소개
호주 달러는 2025년에 경기 회복과 무역 긴장 완화에 힘입어 단기적으로 강세를 보일 것으로 예상되지만, 장기적 위험도 여전히 존재합니다.
호주 달러(AUD)는 2025년 초 회복 조짐을 보였습니다. 국내 경제 지표 개선과 세계 무역 역학 변화로 인해 상승세를 보였습니다. 고용 지표 개선, 인플레이션 상승, 그리고 호주 중앙은행(RBA)의 신중한 통화 정책으로 단기적인 흐름은 긍정적으로 보입니다. 그러나 향후 몇 달 동안은 세계 경제의 불확실성이 다시 커지고 무역 긴장이 다시 고조될 가능성이 있어 추가적인 상승세가 제한될 수 있습니다.
호주 달러(AUD)는 앞으로 3개월 동안 미국 달러(USD)에 비해 상승세를 유지할 것으로 예상되며, 이는 다음의 세 가지 주요 요인에 의해 뒷받침됩니다.
1. 국내 성장 증가 및 RBA 완화 속도 둔화
호주의 고용 급증으로 가처분소득이 증가하고 소비자 수요도 증가했습니다.
핵심 인플레이션이 상승하면서 호주 중앙은행(RBA)이 금리 인하 속도를 늦출 것이라는 기대가 커지고 있습니다. 이는 호주 달러(AUD)에 확실한 지지를 제공할 것입니다.
2. 무역 긴장 완화로 상품 가격 상승
미국-중국 관세의 단기적 완화와 아시아 국가들과의 새로운 협정 체결은 지역 경제 회복을 촉발할 수 있습니다.
호주는 아시아와 밀접한 관련이 있는 상품 수출국으로, 특히 철광석과 가스 등의 수출을 통해 호주 달러가 상승하면서 수혜를 볼 가능성이 높습니다.
3. 달러 약세 속 기관 헤지
호주 연금 기금과 기타 기관 투자자들은 상당한 규모의 미국 달러화 자산을 보유하고 있습니다.
달러가 하락하면 수익이 감소하여 AUD로 헤지하는 경우가 늘어나고, 이로 인해 AUD에 대한 수요가 증가합니다.
4월 초, AUD/USD는 관세, 연준의 실수, 채권 하락으로 인해 약세인 USD에 힘입어 0.601에서 반등했습니다.
5월에는 긍정적인 무역 신호(예: 미국-영국/유럽 거래)와 강력한 호주 일자리 및 인플레이션 데이터에 힘입어 이러한 랠리가 더욱 강화되어 AUD가 강화되었습니다.
중기적 관점(3~12개월): 주의가 필요합니다.
단기 드라이버는 유리해 보이지만 3개월 이상 경과하면 주의가 필요합니다.
트럼프 행정부의 예측 불가능한 관세 전략이 무역 긴장을 다시 고조시킬 수도 있다.
세계 무역 갈등이 심화되면 미국 경제 성장이 저해될 수 있으며, 투자자들이 안전 자산인 미국 달러로 눈을 돌릴 수 있습니다. 이는 단기 고점 이후 AUD/USD에 부담을 줄 수 있습니다.
최근 몇 년 동안 호주는 2022년 5월부터 2023년 11월까지의 이자율 주기를 통해 낮은 실업률을 유지하면서도 인플레이션을 안정적으로 관리했습니다.
2024년 초반 성장이 둔화되었음에도 불구하고, 작년 말 이후의 반등세는 강력한 일자리 시장, 소득 증가, 가계 저축 증가에 힘입어 소비자 지출에 장기적인 추진력을 제공합니다.
핵심 CPI 추세가 상승하고 가계 소비가 회복됨에 따라 RBA는 완화 기간을 늦출 것으로 예상됩니다. 올해 남은 기간 동안 금리를 한두 번 인하할 가능성은 적습니다.
금리 차이: 호주와 미국 금리 간의 격차가 줄어들거나, 인하가 일시 중단될 경우 금리 역전이 일어날 경우 호주 달러가 상승할 것으로 예상됩니다.
상품 가격 및 무역 흐름: 상품 연계 통화인 AUD는 상품 수요와 수출이 증가함에 따라 가치가 오르는 경향이 있습니다.
시장 심리: 호주 달러(AUD)는 전통적으로 글로벌 위험 선호도를 나타내는 지표로 여겨져 왔습니다. 이러한 상관관계는 약화되었지만, 최근 움직임은 여전히 위험 선호도의 변화를 반영하고 있습니다.
향후 3개월 동안 호주 달러는 국내 펀더멘털 개선, 세계 무역 압력 완화, 그리고 금융기관들의 헤지 확대에 힘입어 강세를 보일 것으로 예상됩니다. 그러나 향후 3~12개월 동안 무역 마찰 재개와 안전자산인 달러 자금 유입 위험으로 인해 상승세가 제한되거나 심지어 하락세가 나타날 수 있습니다.
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