2025-08-29
UI는 다음과 같은 단계로 계산됩니다:
기준 기간(보통 14~20일) 내 가장 높은 종가를 기준으로 매일 하락률을 측정
하락률을 제곱하여 큰 하락에 더 큰 가중치를 부여
제곱값의 평균을 구한 후 제곱근을 산출하여 백분율로 표현
즉, UI는 "얼마나 크게" + "얼마나 오래" 하락했는지를 동시에 반영합니다.
하락은 단순한 숫자 이상의 의미를 갖습니다.
심리적으로는 공황 매도, 전략 포기, 자산 축소 등 충동적인 결정을 유발할 수 있습니다.
이때 UI는 투자자의 심리적 부담이 실제 수치로 드러나는 리스크 관리 도구로 활용됩니다.
수익률이 비슷해도 UI가 낮은 전략이 더 안정적
하락 리스크를 비교함으로써 전략 간 정량적 비교 가능
감정적 스트레스를 줄이고 일관된 전략 수행 유도
가정: 50,000달러 포트폴리오로 두 전략을 평가
| 전략 | 최대 손실 | 손실 지속기간 | 최종 수익률 |
|---|---|---|---|
| A | 25% | 3개월 | 10% |
| B | 8% | 2주간 | 8% |
UI로 분석 시, 전략 A는 수익률은 더 높지만 더 깊고 긴 손실로 인해 UI가 높습니다. 반면 전략 B는 보다 짧고 얕은 손실로 인해 UI가 낮고 스트레스 적은 투자 경험을 제공합니다.
전략 A의 가파르고 장기적인 하락은 더 큰 리스크과 잠재적 스트레스를 나타냅니다.
전략 B의 더 작고 짧은 손실은 더 순조로운 진행과 더 쉬운 리스크 관리를 시사합니다.
리스크를 의식하는 투자자는 자본을 보호하고 심리적 안정감을 유지하기 위해 전략 B를 선호할 수 있습니다.
궤양 지수를 이해하면 트레이더가 단순한 수익률 이상의 미묘한 차이점을 평가하는 데 도움이 됩니다.
| 오해 | 설명 |
|---|---|
| UI는 전반적 변동성을 측정한다 | UI는 하락만 측정합니다 (상승 무시) |
| UI가 낮으면 높은 수익을 의미한다 | UI는 수익이 아닌 하락 리스크만 측정 |
| UI는 주식에만 적용 가능하다 | 외환, 상품, 전체 포트폴리오 등에도 활용 가능 |
| 손실 기간은 중요하지 않다 | UI는 손실의 지속 시간도 포함함 |
| 용어 | 정의 |
|---|---|
| 드로다운 | 최고가 대비 하락률 |
| 최대 낙폭 (Max Drawdown) | 일정 기간 내 가장 깊은 손실 |
| 표준편차 | 전반적인 가격 변동성 (상승+하락 포함) |
| 소르티노 비율 | 하락만 고려한 수익 대비 리스크 비율 |
| 인출 기간 | 투자금이 고점을 회복하지 못한 기간 |
UI는 단독으로도 유용하지만, 하락 리스크 대비 수익률을 평가하는 Sortino 비율과 함께 사용할 경우 훨씬 강력한 의사결정 도구가 됩니다.
활용 전략:
UI 추세를 추적해 리스크 증가 조기 경고
UI에 따라 포지션 크기 조절
하락 기간 분석을 통해 전략 리밸런싱
드로다운이 짧고 얕은 전략 중심의 포트폴리오 구성
궤양 지수는 단순 수익률만으로는 보이지 않는 리스크와 투자자 스트레스를 정량적으로 보여줍니다.
단기 수익이 아닌 장기적 안정성 추구
심리적 복원력과 원금 보존 중심 투자 전략
UI가 낮은 전략은 더 오래 버틸 수 있는 전략
UI를 이해하고 활용하는 투자자는 수익률 이상의 통찰력을 얻고, 변화하는 시장 환경에서도 흔들림 없이 자신의 원칙을 지킬 수 있습니다.
