Жарияланған күні 2026-03-13
Жаңартылған күні 2026-09-06
Dow Jones индексінің соңғы төмендеуі таныс, бірақ қауіпті үйлесіммен байланысты: мұнай бағасының күрт өсуі, қазынашылық облигацияларының кірістілігінің нығаюы және өсу күтулері әлсіреген сайын инфляция тұрақсыз болып қалуы мүмкін деген алаңдаушылықтың қайта жандануы.
2026 жылдың 12 наурызында Dow Jones Industrial Average индексі 1,6%-ға төмендеп, 46 677,85 құрады, ал S&P 500 1,5%-ға, ал Nasdaq 1,8%-ға төмендеді. 13 наурыздың басында АҚШ фьючерстері жоғары көтерілді, бірақ акцияларды сатудың артындағы күштер өзгеріссіз қалды.
Доу-Джонс индексінің төмендеуі мұнай бағасының күрт төмендеуі, инфляцияға қатысты қорқыныштардың қайта жандануы және Ирандағы қақтығыстың күшеюіне байланысты қазынашылық облигацияларының кірістілігінің артуы салдарынан болып отыр.
Энергия бағаларының өсуі көлік, саяхат және өндіріс қорларындағы маржаны қысқартып жатыр.
Dow индексінің бағамен өлшенген құрылымы шығындарды күшейтіп, индекстің кең нарыққа қарағанда төмендеуін қиындатады.
Алтын, мұнай және қазынашылық облигацияларының кірістілігі тұрақты түрде тәуекелден бас тарту сигналын жіберіп отыр.
Келесі қадам Ормуз бұғазы қайта ашылатынына немесе энергетикалық соққының одан әрі тереңдейтініне байланысты.
Dow Jones Industrial Average индексі 2026 жылдың 12 наурызында 739,42 пунктке немесе 1,6%-ға төмендеп, 46 677,85 деңгейінде жабылды. Бұл қадам индекстің соңғы күн сайынғы ең күрт төмендеуінің бірі болды және АҚШ акцияларындағы кең ауқымды тәуекелден бас тарту көңіл-күйін көрсетті.
Төмендеу тек Dow Jones индексімен ғана шектелмеді. S&P 500 1,5%-ға, ал Nasdaq Composite 1,8%-ға төмендеді, бұл сатылымның тек Dow Jones индексіне ғана қатысты оқиға емес, кең ауқымды нарықтық шегіністің бір бөлігі екенін көрсетеді.
Активтер арасындағы қысқаша сипаттама
| Актив | Соңғы оқулар | Неліктен трейдерлер қамқорлық жасайды |
|---|---|---|
| Доу Джонс (DJIA) | 46 677,85, 1,56%-ға төмендеді | Акциялардың кең көлемдегі әлсіздігін растайды; 2026 жылы алғаш рет 47 000-нан төмен |
| S&P 500 | 6 672.62, 1.52%-ға төмендеді | Селлоф Доу индексінен әлдеқайда асып түсетінін көрсетеді |
| Nasdaq Composite | 22 311.98, 1.78%-ға төмендеді | Өсім және технологиялық акциялар айтарлықтай қысым астында |
| Брент шикі мұнайы | Барреліне 100 доллардан жоғары | Тұрақты инфляция мен корпоративтік маржаға қатысты қорқыныштарды жандандырады |
| WTI шикі мұнайы | Барреліне шамамен $95,73 | Тұрмыстық энергиямен жабдықтаудағы кернеу сигналдары |
| АҚШ-тың 10 жылдық кірістілігі | 4,27% | Ұзақ мерзімді жоғары мөлшерлеме күтулеріне нұсқайды |
| Алтын | Унциясына ~2919 АҚШ доллары | Геосаяси тәуекелге байланысты қауіпсіз баспанаға сұраныс жоғары болып қала береді |
Нарықтың қысымға ұшырауының ең айқын себебі - энергетика. Жұма күні Brent маркалы мұнайдың бағасы аптаның басында 120 долларға жақындағаннан кейін баррелі 100 долларға жуық болды, ал АҚШ мұнайының бағасы 95,55 доллар шамасында болды.
