金价三连跌后上扬美元强势或触发黄金回调

2024年01月03日

摘要:

金价中断三连跌，尽管美元强势，黄金表现韧性，全天上涨0.13%至2060美元。市场对美联储降息的预期可能制约美元上涨，基本面未变，焦点在降息预期和黄金未充分反映程度。

在今天周三(2024年1月3日)亚市早盘，金价中断了此前的三连跌。尽管美元呈现走强趋势，但黄金依然呈现上涨态势。目前金价交投于2060美元左右，全天上涨了0.13%。

黄金价格图

美元强势，金价的表现显示出一定的韧性，这可能是由于市场对美联储降息前景的预期，这一预期可能会限制美元的上涨空间，并对以美元计价的大宗商品产生提振作用。

根据芝加哥商品交易所的美联储观察工具显示，市场已经将1月份的美联储会议定价为不会加息，并预测美联储可能在2024年3月和5月进行降息。这一展望可能会影响市场对美元未来走势的看法，进而对金价等大宗商品形成一定的支撑。

目前市场上基本面尚未发生变化，需要总结两个基本面因素，以保持对市场的熟悉度。

首先降息预期一直是市场关注的焦点，目前市场已经充分交易了这一预期，而第二个基本面因素是黄金尚未完全反映未来降息的程度。因此在大方向上，主要以逢低做多为主，但是当前市场对降息的预期已经被充分定价，因此存在黄金回调的风险。

美联储降息的视频距离现在还有三个月，如果稍晚一些，可能需要六个月左右的时间。此外，美国的一些经济数据尚未达到定义为衰退的阶段，所以在市场充分定价之前，黄金可能会面临回调的风险。

关于黄金的最近趋势，包括CFTC持仓和SPDO持仓，都未形成趋势性持仓，这表明黄金目前主要以预期交易为主。

昨天的美元指数在105.60左右形成了强烈的阻力，而美指在这个位置没有下跌，昨天大幅上涨。如果美指继续上涨，上方阻力位将在102.50到103之间。因此，美指今天可能仍然会有一定的上涨。

本周的非农数据和失业率等经济数据表明，目前经济仍然相对强劲，没有迅速衰退的迹象。之前的一些数据仅仅是阶段性的弱化，而并未达到衰退的程度。昨天美元指数和美国十年期债券收益率都保持在相对高位，进一步支持了经济强劲的观点。

关于美债收益率，当整个降息没有真正开始时，美债很难形成趋势性下跌。十年期美债收益率可能仍有一定的上涨空间，这与实际利率有关，而现在前市场对十年期通胀已形成共识。

对于黄金的具体情况，昨天的行情表明，黄金回撤到了维加斯隧道的位置，即2057附近，没有直接下破这一位置。如果这个位置能够支撑住，那么后市黄金有可能开启新一轮的涨势。然而，昨天的MACD指标显示了顶背离的信号，暗示短期内可能存在回撤的可能性。

大的走势仍然以逢低做多为主，但在短期内，高空可能仍然占据主导地位，2050到2075之间可能是一个合适的进场位置，而回撤的支撑位在2035到2040之间。

对于白银而言，昨天整体上强势，但最终仍回落。白银目前的支撑位在2030到2290之间，阻力位在2390到2385之间，因此白银仍然有可能继续下跌，需要谨慎对待。

黄金和白银的走势仍然受到降息预期和短期波动的影响，投资者在操作时应保持冷静，根据市场变化灵活调整策略，注意合适的进场和止损位置，以规避风险。

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