2025年09月03日
截至9月2日，黄金ETF持仓报告显示，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为990.56吨，较前一个交易日大幅增加12.88吨。9月2日，现货黄金继续大幅攀升，且一举攻破3500美元/盎司大关口，最高飙升至3540.04美元/盎司，创下历史新高，收于3533.35美元/盎司，涨57.04美元或1.64%。
随着金价持续大涨，黄金ETF持仓量继续增加，目前已经创下2022年8月以来最高水平。分析师预计未来一周黄金ETF持仓报告或将继续呈现增长趋势，市场的避险需求正推动资金持续流入黄金市场。
基本面消息，在连续大涨之后，黄金终于一举破位3500美元，创下历史最高水平。分析人士指出，在美元走软和美联储降息预期的共同作用下，金价近期持续拉升，尤其是在特朗普解雇美联储理事库克以来，投资者愈发担忧美联储的独立性，市场正在等待美国法院裁决，以确定特朗普是否有正当理由罢免美联储理事库克的职务。
与此同时，美联储主席鲍威尔上个月在杰克逊霍尔央行年会上谨慎地为降息打开大门后，市场预期美联储9月将降息，瑞银更是预计在接下来的四次会议上连续降息四次。市场聚焦本周非农就业报告。此外，联邦法院上周裁定根据紧急状态征收所谓的“对等关税”是非法的，关税的不确定性也支持金价走势。
值得注意的是，摩根士丹利指出，美联储降息周期开启、美元持续走弱、黄金ETF的资金流入以及实物需求复苏等多重利好因素正在酝酿，支撑金价进一步攀升。据分析，在降息周期开始后的60天内，黄金价格平均上涨6%。摩根士丹利将2025年第四季度黄金目标价设定为3800美元。
分析人士指出，投资者增持黄金，尤其是在美联储降息迫在眉睫之际，正在推高金价。预计未来几个季度金价将继续创下新高。低利率环境、疲软的经济数据以及持续上升的宏观不确定性和地缘政治风险，增强了黄金作为投资组合多元化工具的作用。
从技术面来看，金价在经典楔形整理形态中盘整了五个月，具备强劲突破的潜力。日线图显示，由于14日RSI仍未严重超买，黄金仍有进一步的上行空间。21日简单移动平均线(SMA)和50日移动平均线形成的看涨交叉，也令金价的看涨基调保持完好。4小时也显示，金价有望继续上行。
上行方面，金价短期阻力位3550美元水平，一旦突破则将挑战3600美元关键关口，且不排除金价测试4000美元的可能性。下行方面，金价任何回调都将挑战9月2日低点的3475美元，随后是本周低点3435美元附近。如果金价持续跌破后者，3400美元整数水平将受到攻击。未来的黄金ETF持仓报告将继续成为判断市场资金流动和金价走势的重要依据。
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