2025年08月29日
对投资者而言，股利是一项值得关注的现金流工具。透过了解其发放机制、计算方式、税务规则与策略运用，可以在波动的市场中打造一条稳定收益的现金流管道。长期持有优质股、合理规划资金配置，才能在投资旅程中实现财富稳健成长。
股利(Dividend)是公司将盈利的一部分，以现金或股票的形式，分配给股东的投资回报。简单来说，就是公司赚钱后，将一部分利润回馈给股东。
通常分为两种形式：
1、现金股利（配息）
它就是我们常说的“配息”，是公司将盈利以现金的形式直接发放给股东。
①举例：假设投资者持有1张台积电的股票，每股价格为100元，总价值为10万元。公司宣布每股配息元：
持有的1张股票(1000股)可获得：6元 × 1000股 = 6000元现金。
除息后，股票价格会调整为：100元 - 6元 = 94元。
总资产不变：股票价值94000元 + 现金6000元 = 100000元。
②特点：
优点：股东可以直接获得现金收益，适合需要稳定现金流的投资者。
缺点：公司发放现金后，股价会相应下调(除息)，股东的总资产并未增加。
2、股票股利（配股）
其也就是我们常说的“配股”，是公司将盈利以增发股票的形式发放给股东。
①举例：假设投资者持有1张台积电的股票，每股价格为100元，总价值为10万元。公司宣布每股配发5元股票分红：
每股5元股票分红，代表每1000股(1张)可获得500股(0.5张)股票。
除权后，持有的股票数量变为：1000股 + 500股 = 1500股。
股票价格会调整为：100元 × 1000股 ÷ 1500股 ≈ 66.7元。
总资产不变：1500股 × 66.7元 ≈ 100000元。
②特点：
优点：公司保留现金用于再投资，股东持股数量增加，未来可能获得更多收益。
缺点：股本膨胀，每股价值被稀释，股价会相应下调(除权)。
| 项目 | 配息 | 配股 |
| 分配方式 | 现金入帐 | 增发股票 |
| 投资人收穫 | 实质现金 | 持股增加 |
| 股价变化 | 除息，股价下修 | 除权，股价稀释 |
| 优点 | 稳定现金流 | 未稀释公司现金 |
| 缺点 | 公司资金减少 | 股价被稀释，未立即变现 |
1.现金股利计算
配息是以「每股」为单位发放，计算方式如下：
配息总额 = 每股现金股利 × 持有股数
举例：假设投资某股票，其配息如下：
| 项目 | 数量 |
| 每股配息 | 0.5元 |
| 持有股票数量 | 1张股票(1000股) |
| 可领取金额 | 0.5 × 1000=500元 |
2. 股票股利计算
配股也是以「每股」为单位，但需要换算成实际股数。
配股股数 =(每股股票股利 ÷ 股票面额)× 持有股数
股票面额通常为10元(台湾)
举例：假设某只股票，此次每股配股0.5元，其计算如下：
| 项目 | 数量 | 计算公式 | 结果 |
| 每股配息 | 0.5元 | - | 0.5元 |
| 持有股票数量 | 1张 | 1张=1000股 | 1000股 |
| 可领取股数 | - | (0.5 ÷ 10) × 1000 | 50股 |
| 股票单价 | 10元 | - | 10元 |
| 实际金额 | - | 10 × 50 | 500元 |
投资人常误以为「配得多就是好」，其实应看收益率(Dividend Yield)，也就是投资报酬率。
殖利率 =(每股股利 ÷ 股票价格)× 100%
举例比较：假设有两只股票，A股和B股，其具体情况如下：
| 股票 | 配息 | 股价 | 殖利率 |
| A股 | 10元 | 100元 | 10% |
| B股 | 12元 | 200元 | 6% |
虽然B股配息较高，但A股殖利率更高，代表投资回报率更好。
举例说明：以鸿海公司为例，假设其每股配息为0.7元，每股配股为0.5元，股价为16.55元，计算如下：
| 项目 | 数值（元） |
| 配息 | 0.7 |
| 配股 | 0.5 |
| 股价 | 16.55 |
| 平均收益率 | (0.7 + 0.5)÷ 16.55 × 100% ≈ 7.25% |
这代表投资人每投入100元，可获得约7.25元的回报。
要参与分红分配，必须注意以下两个关键日期：
