Что такое золотые облигации и стоит ли в них инвестировать? Советы экспертов

Инвестиции в золото долгое время считались безопасным убежищем во время экономической неопределенности. Среди различных методов инвестирования в золото государственные золотые облигации (SGB) стали популярным выбором для инвесторов, ищущих безопасность и доходность.

В этой статье рассматривается, что такое золотые облигации, их преимущества и недостатки, как в них инвестировать, а также приводятся мнения экспертов о том, являются ли они подходящим вариантом инвестирования для вас.

Что такое золотая облигация?

Золотые облигации — это выпущенные правительством ценные бумаги, представляющие определенное количество золота. Вместо покупки физического золота инвесторы покупают эти облигации, которые номинированы в граммах золота.

Наиболее ярким примером является схема государственных золотых облигаций (SGB), введенная правительством Индии, в рамках которой Резервный банк Индии (RBI) выпускает облигации от имени правительства.

Золотые облигации против золотых акций против золотых ETF

Особенность	Золотые облигации (SGB)	Золотые акции (горнодобывающие компании)	Золотые ETF
Определение	Государственные облигации, обеспеченные золотом	Акции компаний, занимающихся добычей золота	Биржевые фонды, отслеживающие цены на золото
Возвраты	Фиксированная процентная ставка (2,5% годовых) + рост цены на золото	Прирост капитала + возможные дивиденды	Рост цены на золото (без процентов и дивидендов)
Уровень риска	Низкий (поддерживается правительством)	Высокий (риск компании и рынка)	Умеренный (в зависимости от волатильности рыночных цен)
Ликвидность	Торгуется на бирже после фиксации; умеренная ликвидность	Высоколиквидный (фондовый рынок)	Высокая ликвидность (торгуются как акции)
Физическое золото задействовано	Нет	Нет	Нет
Налогообложение	Отсутствие налога на прирост капитала при выкупе (физические лица); проценты облагаются налогом	Применяется налог на прирост капитала	Налог на прирост капитала при продаже единиц
Минимальные инвестиции	1 грамм золота (приблизительная стоимость 1 грамма)	Стоимость 1 акции	Стоимость 1 единицы (обычно 1 грамм золота)
Структура собственности	Облигация, нет права собственности на золото или компанию	Акции горнодобывающей компании	Паи в фонде, содержащем золото
Отслеживание цен	На основе цены на золото	На основе эффективности бизнеса + цены на золото	Напрямую отслеживает рыночные цены на золото
Лучшее для	Долгосрочные консервативные инвесторы	Агрессивные инвесторы, ищущие высокую прибыль	Краткосрочные и среднесрочные инвесторы, ищущие ликвидность + инвестиции в золото
Проблемы с хранением/безопасностью	Никто	Никто	Никто
Волатильность	От низкого до среднего	Высокий	Умеренный

Как работают суверенные золотые облигации?

Когда вы инвестируете в SGB, вы по сути одалживаете деньги правительству, которое, в свою очередь, обещает выплатить вам эквивалентную стоимость золота по истечении срока, а также периодические выплаты процентов. Основные характеристики включают:

• Номинал : Выпускается кратно одному грамму золота.

• Срок полномочий : восемь лет с возможностью выхода после пятого года.

• Процентная ставка : фиксированная ставка 2,5% годовых, выплачивается раз в полгода.

• Погашение : По истечении срока инвесторы получают текущую рыночную стоимость золота.

• Налоговые льготы : налог на прирост капитала, возникающий при выкупе SGB физическому лицу, не облагается.

Пошаговое руководство по инвестированию в суверенные золотые облигации

Шаг 1: Проверьте право на участие

Убедитесь, что вы имеете право инвестировать. Резиденты Индии, включая частных лиц, индуистские неразделенные семьи (HUF), трасты, университеты и благотворительные организации, могут инвестировать.

Шаг 2: Выберите платформу или канал

Вы можете инвестировать через:

• Запланированные коммерческие банки (за исключением малых финансовых банков и платежных банков)

• Акционерная холдинговая корпорация Индии (SHCIL)

• Назначенные почтовые отделения

• Признанные фондовые биржи (NSE/BSE)

• Онлайн-платформы банков и брокеров (например, Zerodha, HDFC, ICICI, SBI)

Шаг 3: Отслеживайте календарь выдачи

RBI выпускает государственные сберегательные облигации (SGB) в различных сериях в течение финансового года. Следите за датами выпуска, проверяя официальные объявления RBI или уведомления банка.

Шаг 4: Заполните заявку

Вам необходимо:

• Заполните форму заявления онлайн или в банке/почтовом отделении

• Предоставьте документы KYC (карта PAN, Aadhaar и т. д.)

• Укажите подробности (если применимо)

Шаг 5: Оплатите

Оплатите золотые облигации с помощью:

• Наличные (до 20 000 рупий)

• Чек/тратта по требованию

• Интернет-банкинг/UPI

• Онлайн-инвесторы обычно получают скидку в размере 50 рупий/грамм от цены выпуска.

