债券市场ETF |
| 英文名称 | Vanguard Total Bond Market ETF |
| 交易所代码 | BND |
| 发行公司 | Vanguard (先锋) |
| 成立日期 | 2007年04月03日 (已成立19年) |
| 上市交易所 | 纳斯达克 |
| ETF规模 | 3,836亿美元 (截至2025年11月30日) |
| 计价币别 | 美元 |
| 净值币别 | 美元 |
| ETF市价 | 74.1800美元 (2026年01月05日) |
| ETF净值 | 74.1700美元 (2026年01月05日) |
| 折溢价率 | 0.01% (月均: 0.04%) |
| 投资标的 | 债券型 |
| 投资区域 | 美国 |
| 追踪指数 | 彭博美国综合流通股调整指数 |
| 成分股/券数量 | 10,046 |
| 配息频率 | 月配 |
| 总管理费用 | 0.03% (含0.01%非管理费用) |
| 年化标准差 | 2.57% (2026年01月05日) |
| 成交量(股) | 11,057,953股 (月均: 8,335,020股) |
| 交易单位 | 股 |
BND采取月配息制度，每年配息12次，通常在每个月的月初(1号到5号之间)除息并派发。对于需要按月支付生活费的退休族，或者希望每月将利息再投入的长期投资者来说，这种设计非常友好。
其配息主要来源于持有债券产生的利息收入。基金每月收到债券发行方支付的利息，扣除极低的管理费用后，将净收益按持股比例分配给投资者。配息金额并非固定，而是随市场利率变化、债券组合调整及持有债券的利息支付时间而浮动。
历史配息数据参考：
近期每月每单位配息：约0.20-0.24美元(随利率环境变化)
30天SEC收益率：约4.5-5.0%(反映当前收益率水平)
配息日：通常为每月月初，支付前一个月的收益
在2022年的低利率时代之前，BND每月约配发0.12 - 0.15美元。随着美联储在阿联酋几年的加息，新买入的债券面利率提高。根据最新数据，BND目前每月的配息约在0.22 - 0.25美元之间。
目前BND的SEC海绵利率(SEC Yield)约为4.1%左右，这意味着如果我们现在买入并持有一年，预期的利息则约在4%上下。
另外，BND的配息收入在美国被视为普通收入征税(非合格股息)。国际投资者需注意所在地区与美国之间的税务协定，非美国税务居民需要注意美股配贴的30%预扣税。
很多投资者担心债券“不赚钱”，但通过最新的数据对比，我们会发现 BND 的表现远比想象中稳健。
观察 2025 年 1 月至 2026 年 1 月回报走势：
①近期年度表现： 在过去一年(2025/01/07 - 2026/01/01)中，BND 的总回报达到了 7.46%。
②紧跟指数： 它与彭博美国综合政府/信贷总回报指数(7.49%)的走势几乎完全重合，体现了其极高的追踪精准度。
③抗跌性： 在同类型基金(褐色线)出现剧烈上下震荡时，BND(青色线)的线条显得非常平滑，这证明了它在风险控制上的卓越表现。
| 项目 | BND ETF | 同投资类型平均 | 同投资类型排名 | 同投资区域平均 | 同投资区域排名 | 同投资标的平均 | 同投资标的排名 |
| 年平均报酬率 | 6.98 | 5.69 | 124/340 | 10.58 | 1744/2749 | 5.82 | 158/437 |
| 夏普 | 0.28 | 0.18 | 132/341 | 0.13 | 400/2750 | 0.17 | 165/438 |
| Beta | 0.97 | 1.83 | 173/340 | 0.89 | 1188/2749 | 1.69 | 202/437 |
| 标准差 | 2.57 | 9.72 | 196/341 | 20.52 | 2478/2750 | 9.13 | 268/438 |
BND 在过去一年的表现也相对亮眼。其 6.98% 的年平均报酬率 不仅超过了同类型基金的平均水平(5.69%)，更重要的是其标准差仅为 2.57.这意味着 BND 的波动性极低，而同类型基金的波动往往高达 9% 以上。
总的来说，BND的投资性价比还是不错的。夏普值 0.28 优于同类的 0.18，在承担同等风险的情况下，BND 能为你带来更多的超额收益;仅有 2.57 的标准差，可以有效降低整体投资组合的波动率。
如果你刚好需要一个低风险、月领息、且能战胜同类基金平均水平的底仓资产，BND 无疑是目前最值得配置的选择之一。全球最佳券商平台，EBC金融集团提供BND ETF投资渠道，为您的交易保驾护航。
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