公開日: 2026-01-07
ボーイングは世界を代表する航空機メーカーで、商用機や軍用機、宇宙関連事業でも高いシェアを持っています。近年は787型機の納期遅延や安全性問題が株価に影響を与えてきましたが、航空需要の回復や大型受注のニュースが注目されています。株価は過去数年で大きく上下しており、投資家にとってボーイング株価の今後の動向が非常に関心の高いテーマです。
ボーイング株価の影響要因
1.航空需要の回復状況
世界的に旅客需要はパンデミック以前の水準を超えて回復し、2030年までに旅客数の大幅な増加が予想されています。特に北東アジアなどでは航空機の需要が強く、民間航空市場の成長がボーイングの受注拡大に寄与すると見られています。
2.供給チェーンと納期の課題
ただし、供給チェーンの混乱や部品不足は依然として残っています。例えば日本のANAは、ボーイングからの787や737‑8型機の受領数を当初予定から大幅に減らし、一部機材の受領を2026年度に先送りしています。
業界全体でも供給制約によって航空機の納入が滞りがちで、航空会社の運航計画や収益性に影響する可能性があります。
3.ボーイング固有の問題
ボーイング社内では主要機種の開発・納期遅延が株価に影響を与えています。特に大型機「777X」の納入が2026年以降に遅延するとの見通しが報じられ、同社の目標株価が引き下げられる要因にもなっています。
逆に、ボーイングは787生産能力の拡大や、スピリット・エアロシステムズの買収による事業基盤強化などの動きも進めており、これらがポジティブな材料として評価される局面もあります。
4.マクロ経済要因(燃料価格・金利・為替など)
燃料価格：2026年に燃料コストはやや低下予想で、これが航空会社の収益改善に寄与する可能性がありますが、燃料効率性の向上には供給制約が足枷となっています。
金利・投資マインド：米国などで金利が引き下げられる方向にあり、これが航空機リースや設備投資のコスト低下を通じて航空機需要に好影響を与えるとの見方もあります。
業績・財務分析
1.売上・利益の推移
売上高は増加傾向
2025年第1〜第3四半期までの累計売上は前年同期比で約28%増加しており、2025年第3四半期単独でも売上は233億ドルと前年を大きく上回っています。これは民間航空機の納入増が寄与しています。
純利益は依然マイナスだが改善中
2025年Q3までの純損失は約59.8億ドルで前年の約79.7億ドルに比べて縮小しています。損失率は改善傾向にあるものの、黒字転換にはまだ至っていません。
四半期ごとの改善が確認
第2四半期は収益が前年より34%増加し、損失幅も大幅に縮小しました。売上増と損失幅縮小が一部で好感され、株価にもプラスの反応が見られました。
2.負債・キャッシュフローの状況
負債総額は高水準で推移
ボーイングの負債は約533〜534億ドル前後で、大規模な負債を抱えていますが、わずかに減少傾向です。信用供与枠として100億ドルの融資枠を確保しています。
キャッシュフローは改善しているものの一部期では赤字
2025年第3四半期の営業キャッシュフローは11億ドル、フリーキャッシュフローは非-GAAPベースで2億ドルとプラスになっています。ただし、2025年第1四半期はフリーキャッシュフローがマイナスと、期によってばらつきがあります。
2024年のフリーキャッシュフローは大幅な赤字
2024年通期ではフリーキャッシュフローが大幅に悪化し、キャッシュの消費が続いた年でした。これが評価面での重荷となっています。
今後のキャッシュフロー見通し
新CFOは投資家会議で2026年にフリーキャッシュフローがプラスに転じる可能性を示唆しており、これが市場心理に一定の好影響を与えています。
3.株価指標(PER、PBR、配当利回り)
PER(株価収益率)：現状では算出が困難
ボーイングは黒字化していないため、一般的なPERは正確に計算できないか、負の値を示す状況です。これは利益がマイナスであるためです。
配当利回り：現在は配当なし
直近では配当は支払われておらず、配当利回りは0%です。過去の配当は2019年頃まで支払われていたものの、近年は休止しています。
PBR(株価純資産倍率)・その他評価指標
ボーイングは自己資本が実質的にマイナス(株主資本が不足)であるため、PBRやROEなどの指標も伝統的な評価が難しい状況です。これは財務基盤の弱さが株価評価に影響を与えています。
アナリスト予想と株価レンジ
複数のアナリストによる目標株価の中央値は約226ドル前後と株価に近い水準で見られており、強気から中立の評価が多い一方で、下方の予想値も存在します。
市場動向と競合分析
1.航空機需要の長期予測
