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黄金投资报酬率怎么样?买黄金比买台积电更有利?

发布日期: 2025年10月21日

黄金投资报酬率怎么样?

全球金矿生产分布

黄金作为一种传统的避险资产,历年来备受投资者的青睐。在经济不稳定或通货膨胀时期,黄金往往能表现出较好的保值增值能力。自1971年布雷顿森林体系解体、黄金价格自由浮动以来,它经历了多次牛市与熊市。


黄金的年化报酬率大约在6%至8%之间,略高于通货膨胀率,但低于部分股票市场指数。10年期复合年均收益率为15.23%,而20年期复合年均收益率为11.02%。

黄金投资报酬率(中国)

在1970年代的滞胀时期、2008年金融危机后以及2020年新冠疫情期间,黄金均因其避险属性而大幅上涨。从1971年1月1日至今,黄金的回报率已高达62.19%,长期收益率表现稳健,但并不总是跑赢其他资产类别。


黄金并不产生利息或股息,其回报完全依赖于价格变动。这意味着黄金的长期复合收益率往往低于成长性资产,如股票或高收益企业债。


据数据统计,过去20年间,MSCI美国股市的年化报酬率约为9%左右,而黄金则约在5%-6%之间。此外,黄金价格的波动性虽然低于股票,但仍会受到美元强弱、实际利率、央行政策及市场情绪等多重因素影响。


值得注意的是,黄金在资产配置中更多扮演的是“稳定器”角色,而非高增长引擎。其在投资组合中的价值,不在于短期暴利,而在于降低整体波动、分散风险,并在极端市场中保持流动性。


*黄金投资报酬率计算:年化报酬率 = [(卖出价格 / 买入价格) ^ (1 / 投资年数) - 1] × 100%

  • 假设我们在2018年底以每盎司1.280美元的价格买入黄金,并在2023年底以每盎司2.070美元的价格卖出,持有期为5年。

  • 年化报酬率 = [(2070 / 1280) ^ (1/5) - 1] × 100% = [(1.6172) ^ 0.2 - 1] × 100% ≈ 10.1%


黄金投资报酬率稳定,比买台积电更赚钱?

要回答“买黄金是否比买台积电更有利”,我们首先要明确两者在资产属性、风险收益特征上的本质差异。


台积电(TSMC) 作为全球半导体制造的龙头企业,是典型的成长型股票。其价值与科技行业发展、全球芯片需求、公司盈利能力和技术创新密切相关。


从历史表现来看,台积电的股价长期呈现上升趋势,尤其是在过去十年中,受惠于5G、人工智能、高速运算等趋势,其年均报酬率经常达到双位数,甚至在某些时期超过15%。


尽管股价会受到行业周期、地缘政治(如中美科技竞争)等因素影响,但其盈利再投资、技术领先及股息发放等特质,使其具备持续增值的潜力。


黄金则不具备这样的盈利基础。它不创造价值,也不像企业那样有营收增长或股息回报。黄金的价值更多来源于其稀缺性、货币属性及市场心理。因此,黄金的长期回报更多依赖于宏观环境而非个体竞争力。


2025年,黄金价格的显著上涨的确为许多投资者带来了丰厚的回报,市场高呼“买黄金赚麻了”!尽管黄金在今年表现出色,但投资者需要清醒意识到这并不意味着它总是比投资台积电更有利。


如果我们比较两者在相同期间内的表现就会发现,在2010年至2020年这十年间,台积电股价上涨超过十倍,年化报酬率远高于同期黄金的涨幅。即便是在市场动荡的年份,比如2022年全球股市回调期间,黄金虽然表现稳健,但也未能实现如优质成长股那样的高额回报。


“买黄金还是买台积电”并不是一个非黑即白的问题,而是取决于投资者的目标、风险承受能力与投资期限。

  • 若你追求长期资本增值、能够承受较高波动,那么台积电这类优质成长股可能是更好的选择。

  • 若你重视资产保值、规避极端风险、实现资产组合的分散化,那么黄金值得配置一定比例。


虽然当前短期内,黄金的涨幅可能更为显著,但台积电的长期增长潜力和在高科技领域的领导地位可能为投资者提供更稳定的回报。


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