1. 除权息交易日
公司在这一天将股票利得从股价中扣除。
投资人必须在「除权息交易日的前一交易日」买进并持有股票，才能参与配股配息。
2. 发放日
配息发放日：公司将现金汇入投资人账户。
配股上市日：公司将股票拨入投资人集保账户。
股利所得税
股票利益所得需计入个人综合所得，依法申报。在台湾，可选择：
1.合并计税
一般小资族适用并入综所税申报，额外有股票利益8.5%的抵减税额可以适用(每一申报户上限8万元)。
2.分离计税
分离课税课税级距40%以上的高所得者，采股票利益分离课税单一税率28%(退税金额无上限)可能较有利。
| 计税方式 | 适用对象 | 计税方式说明 | 税率或税额计算方式 |
| 合并计税 | 低收入者 | 将股票分红与其他所得合并计算 | 按综合所得税率级距计算（5%~40%） |
| 分离计税 | 高收入者 | 股票分红所得单独计算，不并入综合所得 | 固定税率28%，单独缴纳 |
举例说明：假设某投资者年收入为60万元，股票分红所得为10万元，无其他收入与扣除额。分别选择合并计税和分离计税(股票利得单独28%税率计税)，具体情况如下：
| 项目 | 合并计税（方案一） | 分离计税（方案二） |
| 综合所得总额 | 700000 元 | 600000 元（仅薪资） |
| 股票分红所得 | 并入综合所得 | 单独计税 |
| 扣除额合计 | 296000 元 | 216000 元（无分红特别扣除） |
| 应纳税所得额 | 404000 元 | 384000 元 |
| 股利应缴税金 | 并入综合所得 | 28000 元 |
| 综合所得适用税率 | 5% | 5% |
| 综合所得应缴税金 | 20,200 元 | 19200 元 |
| 总应缴税金 | 20200 元 | 47200 元 |
结论：在此案例中，对于低收入者，合并计税(方案一) 的总税负较低(20200 元)
有在投资的人应该都知道，如果股票的配息超过一定金额，就需要缴交 二代健保补充保费。
在台湾，自2013年起实施「二代健保」，将保费分为：
一般保费：由雇主、员工共同负担，按月薪资计算。
补充保费：针对特定收入(如高额奖金、分红、租金、利息等)额外收取。
其中，股利所得就是补充保费的课征项目之一。
| 项目 | 内容 |
| 课征对象 | 单次领取的配息收益 + 配股收益合计金额 |
| 起征门槛 | 单笔超过 新台币 2 万元 |
| 费率 | 2.11%（以配息金额计算） |
| 上限 | 若单次股票分红超过1000万元，则以1000万元为上限计算保费 |
例①：假设投资者单次领取分红30000元，具体如下：
| 项目 | 金额（元） |
| 单次领取分红 | 30000 |
| 应扣缴补充保费 | 30.000 × 2.11% = 633 元 |
| 实际入账金额 | 30000 - 633 = 29.367 元 |
例②：假设单次领取股票利得1200 万元，具体如下：
| 项目 | 金额（元） |
| 单次领取股票利得 | 1200万 |
| 计算上限金额 | 1000万 |
| 应扣缴补充保费 | 10000000 × 2.11% = 21万元 |
| 实际入账金额 | 1179万 |
注意事项
「单次」定义：同一家公司、同一天发放的股票利益视为一次。
配股也要计入：配股收益以「面额10元×股数」计算。
由公司代为扣缴：投资者不需自行申报，发放时会直接扣除。
无法退税：补充保费一旦扣缴，即使年度综合所得税结算时可退税，这部分保费也不会退回。
✅ 小提醒：若经常领取高额股票分红，建议分散持股或选择不同发放日的公司，避免单次超过2万元门槛。
也可考虑ETF配息，部分ETF会采「季配息」或「月配息」，有助于降低单次配息金额。
它是投资者获得回报的重要形式之一，但不应仅仅看配息的金额。投资者应：
计算股票利得收益率，评估实际回报;
注意除权息日期，避免错过参与资格;
了解股票利得的税务影响，特别是补充保费和所得税;
长期持有优质公司股票，享受稳定的股票利得回报。
股利是衡量公司财务健康和股东回报的关键指标，透过了解它的计算、参与流程与税务规定，你可以更有效地规划投资策略，实现稳定现金流与资产增值。
