订单流分析-华尔街交易员的神秘利器

2023年02月24日
摘要:

在一次次的交易实战中,没有一个指标或专门的交易系统是可以保证大概率盈面的,更别说接近100%的盈利概率了。有一项例外,很多专业交易者仅凭一个工具就能获得很高的交易成功概率,那就是「订单流」。

你是否总是在寻找一种专业的指标体系或交易系统来帮助你成功地交易?

你是否总是对交易持久获利抱有期待?

但现实,可能总是会令你失望,因为在一次次的交易实战中,没有一个指标或专门的交易系统是可以保证大概率盈面的,更别说接近100%的盈利概率了。

然而,有一项例外,很多专业交易者仅凭一个工具就能获得很高的交易成功概率,那就是「订单流」,订单流也是交易员可以掌握的最原始的数据形式。本篇,EBC金融就来和大家聊聊订单流交易。


1.交易需要参考「订单流」吗?

通常在金融市场寻求交易机会时,有很多分析方法可供选择,当下最流行的几种包括定量分析(主要基于各种数学指标来判断市场),基本面分析(基于经济、财政政策、经济数据等宏观指标),关键点位分析(基于每日高点和低点,价格中枢,斐波那契水平)等等。

然而,这些常用的分析方法,却没有一个能解释:价格为什么会停留在某个特定价位上,以及在下一秒,价格又会有什么样的走势变化。

当价格接近一个「关键点位」时,会有不同的预期情况发生:价格可能会逆转,可能很快回调并突破该水平,也可能会直接突破该水平,也可能会假突破。

而「订单流」分析则为「关键点位」提供了一个有意义的定义,即关键点位取决于,在该价格水平上,其受订单交易量的支撑能有多强。

市场是由「供应」和「需求」,「买家」和「卖家」驱动的。如果一方超过了另一方,那么这一方就在市场上占有优势。

2.什么是「订单流」?

订单流定义了在某一价格水平上等待执行的订单数量。

当价格在一个非常强劲的反弹中向上攀升时,我们可以肯定的是,它最终会在某个地方停下来。

涨势之所以发生,是因为愿意买入的交易者比愿意卖出的交易者要多,这就造成了买家和卖家之间的不平衡,而当有更多的买家要求买入时,价格会向上转移。

最终,买方的势头结束,价格被推高到卖方多于买方的水平,趋势也就改变了,这种卖家多于买家所造成的新的不平衡将推动价格转而下行。

这个简单的场景就是市场上在宏观和微观层面上一直发生的事情,这也是使价格移动或逆转的本质。

当你看到一个价格走势图,可以将其理解为,在每一个不同价位水平上的多空力量博弈和平衡。这是从事后的角度,看待已经发生的价格走势。

如果你在事前,能以一个相对准确的视角预测即将到来的价格点位,如果你能事先知道在未来某个时间,订单流可能导致价格发生的变化,是不是就有了交易的优势?

如果你能确定,你就能确切地知道在哪里进场,在哪里退出交易。

订单流分析是一种独特的交易分析理念,它可以帮助你预测在未来的价格水平上,订单的不平衡会在哪里出现,这可以让你更有把握地判断在哪里进入市场更为合适。

投资者可以把订单流看作是交易者之间的 "象棋游戏",能够获取到对方的充足信息对于保持领先是至关重要的。如果你知道你的对手在做什么,那么你就可以做出合适的应对反应。

订单流分析

3.「订单流」交易小述

让我们来看几个交易小案例。

限价订单

首先是限价订单,这也是市场深度图(DOM)发挥作用的地方。限价订单可以在DOM上被视为库存订单。根据订单流工具提供的内容,你甚至可以看到完整的委托订单情况,这意味着整个市场的深度。这是一个强大的工具,如果你能看到大额订单的位置,你就会知道在限价订单中,隐藏巨大收益的价格是在哪个点位。而足迹图又是市场深度图和K线图的结合版,通过足迹图可以看到单根K线内的买卖订单情况。

下图是ES期货的5点反转足迹图,其表示了示每根K线的交易量。你可以看到在每个刻度上有多少出价(买方)和要价(卖方)被交易了。

ES期货的5点反转足迹图

大家可以看到,在图片底部和顶部的蓝色和红色矩形。红色矩形代表报价限制(卖方),而蓝色的是出价限制(买方)。它们是经过过滤的,所以在图表上只显示了一部分来自DOM的订单数量。

这些限价单只有在价格达到相应的价格时才会被触发交易,大量的限价单都集中于较有吸引力的价格水平,但并不能保证这些价格都能达到,并被交易。在这种情况下,这些限价订单将被充当交易市场中的支撑和阻力,这就是足迹图上的订单数量作为交易参考,所发挥作用的地方。

限价单中的价格上限和下限变动,即极限值走高或走低,意味着买入或卖出的一方变得激进,这将使市场交易价格向激进者的方向移动。

以下图为例:

极限值走高或走低

在ES(红色矩形)的2744-45区域的顶部,有一个杂乱的报价区(卖方)。随着价格的移动,卖家开始更激进地压低价格,而于此同时,出价限制(蓝色矩形)正在被打破,且这些限价单开始被成交,这一过程被反映在了足迹图上。

在这一例子中,表明卖家对下行趋势正越来越认同,并在交易订单行为上有所提现,他们希望在价格下跌时卖出大量头寸以获取利润。

2、市场订单

市场订单可分为两大类,一种是刚被成交的限价订单,还有一种是以当前市场价格进入市场的订单,这些订单推动了价格,并在足迹图中体现,可以在K线中被看到。

每根K线都配有一定数量的交易,有些比其他更多,较大的K线会比较小的K线有更多的交易量。而比K线的大小更重要的是K线内所蕴含的内容。

一个需要重点关注的部分是在K线单个刻度节点上的交易量(由白色边框标出)。另外需要特别注意的是突出显示的红色或绿色数字,它们分别代表卖出和买入的不平衡。

以下图为例:

限价和市场订单流的组合

在图片的正中央,我们看到了限价和市场订单流的组合。

在顶部,有激进的报价进入市场,压低价格。

而在同一时刻,积极的买盘被卖家扼杀了。这可以在图片左边的大绿色K线之后看到。一个小的绿色K线形成了一个高成交量的节点(白色边框圈出),并且在该节点上出现了卖出不平衡。伴随着大量的卖出报价在该刻度线水平。在下一个K线中,买家试图促使价格向更高位的刻度节点上升,但他们被后续K线中激进的卖家所阻止了,致使最终价格走低。


尾声

利用订单流进行交易可以通过多种方式进行。本篇只是向大家展示了部分用订单流工具来看盘辅助交易的过程,希望给到大家抛砖引玉的启发。

在投资交易领域,无论用何种方法,何种工具,交易者都必须学会借助工具,在信息进入市场时迅速接收信息,并通过严谨的逻辑推理加以解读,了解并理解市场上瞬息万变的交易和博弈信息,洞悉其他交易者的操作动向,为自己的交易提供参考和帮助。

EBC始终秉持「每个认真交易的人,都值得被认真对待」,希望通过与优秀机构的合作,为投资路上的您,带去有价值的交易工具和信息,期待您在交易市场上有更好的表现。

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