Батыс Техас мұнай фьючерстері 9,72%-ға өсіп, баррелі 95,73 долларды құрады, бұл жылдың ең күрт бір күндік мұнай бағаларының бірі.
Бұл маңызды, себебі мұнай енді тек энергетикалық тарих емес. Бұл инфляция тарихы, пайда маржасы тарихы және сенімділік тарихы.
Әлемдегі мұнайдың шамамен 20%-ы Ормуз бұғазы арқылы өтеді, сондықтан тіпті ішінара бұзылу инвесторларды акциялардан шығып, қорғаныс позициясына итермелеуі мүмкін.
Мұнай бағасының жоғарылауы инфляцияның жақсаруын тоқтату немесе бағытын өзгерту қаупін бірден арттырады. Бұл мәселе бұрыннан шешілмеген жағдайда туындайды.
АҚШ Еңбек статистикасы бюросының мәліметі бойынша, ақпан айында тұтыну бағаларының индексі алдыңғы аймен салыстырғанда 0,3%-ға, ал өткен жылмен салыстырғанда 2,4%-ға өсті, ал энергетикалық индекс ақпан айында 0,6%-ға өсті.
Кейбір есептерде АҚШ-тың 10 жылдық қазынашылық облигацияларының кірістілігі 13 наурызда бес апталық ең жоғары деңгейге жақын, 4,27% құрағаны көрсетілген, бұл мұнай бағасының өсуімен, Таяу Шығыстағы жағдайдың шиеленісуімен және Федералдық резерв жүйесінің пайыздық мөлшерлемені ұзақ уақыт бойы жоғары ұстап тұруы мүмкін деген нарықтық күтулермен байланысты.
Мұнайға қатысты шок инфляцияның тұрақсыздығынан қорқуды қайта жандандырып, инвесторларды Федералды резервтен қысқа мерзімді пайыздық мөлшерлемелерді төмендетуге мәжбүр етті және тәуекелді активтерден кең ауқымды түрде бас тартуға себеп болды.
Dow Jones индексі тек нарықтың төмендеуіне байланысты ғана емес, сонымен қатар индекстің қалай құрылғанына байланысты да төмендеп жатыр.
S&P 500-ден айырмашылығы, Dow Jones баға бойынша өлшенеді, яғни компанияның көлеміне қарамастан, жоғары бағаланған акциялар төмен бағаланған акцияларға қарағанда көбірек әсер етеді. Dow компонентінің кез келген долларының өзгеруі шамамен 6,16 индекс пунктіне айналады.
Goldman Sachs сол күні 3,44%-ға, ал JPMorgan 2,32%-ға төмендеді, ал Boeing компаниясы да 2,64%-ға төмендеді, бұл индекске шамадан тыс төмендеу қысымын тудырды.
Қымбат өнеркәсіптік және қаржылық атаулар бірге сатылған кезде, Dow индексі кез келген нарықтық капитализациямен өлшенген эталонға қарағанда тезірек төмендейді.
Нарық та баға белгілеудің баяу өсуімен жүріп жатыр. Мұнай бағасы күрт өскен кезде қысым көлік, саяхат, өндіріс және экономиканың отынға сезімтал басқа да бөліктеріне таралады.
Carnival компаниясының акциялары бейсенбіде 7,9%-ға, ал United Airlines компаниясының акциялары 4,6%-ға төмендеді, бұл отын бағасы күрт өскен кезде шығындары өсетін компаниялардың бағаларын трейдерлердің қаншалықты тез қайта қарастырып жатқанын көрсетеді.
Бұл Dow компаниясының көңіл-күйі үшін де маңызды, себебі бұл нарықтың қарапайым мұнай шокынан стагфляциялық саудаға қарай жылжып бара жатқаны туралы кең ауқымды қорқынышты күшейтеді.
Геосаяси соққы салдарынан акциялар құлдыраған кезде, инвесторлар әдетте қорғаныс активтеріне айналады. Бұл үлгі мұнда да көрініс табуда.
Алтын бағасы жоғары деңгейде қалуда, бұл қауіпсіз аймаққа деген сұраныстың тұрақтылығын көрсетеді.
