金價三連跌後上揚 美元強勢或觸發黃金回調
2024年01月03日
摘要:
金價中斷三連跌，儘管美元強勢，黃金表現韌性，全天上漲0.13%至2,060美元。市場對聯準會降息的預期可能會制約美元上漲，基本面未變，焦點在降息預期和黃金未充分反映程度。
在今天週三(2024年1月3日)亞市早盤，金價中斷了先前的三連跌。儘管美元呈現走強趨勢，但黃金仍呈現上漲態勢。目前金價交投於2,060美元左右，全天上漲了0.13%。
美元強勢，金價的表現顯示出一定的韌性，這可能是由於市場對聯準會降息前景的預期，這一預期可能會限制美元的上漲空間，並對以美元計價的大宗商品產生提振作用。
根據芝加哥商品交易所的聯準會觀察工具顯示，市場已經將1月的聯準會會議定價為不會升息，並預測聯準會可能在2024年3月和5月進行降息。這項展望可能會影響市場對美元未來走勢的看法，進而對金價等大宗商品形成一定的支撐。
目前市場上基本面尚未發生變化，需要總結兩個基本面因素，以保持對市場的熟悉度。
首先降息預期一直是市場關注的焦點，目前市場已經充分交易了這個預期，而第二個基本面因素是黃金尚未完全反映未來降息的程度。因此在大方向上，主要以逢低做多為主，但是當前市場對降息的預期已經被充分定價，因此存在黃金回檔的風險。
聯準會降息的影片距離現在還有三個月，如果稍晚一些，可能需要六個月左右的時間。此外，美國的一些經濟數據尚未達到定義為衰退的階段，因此在市場充分定價之前，黃金可能會面臨回檔的風險。
關於黃金的最近趨勢，包括CFTC持股和SPDO持股，都未形成趨勢性持股，這表明黃金目前主要以預期交易為主。
昨天的美元指數在105.60左右形成了強烈的阻力，而美指在這個位置沒有下跌，昨天大幅上漲。如果美指持續上漲，上方阻力位將在102.50到103之間。因此，美指今天可能仍會有一定的上漲。
本週的非農業數據和失業率等經濟數據表明，目前經濟仍然相對強勁，沒有迅速衰退的跡象。之前的一些數據只是階段性的弱化，而並未達到衰退的程度。昨天美元指數和美國十年期債券殖利率都維持在相對高位，進一步支持了經濟強勁的觀點。
關於美債殖利率，當整個降息沒有真正開始時，美債很難形成趨勢下跌。十年期美債殖利率可能仍有一定的上漲空間，這與實際利率有關，而現在前市場對十年期通膨已形成共識。
對於黃金的具體情況，昨天的行情表明，黃金回撤到了維加斯隧道的位置，即2057附近，沒有直接下破這一位置。如果這個位置能夠支撐住，那麼後市黃金有可能開啟新一輪的漲勢。然而，昨天的MACD指標顯示了頂背離的訊號，暗示短期內可能存在回撤的可能性。
大的走勢仍以逢低做多為主，但在短期內，高空可能仍然佔據主導地位，2050到2075之間可能是一個合適的進場位置，而回撤的支撐位在2035到2040之間。
對於白銀而言，昨天整體強勢，但最終仍回落。白銀目前的支撐位在2030到2290之間，阻力位在2390到2385之間，因此白銀仍有可能繼續下跌，需要謹慎對待。
黃金和白銀的走勢仍受到降息預期和短期波動的影響，投資者在操作時應保持冷靜，根據市場變化靈活調整策略，注意合適的進場和止損位置，以規避風險。
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