期货：是什么？有哪些种类和功能？保证金如何计算？

说到交易投资，大家第一反应可能都是股票，毕竟这玩意儿天天在新闻里晃悠。不过，其实金融市场里还有好多其他好玩的工具，比如期货。说起来，它的操作逻辑确实比股票要复杂些。不过别急，今天我们就来好好拆解拆解：它是什么？有哪些不同种类？又有什么作用？看看它到底有哪些规则？

期货的定义与本质

期货(Futures)是一种标准化合约，约定买卖双方在未来某一时间，以事先确定的价格交割一定数量的标的资产。其本质是通过合约的形式，将未来不确定的价格波动风险提前锁定，同时也为投资者提供了一种利用价格波动获取收益的工具。

1.基本要素

• 标的资产：是合约的基础，涵盖黄金、原油、股指等实物商品及外汇、利率等金融资产。

• 合约规模：每份合约代表的交易量(如100盎司黄金)。

• 交割日期：合约到期时履行义务的时间。

• 保证金要求：开仓时需缴纳的资金，一般为合约价值的5%-15%。赋予期货交易杠杆效应，以小资金控制大合约。

2.市场参与者结构

• 套期保值者：如农户、生产企业，目的是锁定价格，规避价格风险。
  

• 投机者：追求高收益，愿意承担高风险，通过价格涨跌进行投机交易。

• 套利者：利用不同市场或合约间的价差获利

举例说明：假设经营一家面包店的老板，担心未来面粉价格上涨，于是与农场主签订协议，以每袋8元的固定价格在三个月后采购面粉。而农场主也担心面粉价格会下跌，于是同意签约。具体如下：

说明：

• 对于面包店老板来说，无论市场价格如何变动，都可以以8元购入面粉。
  

• 而对于农场主来说，无论市场价格如何变动，都可以以8元卖出面粉。

• 这就是期货最核心的功能——锁定成本，规避价格风险。

期货市场的起源与发展

其历史可追溯至19世纪的美国芝加哥。当时，农业生产者和贸易商为应对因天气、供需变化导致的价格剧烈波动，开始采用远期合约。这些远期合约最初是非标准化的，交易双方自行协商合约条款。

然而，随着时间的推移，为了提高交易效率和降低交易成本，这些远期合约逐渐演变为标准化的期合约。

标准化的合约具有统一的合约条款，包括标的资产、合约规模、交割日期等，这使得交易更加便捷和透明。

随着标准化合约的出现，规范的交易所也应运而生。这些交易所为交易提供了统一的平台，确保了交易的公平性和透明度。交易所还引入了保证金制度和清算所，进一步降低了交易风险，提高了市场的稳定性。

如今，该市场已成为全球最活跃、透明度最高的金融市场之一。它不仅涵盖了传统的农产品和金属，还扩展到了金融、能源等多个领域。

期货的种类

一般可以分为两大类：

1.商品期货

• 农产品：如玉米、小麦、大豆等。
  

• 金属：如黄金、白银等。

• 能源：如天然气、石油等。

2.金融期货

• 外汇：如美元、欧元、英镑等。
  

• 股指：如S&P500、那斯达克等。

• 利率：如美国国债期货。

期货的核心功能

1.企业避险（套期保值）

企业通过市场提前锁定原材料或产品的价格，避免未来市场波动带来的不确定性。

举例说明：一家大豆加工企业预计3个月后采购1000吨大豆，当前价格为3000元/吨。为锁定成本，企业买入相应数量的大豆期货。那么：

说明：

• 现货成本增加：到期时，现货市场价格上涨至3500元/吨，企业若直接采购现货，成本增加了500元/吨。
  

• 盈利：由于企业提前买入合约，其盈利为500元/吨，正好弥补了现货成本的增加。

• 风险对冲：通过合约的盈利，企业实际采购成本仍为3000元/吨，实现了风险对冲。

2. 投机与投资

这个市场允许做多与做空，投资者可通过价格涨跌进行投机交易。由于它采用保证金制度，投资者只需支付较小资金(如5%-20%)即可控制大额资产，从而实现杠杆效应，放大收益与风险。

举例说明：投资者A看涨黄金，买入1份每盎司1800美元的黄金期货合约(100盎司)。那么，

期货保证金有什么规定？

其保证金分为 3 种，分别是「结算保证金」、「原始保证金」以及「维持保证金」。

• 结算保证金：交易所为了避免经纪商可能会有违约的风险，向经纪商收取的保证金。
  

• 原始保证金：在进行交易前，无论是做多或做空， 都须準备好最低限度的保证金(原始保证金)，否则经纪商会拒绝下单。

• 维持保证金：投资人持有部位后，保证金帐户中必须要维持的最低保证金额度，

注意！：如果权益数少于维持保证金，就会被追缴保证金，经纪商甚至可直接砍仓，让你「断头」出场!

期货保证金怎么算？

1.保证金可以到期交所官网查询。

2.计算方式为：

成交价×2000×原始始保证金适用比例

3.买卖一口股票期货保证金怎么算?

一口股票期货等于 2 张股票所以是 × 2000

假设：

• 中钢股期成交价 33.35 × 2000 × 13.5% = 9004.5 元(四舍五入 = 9005 元)
  

• 联电股期成交价 61.8 × 2000 × 16.2% = 20023.2 元(四舍五入 = 20023 元)

• 跳动涨跌跳 1 点就是 2000 元

• 跳 0.1 点就是 200 元

如何开始期货交易？

1.开户

期货账户与一般股票交易的证券账户不同，必须单独开设。

开户方式简单，提供身份证件并填写申请表即可。

建议在开户前了解相关知识、比较不同券商的手续费等信息。

开户后需准备一个专门用于投资交割的银行账户，确保交易及结算前账户余额充足。

2.操作与技术指标

开户后，主要操作包括建仓(买入)和平仓(卖出)。

可以参考的技术指标包括K线、KD值、RSI、成交量等。

这部分内容较为复杂，建议进一步学习。

3.设定止损与止盈点

无论采用何种判断指标或投资方法，进场前设定止损和止盈点非常重要。

这有助于避免因市场波动而过度焦虑，确保投资决策的合理性。

期货交易流程详解

• 开户：在经纪公司开设账户，提交身份证明与风险评估文件。
  

• 下单交易：通过交易软件买入或卖出合约。

• 持仓管理：可持有至交割，或中途平仓获利或止损。

• 每日结算：交易所每日对持仓盈亏进行浮动结算。

• 交割方式：可为实物交割或现金结算，大多数投机交易者选择现金结算和平仓。

期货交易的风险与杠杆效应

它虽然能提供高回报，但风险同样巨大，尤其是杠杆效应的双刃剑特性。

• 价格波动风险：极小波动即可能导致爆仓。
  

• 保证金追加风险：账户资金不足将面临强制平仓。

• 流动性风险：部分冷门合约在紧急时刻难以平仓。

⚠️ 建议投资者控制仓位、设置止损，并定期评估自身风险承受能力。

期货市场不仅是企业管理风险的重要工具，也是投机者获取高回报的渠道。然而，高杠杆效应意味着高风险，因此，理性、专业的投资策略和严格的资金管理至关重要。通过深入了解市场并合理运用其工具，投资者可以在风险可控的情况下实现财富增值。