ボーイングは最新の市場予測で、今後20年間の世界の民間航空機需要を約4万3.600機と見積もっています。特に新興市場は旅客需要の増加、経済成長に支えられて需要拡大の原動力となる見込みです。単通路機(ナローボディ)は総需要の大部分を占め、ワイドボディ機も長距離需要の増加とともに伸びると予想されています。
北東アジア市場では2035〜2044年にかけて約1.500機強の新造機需要が見込まれ、日本・韓国・台湾を含む全体の航空路線が今後拡大するとしています。特に日本発着の国際線や訪日旅客の増加がフリート拡大につながる可能性があります。
こうした需要予測は、航空各社の機材更新や増便投資につながりやすく、ボーイングの将来受注にポジティブな材料になります。
2.主要競合との比較(ボーイング vs エアバス)
受注・バックログ
2025年はボーイングが長らくの不調を脱し、エアバスを上回る総受注数を記録したとの報道もあります。これは737 MAX 向けの需要と787/777シリーズの大型受注が牽引しています。
一方で中間期の統計では、エアバスが依然として高いバックログを保有し、特にA320neo系列の強い受注勢いが続いているというデータもあります。
市場全体ではエアバスがややリードする傾向が見られますが、ボーイングは供給問題からの回復と受注再拡大で競争力を取り戻しつつある状況です。
納入実績と製造状況
エアバスは2025年も大量の機体を納入し続けており、特に単通路機の生産が業界を牽引しています。先行きでも生産目標を維持する計画です。
ボーイングは2025年中盤以降、737 MAXを中心に生産・納入数が回復傾向にあり、規制当局の認証プロセスを経ながらも生産能力を段階的に引き上げています。
ただし、ボーイングは 一部機種の認証遅延や供給制約が残るため、2026年までの生産スケールアップが株価のカギとなります。
3.航空会社の発注状況と市場ニーズ
大型受注の事例
2025年の航空ショーでは、エミレーツがボーイング777‑9を65機発注するなど、長距離ワイドボディ機への需要が確認されています。こうした大型発注はボーイングの受注実績に直接寄与します。
地域別の発注トレンド
日本のANAなど大手航空会社も 中長期的なフリート拡充に向けて787‑9 などを含む大型発注計画を進めています。世界的な旅客需要回復が続くなか、航空会社は機材更新や増便に積極的です。
これらの発注傾向は、ボーイングの受注増と将来売上につながる可能性があり、長期的な株価上昇要因になります。
投資家視点でのリスクとチャンス
1.短期的リスク(直近の株価変動・不確実性)
生産・納期問題が株価圧迫の要因
777X大型機の認証・納入が遅延し、初号機の納入は2027年へとさらに後ろ倒しになりました。この遅延に伴い、約50億ドルの費用計上が発生し、株価が短期的に下押しされる可能性があります。
737 MAX に関しても過去の製造品質・認証プロセスが株価の不安材料として意識されています。
業績不透明性と利益回復の遅れ
2025年の第4四半期決算で営業損失が大幅な赤字となり、市場予想を下回る結果が出た際、株価は大きく下落しました。
アナリストによってはフリーキャッシュフローの弱さを理由に「売り」評価を継続するケースもあり、短期的な下落リスクが残ります。
株価ボラティリティの高さ
ボーイング株は過去1年間で大きな変動幅を示し、短期売買では大きな値動きがリスク要因になります。S&P500と比較しても変動性が高い点は投資家が慎重になるべき材料です。
2.長期的チャンス(将来の成長期待)
航空機需要の長期的な回復基調
世界的な航空旅客需要は回復・拡大を続けており、航空会社の機材更新や増便への投資が長期需要を支えています。
受注残高や納入数の増加が進行しており、これが将来の売上と株価基盤の強化につながる期待があります。
防衛・宇宙部門の安定受注
ボーイングの防衛・宇宙・セキュリティ部門は安定した契約を獲得しており、米軍向けのT‑7AやMQ‑25などの契約が業績の底支えに寄与しています。
また、米国国防総省から数十億ドル規模の受注が報じられ、株価の支援材料となる可能性があります。
政策・競争環境の追い風
米政府がボーイングへの戦略的投資を検討しているとの観測もあり、これは一部で「株価回復の追い風」として見られています。分析では株価が大きく上昇する可能性も指摘されています。
3.株価のボラティリティと投資戦略例
a.ボラティリティの特徴
ボーイング株はS&P 500と比べて変動が大きく、短期売買では短期間に大きく上下する可能性があります。
b.短期投資戦略(例)
リスク管理重視のトレード：重要指標(決算・納期ニュース)直前のポジション調整
テクニカルを組み合わせる：重要MAや出来高の変化を注視
c.長期投資戦略(例)
ファンダメンタル重視の積立：業績回復や受注拡大を見据えたドルコスト平均法
セクター好調時の押し目買い：航空需要回復局面での押し目拾い
ボーイング株価の今後予測
