블랙스완 사건이란 무엇인가? 정의와 예시

위험 관리 및 예측 분야에서 "블랙 스완 사건"은 기대를 뛰어넘는 드물지만 큰 영향을 미치는 사건을 이해하는 데 매우 중요해졌습니다.

월가의 전직 트레이더이자 리스크 분석가인 나심 니콜라스 탈레브가 만들어낸 블랙 스완 이론은 역사상 가장 중요한 사건 중 일부가 단지 예상치 못한 것이 아니라 우리가 가능하다고 생각하는 범위를 완전히 벗어난다는 것을 설명합니다.

이 글에서는 블랙 스완 사건이 무엇인지 알아보고, 주목할 만한 사례를 제시하며, 예상치 못한 위협에 대비하는 방법을 논의합니다.

블랙 스완 이벤트 정의

블랙스완 사건은 예측 불가능하며 막대하고 광범위한 결과를 초래합니다. 탈레브에 따르면, 이러한 사건들은 세 가지 주요 특징을 공유합니다.

1. 희귀성 : 이러한 사건은 일반적인 기대의 영역 밖에 있습니다. 왜냐하면 과거의 어떤 사건도 이러한 사건의 가능성을 확실하게 지적할 수 없기 때문입니다.

2. 극심한 영향 : 세계에 상당한 영향을 미쳐, 종종 산업, 경제, 사회를 재편합니다.

3. 회고적 예측 가능성 : 사건이 발생한 후, 사람들은 예측 불가능함에도 불구하고 마치 예상할 수 있었던 것처럼 합리화하려고 할 것입니다.

"블랙 스완"이라는 용어는 모든 백조는 하얗다는 고대 믿음에서 유래했는데, 호주에서 블랙 스완이 발견되면서 이러한 믿음은 반박되었습니다. 이 은유는 예상치 못한 단 하나의 사건이 오랫동안 믿어져 온 가정을 어떻게 무너뜨릴 수 있는지를 보여줍니다.

블랙 스완 vs 기타 희귀 이벤트

그러나 드물거나 영향력 있는 모든 사건이 블랙 스완으로 간주되는 것은 아닙니다. 예를 들어, 탈레브는 다음과 같이 구분합니다.

• 블랙 스완 : 예측 불가능하고 큰 영향을 미치는 사건.

• 화이트 스완 : 알려진 위험이 따르는 예측 가능한 사건.

• 회색 백조 : 상상은 가능하지만 예상하지 못하는 드문 사건.

이러한 분류는 다양한 유형의 위험을 이해하고 대비하는 데 도움이 됩니다.

블랙 스완 사건의 심리학

인간 심리는 블랙스완 사건을 예측하지 못하는 데 중요한 역할을 합니다. 예를 들어, 알려진 위험에는 집중하고 알려지지 않은 위험은 무시하는 인지 편향은 잘못된 안전감을 조성할 수 있습니다. 블랙스완 사건이 발생한 후, 사후 확신 편향은 종종 사람들이 예측 가능했다고 믿게 만듭니다. 실제로 예측 가능하지 않았음에도 말입니다.

예상치 못한 사건이 발생한 후에 이를 합리화하려는 심리적 경향은 미래의 불확실성에 대비하는 우리의 능력을 저해할 수 있습니다. 이러한 편견을 인정하는 것은 예상치 못한 사건의 영향을 완화하기 위한 전략을 개발하는 데 매우 중요합니다.

주목할만한 예

1. 9/11 테러 공격(2001)

9·11 테러는 예측하지 못한 사건으로 세계 정치, 안보, 그리고 경제에 지대한 영향을 미쳤습니다. 이 사건은 전쟁으로 이어졌고, 전 세계적으로 안보 조치가 강화되었으며, 외교 정책에도 상당한 변화를 가져왔습니다.

2. 2008년 세계 금융 위기

미국 부동산 거품 붕괴로 촉발된 이 위기는 심각한 세계 경제 침체로 이어졌습니다. 경고 신호에도 불구하고, 붕괴의 규모와 속도는 예상치 못한 것이었고, 이로 인해 광범위한 금융 개혁이 이루어졌습니다.

3. 코로나19 팬데믹(2020)

일부 전문가들은 세계적 대유행의 가능성을 경고했지만, COVID-19의 급속한 확산과 그 여파는 전 세계 많은 사람들을 불안하게 했습니다. 팬데믹은 경제, 의료 시스템, 그리고 일상생활에 막대한 지장을 초래했습니다.

4. 후쿠시마 원전 사고(2011)

지진과 쓰나미로 인해 일본 후쿠시마 다이이치 원자력 발전소에서 노심 용융이 발생했습니다. 이 사고는 환경 및 정치적으로 심각한 영향을 미쳤으며, 전 세계 에너지 정책의 변화를 초래했습니다.

