2025年09月12日
截至9月11日，黄金ETF持仓报告显示，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为977.95吨，较前一个交易日减少2.01吨。9月11日，现货黄金温和下跌，亚市盘中最高触及3650美元/盎司下方附近，随后持续下跌，最低跌至3610美元/盎司左右，美市早盘拉升至3645美元/盎司左右，收于3633.81美元/盎司，跌6.69美元或0.18%。伴随着金价温和调整，黄金ETF持仓量也有所减少。
基本面消息，亚市盘中，受到美股的大涨，尤其是甲骨文周三暴涨40%带动科技股的攀升，风险情绪全线升温，一定程度抑制避险黄金的走势，金价持续回落，最低跌至3610美元/盎司。进入美市早盘，受到最新经济数据的影响，金价一度拉升至3645美元/盎司附近。
美国劳工部公布的数据显示，美国8月CPI同比增长2.9%，为今年1月以来最高;环比增长0.3%，也为今年1月以来高位。美国上周初请失业金人数升至26.3万，近四年来最高水平，为美联储即将召开的政策会议增添了就业市场恶化的新证据。
分析人士指出，这组数据强化了贸易战迄今对通胀影响有限的判断，同时加剧了对劳动力市场快速疲软的担忧，为下周降息25个基点铺平道路。CME的FedWatch工具显示降息25个基点的概率达94%。
对于金价冲高回落的走势，根据黄金ETF持仓报告分析认为，通胀数据整体符合预期，就业数据疲软，一定程度受到节假日因素的影响，没有改变美联储下周降息的预期，也没有增加下周降息50个基点的预期，因此金价在短线冲高之后再度回落，延续高位盘整势头。接下来，投资者关注焦点将是下周的FOMC会议。
从技术面来看，日线图显示，金价远高于其移动平均线，且技术指标在温和向下修正后走高，但仍处于极端超买水平。黄金ETF持仓报告中的数据进一步反映了市场对金价走势的不确定性，4小时图显示，金价进入盘整阶段，技术指标已在积极水平内转向下行，反映出缺乏上行动力，但是走势风险仍然偏向上行。
下行方面，金价短期支撑位料在3600美元整数关口;若跌破该位，本周低点3578美元可能会受到考验，然后是3550美元，以及4月22日高点3500美元。上行方面，如果金价突破3650美元，下一个阻力位将是历史高点3674美元，然后是3700美元。
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