Шаг 6: Получите выделение

После обработки вы получите:

• Сертификат владения, если он не находится в деноминированной форме

• Зачисление единиц на ваш дебетовый счет, если выбрано

Шаг 7: Удерживать или торговать

• Удерживайте до погашения (8 лет) для получения максимальной налоговой выгоды

• Выход через 5 лет в даты выплаты процентов или продажа на вторичном рынке (фондовой бирже)

Мнения экспертов о золотых облигациях

1. Резервный банк Индии (РБИ)

Мнение RBI :

Резервный банк Индии, выпускающий государственные золотые облигации, продвигает их как более безопасную и продуктивную альтернативу физическому золоту. Согласно официальным сообщениям, эти облигации помогают сократить импорт золота в страну, позволяя инвесторам получать 2,5% годовых сверх любого прироста капитала.

Ключевой момент :

Резервный банк Индии подчеркивает двойное преимущество отслеживания цен на золото и фиксированного дохода в нестабильных или высокоинфляционных условиях.

2. Morningstar India – комментарий инвестиционного аналитика

Мнение эксперта :

«Золотые облигации хорошо подходят долгосрочным инвесторам, особенно тем, кто хочет застраховаться от инфляции без риска и затрат на хранение физического золота. Освобождение от налога на прирост капитала при погашении является отличительной особенностью», — сказал Раджат Джайн, финансовый аналитик Morningstar India.

Ключевой момент :

Идеально подходит для консервативных инвесторов, желающих получить предсказуемую, подтвержденную государством прибыль.

3. Финансовые услуги Мотилала Освала

Исследовательская записка (2025) :

Аналитики Motilal Oswal описывают SGB как «один из самых эффективных инструментов инвестирования в золото» по следующим причинам:

• Налоговые льготы (отсутствие налога на LTCG при удержании до погашения)

• Более высокая доходность, чем у физического золота

• Поддержка правительства, снижение кредитного риска

Ключевой момент :

Они рекомендуют золотые облигации в качестве основного золотого актива в диверсифицированных портфелях.

4. Группа по вопросам благосостояния ET – Economic Times

Вид панели (март 2025 г.) :

Инвестиционная группа ET Wealth выделила SGB как наиболее экономически эффективный и прозрачный способ хранения золота. По сравнению с ювелирными изделиями или монетами, SGB исключают необходимость взимать плату и проблемы с хранением.

Ключевой момент :

Они советуют розничным инвесторам использовать SGB для сохранения благосостояния в течение 5–10 лет.

5. Zerodha Varsity – Платформа для обучения рынку

Комментарий рыночного педагога Картика Рангаппы :

Суверенные золотые облигации (SGB) значительно более стабильны, чем фьючерсы на золото или акции золотодобывающих компаний с точки зрения соотношения риска и вознаграждения. Хотя они не обеспечивают немедленной ликвидности, они являются одними из лучших долгосрочных стратегий накопления богатства.

Ключевой момент :

Подходит для дисциплинированных инвесторов, которым не требуется краткосрочный доступ к капиталу.

Преимущества и риски, которые следует знать

Преимущества

1. Безопасность и защита

В отличие от физического золота, SGB устраняют риски, связанные с хранением и кражей. Они хранятся в цифровой или бумажной форме, что обеспечивает простоту управления.

2. Регулярный доход

Годовая ставка в 2,5% обеспечивает стабильный доход, который не обеспечивают инвестиции в физическое золото.

3. Налоговая эффективность

Полученные проценты облагаются налогом, но прирост капитала на момент погашения не облагается налогом для индивидуальных инвесторов, что делает такие инвестиции эффективными с точки зрения налогообложения.

4. Ликвидность

SGB торгуются на фондовых биржах, что позволяет продавать их до наступления срока погашения.

5. Обеспечение по кредитам

Эти облигации можно использовать в качестве обеспечения по кредитам, что повышает их полезность.

Недостатки

1. Рыночный риск

Стоимость SGB связана с рыночной ценой золота, которая может колебаться, что может привести к потенциальной потере капитала в случае падения цен.

2. Риск процентной ставки

Фиксированная процентная ставка может оказаться менее привлекательной, если рыночные процентные ставки существенно вырастут.

3. Ограничения ликвидности

Хотя SGB являются торгуемыми, их ликвидность может быть ниже, чем у других финансовых инструментов, что может повлиять на инвесторов, продающих их.

Заключение

В заключение, суверенные золотые облигации представляют собой привлекательный инвестиционный путь для тех, кто хочет получить доступ к золоту без хлопот физического хранения. С дополнительными преимуществами регулярного процентного дохода, налоговой эффективности и государственной поддержки, они являются разумным выбором для долгосрочных инвесторов, ищущих диверсификацию портфеля.

Однако потенциальным инвесторам следует оценить свои финансовые цели, устойчивость к риску и инвестиционный горизонт, прежде чем вкладывать средства в SGB.

Отказ от ответственности: этот материал предназначен только для общих информационных целей и не предназначен (и не должен считаться) финансовым, инвестиционным или иным советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, транзакция или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного человека.