5. 베이지안 요트의 침몰 (2024)

베이지안(Bayesian)이라는 이름의 호화 요트가 시칠리아 해안에서 드물게 발생하는 강력한 토네이도급 물보라에 휩쓸려 침몰했습니다. 갑작스럽고 예측 불가능한 이 사건은 여러 명의 사망자를 냈으며, 해양 환경에서 블랙스완(Black Swan) 현상을 잘 보여줍니다.

금융 시장에서

금융 시장은 복잡성과 상호 연결성으로 인해 블랙스완 사건에 특히 취약합니다. 예를 들면 다음과 같습니다.

• 닷컴 버블 붕괴(2000년) : 인터넷 기업의 과대평가로 인해 시장이 크게 붕괴되었습니다.

• 플래시 크래시(2010) : 증권 가격이 급격하고 심각하며 불안정하게 하락한 후 빠른 회복을 보인 사건으로, 자동 거래 시스템의 취약성을 드러냅니다.

이러한 사건들은 견고한 위험 관리의 중요성과 기존 예측 모델의 한계를 강조합니다.

블랙스완 사건에 대비하는 8가지 방법

1. 재정적, 구조적 회복력 구축

블랙스완 사건에 대한 첫 번째 방어선은 구조적 회복력입니다. 여기에는 재앙적인 실패 없이 충격을 흡수하기 위한 개인적 및 제도적 조치가 모두 포함됩니다.

개인 및 투자자를 위한 정보 :

• 다각화된 투자 포트폴리오를 유지하세요. 주식, 채권, 원자재, 부동산, 현금 등 다양한 자산에 투자하면 특정 부문의 경기 침체로 인해 재정 상태가 악화되는 것을 방지할 수 있습니다.

• 3~12개월 생활비에 해당하는 비상자금을 유동자산으로 보관하세요.

• 과도한 레버리지는 피하세요. 부채는 금융 위기 시 손실을 증폭시킵니다.

기업용 :

• 단일 공급업체나 수익 흐름에 대한 의존도를 줄입니다.

• 충분한 현금 비축금과 비상 자금을 유지하세요.

• 신속하게 혼란에 적응할 수 있는 유연한 공급망과 분산된 운영을 활용하세요.

2. 중복성과 선택성 적용

시스템 설계에서 차용하여 중복성(백업 시스템)과 선택성(대안의 개방성)을 통합하는 것은 미지의 세계에서 살아남는 데 필수적입니다.

• 중복성은 평소에는 불필요해 보일 수 있지만 위기 상황에서는 필수적인 추가 자원이나 비상 계획과 같은 여유 용량을 갖는 것을 의미합니다.

• 선택성은 긍정적인 놀라움으로부터 이익을 얻을 수 있으면서 부정적인 놀라움에 대한 노출은 제한하는 방식으로 자신이나 자신의 사업을 위치시키는 것을 포함합니다.

예를 들어, 위기 상황에서 가치가 높아지는 기술이나 자산(예: 디지털 전환기의 코딩이나 식량 인플레이션 시대의 농지)을 소유하면 변동성을 기회로 바꿀 수 있습니다.

3. 조기 경고 지표 및 약한 신호 모니터링

블랙 스완 사건은 "갑자기" 나타나지만, 많은 경우 미묘한 단서나 약한 신호(패턴, 데이터 이상, 틈새 커뮤니티의 소문 등)가 선행됩니다.

• 금융 분야에서는 변동성 지수(VIX)와 같은 지표, CDS(Credit Default Swap)의 비정상적인 급증, 수익률 곡선 평탄화 등이 무언가 잘못되었음을 나타내는 신호일 수 있습니다.

• 기술 분야에서는 규제되지 않은 부문(예: 2021년 암호화폐)의 기하급수적 성장이 급격한 역전이나 규제 충격으로 이어질 수 있습니다.

전통적인 뉴스, 학술 연구, 독립 전문가의 의견을 종합적으로 파악하면 정확한 결과가 알려지지 않더라도 초기 신호를 포착하는 데 도움이 될 수 있습니다.

4. 스트레스 테스트 및 시나리오 계획

스트레스 테스트는 중앙은행, 기업, 투자자가 포트폴리오나 시스템이 극한 상황에서 어떻게 반응할지 시뮬레이션하는 데 사용하는 선제적 방법입니다.

• 기업의 경우: 대규모 사이버 보안 침해, 글로벌 공급망 붕괴, 상품 가격 급등과 같은 사건에 대비한 시나리오 계획을 수립하세요.