ХЭА өз тарихындағы ең ірі төтенше жағдай резервін босатуды жариялады, бұл нарыққа 400 миллион баррельді қолжетімді етті, бірақ трейдерлер бұл шешімді елемеуге тырысты, ал бір инвестициялық қызметкер бұл шешім әлемдік экономикаға әсер ететін кең ауқымды мәселелерді шешпейтінін атап өтті.
Сонымен қатар, қазынашылық облигацияларының кірістілігі төмендеудің орнына жоғарылады, бұл тәуекелден қорғалған ортада ерекше жағдай.
Ормуз бұғазы: Қайта ашылудың кез келген сенімді белгісі мұнай бағасын бірден төмендетіп, акцияларға күрт жеңілдіктер әкелуі мүмкін
Федералды резервтік нұсқау: Бағамдық мөлшерлемелерді тиімді түрде төмендету арқылы саясаткерлердің кез келген тонының өзгеруі нарықтағы маңызды қозғалысқа әкелуі мүмкін
Табыс бойынша нұсқаулықты қайта қарау: отынға сезімтал шығындар құрылымы бар компаниялар болжамды қайта қарауды бастауы мүмкін, бұл сату қысымын арттыруы мүмкін.
Алтын мен қазынашылық алшақтығы: Егер алтын жоғары болып қалса, кірістілік одан әрі өссе, стагфляцияға қатысты алаңдаушылық күшейе түседі
Негізгі факторлар - мұнай бағасының өсуі, қазынашылық облигацияларының кірістілігінің тұрақтылығы және өсім әлсіреген сайын инфляцияның жоғары деңгейде қалуы мүмкін деген алаңдаушылық.
Мұнай бағасының жоғарылауы өндіріс шығындарын арттырады, маржаны қысқартады және тұтынушылық шығындарды баяулатуы мүмкін. Сондай-ақ, бұл инфляция тәуекелін арттырады, бұл пайыздық мөлшерлемелерді жоғары ұстап тұруы мүмкін.
Ішінара, иә. Ақпан айындағы ТБИ өткен жылмен салыстырғанда 2,4% деңгейінде сақталды, бірақ нарық соңғы мұнай шокының инфляцияны қайтадан жоғарылату қаупіне назар аударып отыр.
Алтын нарықтық күйзеліс кезеңінде көбінесе қорғаныс құралы ретінде қызмет етеді. Жұма күні алтынның бағасы, тіпті аздап төмендегеннен кейін де, унциясына 5119,50 доллар шамасында болды.
Өздігінен емес. Dow индексінің төмендеуі тәуекелден аулақ болуды білдіреді, бірақ рецессияға қатысты болжамдар жұмыс орындары, шығындар, пайда және несие шарттары сияқты кең ауқымды деректер жиынтығына байланысты.
Доу Джонс индексі төмендеп жатыр, себебі нарық күрделі макроэкономикалық араласуға тап болып отыр.
Мұнай бағасы 100 долларға жуық, қазынашылық облигацияларының кірістілігі соңғы кездегі ең жоғары деңгейге жетті, инфляция қаупі алдыңғы қатарға оралды, ал Dow Jones индексінің бағамен өлшенген құрылымы қымбат өнеркәсіптік және қаржылық атаулардың әлсіздігін күшейтуде.
Сондықтан сатылым әдеттегі төмендеу күніне қарағанда айқынырақ көрінеді. Бұл энергетикалық шок, мөлшерлеме қысымы және нарықтың екеуін де бірден сіңіре алатынына күмәндануымен байланысты активтер арасындағы қайта бағалау.
Ескерту: Бұл материал тек жалпы ақпараттық мақсаттарға арналған және қаржылық, инвестициялық немесе басқа кеңес ретінде қарастырылмауы керек (және қарастырылмауы керек). Материалда берілген ешқандай пікір EBC немесе автордың кез келген нақты инвестиция, бағалы қағаз, транзакция немесе инвестициялық стратегия кез келген нақты адамға сәйкес келетіні туралы ұсынысы болып табылмайды.