1.アナリスト予測・目標株価
平均目標株価は約251〜260ドル前後
複数のウォール街アナリストの目標株価平均は約$251〜$260となっており、現状株価比で約10〜20%の上昇余地が示唆されています。態度評価はStrong Buy(強気)が優勢です。
個別の目標株価例(2025〜2026予想)
Bernstein：$267(強気)
Tigress Financial：$275と強気予想
UBS：$275(同様に強気)
RBC Capital：$250前後(ポジティブ)
一方で一部アナリストは目標を引き下げており、JPモルガンは目標を251→240ドルへ修正しています。これには777X関連費用やキャッシュフロー見通しへの懸念が背景です。
レンジ幅の参考
低予想値：$150前後
高予想値：$285前後(強気派)
→ 目標株価には大きな幅があり、見方によって楽観・慎重が分かれています。
2.テクニカル指標による展望
テクニカル分析では移動平均やオシレーターが株価トレンドを示します。
移動平均線は買いシグナル優勢
20日・50日・200日といった主要移動平均線は株価を下回らず強い傾向で、「買い」のシグナルが出ています。
RSI や一部オシレーターは調整局面示唆
RSI(14)がやや高めの水準(70前後)で、短期的にはやや「買われ過ぎ」感もあります。これが短期調整圧力になる可能性もあります。
テクニカルまとめ
多くの移動平均線が上方トレンドを示し、中期的には強気傾向。
一部オシレーターがやや過熱(売られ過ぎ反転位置)を示し、短期調整のリスクも存在。
3.シナリオ別：株価動向(強気・中立・弱気)
a.強気シナリオ(Bullish)
737/787の生産・納入増加とキャッシュフロー改善が実現
アナリスト目標株価($250〜$280以上)まで上昇
株価は270〜300ドル超も視野に(長期的目標)
→ アナリスト強気派や平均ターゲットベースで期待が持てます。
b.中立シナリオ(Neutral)
生産改善は進むが一部認証・供給課題が継続
株価は230〜260ドル付近で推移
→ 技術的には移動平均線上で推移する可能性が高いです。
c.弱気シナリオ(Bearish)
777X遅延やキャッシュ回復の遅れが重荷
一部アナリストが低めの目標 ($150〜$220) を提示
株価は200ドル割れや調整深化のリスク
→ 市場の不透明感が強まった場合に顕在化します。
よくある質問(FAQ)
Q1: ボーイング株は今買い時ですか?
現在の株価はアナリストの目標株価平均(約250ドル前後)よりやや下回っており、中期的には上昇余地があります。ただし、短期的には納入遅延や利益回復の不透明感による変動リスクもあるため、投資スタンスに応じて慎重な判断が必要です。
Q2: 777Xや737 MAXの遅延は株価にどの程度影響しますか?
大型機の納入遅延や認証の遅れは、短期的な株価下落リスクとして意識されます。特に777Xの遅延は数十億ドル規模の費用計上に直結するため、株価への影響は無視できません。
Q3: ボーイング株の長期的な成長見込みは?
世界的な航空需要の回復や、新興市場での旅客需要増、航空会社のフリート更新などが中長期の成長要因です。また、防衛・宇宙部門の安定した受注も長期的に株価を支える材料となります。
Q4: 配当はありますか?
現在ボーイングは配当を休止しています。利益回復やキャッシュフロー改善が進めば、将来的に再開される可能性がありますが、現状は配当を期待できません。
Q5: 短期的に株価を下げる可能性のある要因は?
生産・納入遅延、利益回復の遅れ、原材料費や人件費の上昇、航空会社の発注減少、規制や政策変更などが短期的リスクとして挙げられます。
Q6: 株価をチェックする際の注目ポイントは?
四半期決算の利益と受注状況、主要機種の納入スケジュール、航空会社の大型契約、米国防総省関連契約、テクニカル指標(移動平均・RSIなど)を確認すると良いでしょう。
結論
ボーイング株価の今後を考える際は、短期的なリスクと長期的なチャンスの両方を意識することが重要です。短期的には、777Xの納入遅延や利益回復の遅れ、株価の変動リスクが考えられます。一方、長期的には世界的な航空需要の回復や防衛・宇宙部門の安定した受注、政策的な支援の可能性が株価を支える要因となります。アナリストの予想では株価には中期的に上昇余地があり、テクニカル指標も強気傾向を示していますが、ボラティリティの高さには注意が必要です。今後は、四半期決算の利益改善や受注状況、777Xや737 MAXの生産・納入動向、大口契約や航空会社のフリート更新計画、米国防総省や航空規制関連の政策発表などに注目すると良いでしょう。
免責事項:この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。