• 투자자를 위한 정보: 2008년 금융 위기나 COVID-19 시장 충격과 같은 역사적 폭락 시나리오에 따라 포트폴리오를 테스트해 보세요.

• 개인의 경우: 실직, 인플레이션 또는 갑작스러운 이사가 귀하의 재정과 생활 방식에 어떤 영향을 미칠지 고려하세요.

이런 정신적 리허설은 취약점을 드러내고 혼란이 닥쳤을 때 더 차분하고 단호하게 대응하는 데 도움이 됩니다.

5. 반취약성을 수용하세요

블랙 스완 이론의 창시자인 나심 니콜라스 탈레브가 만든 용어인 반취약성은 변동성과 충격으로부터 이익을 얻는 시스템을 지칭합니다. 취약한 시스템은 스트레스에 무너지고 견고한 시스템은 살아남는 반면, 반취약한 시스템은 스트레스에 의해 개선됩니다.

• 투자에서는 옵션 거래나 변동성 차익거래와 같이 변동성을 이용하는 전략이 포함될 수 있습니다.

• 사업에서 소규모 실험이나 시범 프로젝트를 시작하면 격동의 환경 속에서 예상치 못한 이점을 얻을 수 있습니다.

반취약성을 위한 설계란 최적화와 효율성보다 학습, 유연성, 적응력을 우선시하는 것을 의미합니다.

6. 가정과 편견에 대한 질문

블랙스완 사건이 사람들을 깜짝 놀라게 하는 주된 이유 중 하나는 인지적 편향 때문입니다. 흔히 저지르는 함정은 다음과 같습니다.

• 정상성 편향: 모든 일이 항상 그래왔던 대로 계속될 것이라는 가정.

• 확인 편향: 기존 세계관과 맞지 않는 정보를 걸러내는 것.

• 후견지식 편향: 사실이 일어난 후에 "항상 알고 있었다"고 가정하는 것.

이러한 상황에 대처하려면 지적인 겸손함을 기르고, 널리 퍼져 있는 이야기에 정기적으로 의문을 제기하십시오. 토론을 장려하고, 반대 의견을 모색하며, "집단 사고"적인 환경을 피하십시오.

7. 강력한 거버넌스와 분산화된 의사 결정 구현

대규모 조직, 관료 조직, 또는 정부에서 계층적 의사 결정은 대응 시간을 지연시키고 위기 상황에서 실패를 증폭시킬 수 있습니다. 대신, 지역 팀이나 부서에 의사 결정을 내릴 수 있는 권한을 부여하는 분산형 모델이 더 효과적으로 대응하는 경우가 많습니다.

• COVID-19 기간 동안 일부 분산형 의료 시스템은 중앙 집중형 시스템보다 지역적 발병에 더 빨리 적응했습니다.

• 관리자가 독립적으로 행동할 수 있는 민첩한 기업은 공급망 붕괴를 보다 효율적으로 극복할 수 있습니다.

낮은 레벨의 의사결정 권한을 강화하고 피라미드 구조 대신 네트워크를 구축하면 피해를 최소화하고 예상치 못한 상황에 직면했을 때 더 빠른 혁신을 촉진하는 데 도움이 됩니다.

8. 문자 그대로, 비유적으로 보험에 가입하세요

실제 보험 상품을 통해서든, 더 광범위한 위험 완화 전략을 통해서든, 테일 이벤트에 대한 보호는 필수적입니다.

• 필요에 따라 건강, 생명, 장애, 사업 중단 보험을 구입하세요.

• 금융 분야에서는 풋 옵션이나 역 ETF와 같은 헤지 전략을 고려해보세요.

이러한 안전망은 즉각적인 영향을 흡수하고 적응할 시간을 벌어줄 수 있습니다.

결론

결론적으로, 블랙스완 사건은 우리 지식의 한계와 계획 및 예측에 있어 겸손의 중요성을 일깨워줍니다. 이처럼 드물지만 큰 영향을 미치는 사건의 본질을 이해함으로써 우리는 미래의 불확실성에 더 잘 대비할 수 있습니다.

회복력, 적응력, 인지적 편견에 대한 인식을 강조하면 개인과 조직이 블랙 스완 사건으로 인해 형성된 예측 불가능한 상황을 헤쳐나가는 데 도움이 될 수 있습니다.

면책 조항: 본 자료는 일반적인 정보 제공 목적으로만 제공되며, 의존해야 할 금융, 투자 또는 기타 조언으로 의도된 것이 아니며, 그렇게 간주되어서도 안 됩니다. 본 자료에 제시된 어떠한 의견도 EBC 또는 저자가 특정 투자, 증권, 거래 또는 투자 전략이 특정 개인에게 적합하다고 권고하는 것으로 해석되어서는 안 됩니다.