प्रकाशित तिथि: 2024-10-18
विश्लेषकों ने इस सप्ताह सात महीनों में सबसे तेज गति से यूरोपीय कॉर्पोरेट आय के अनुमानों को घटा दिया है, जबकि वैश्विक परिदृश्य के प्रति अधिक आशावादी रुख के कारण शेयरों को चूक के कारण कड़ी सजा से बचाया जा सकता है।
आरबीसी वेल्थ मैनेजमेंट में निवेश रणनीति के प्रमुख फ्रेडरिक कैरियर ने कहा, "उम्मीदें काफी कम हो गई हैं।" "अगर संख्याएं उम्मीद से बेहतर हैं, तो मुझे उम्मीद है कि बाजार काफी सकारात्मक प्रतिक्रिया देगा।"
सस्ते मूल्यांकन और हल्की स्थिति भी अवसर प्रदान करती है। यूरोपीय कंपनियाँ अपने अमेरिकी समकक्षों के मुकाबले पी/ई अनुपात के आधार पर लगभग 37% की रिकॉर्ड छूट पर कारोबार कर रही हैं।
सिटी के रणनीतिकारों ने इस बात पर प्रकाश डाला है कि निवेशक यूरोस्टॉक्स वायदा में थोड़ा-बहुत शॉर्ट हैं, जो उनके द्वारा ट्रैक किए जाने वाले तीन सूचकांकों में से एक है, जिसे अधिकतर तेजी वाले इक्विटी पोजिशनिंग की पृष्ठभूमि में मंदी वाला माना जाता है।
उच्च ब्याज दरों ने पिछले दो वर्षों से यूरोप में विकास को धीमा कर दिया है। औद्योगिक उत्पादन और बैंक ऋण सहित सबसे हालिया डेटा आने वाले महीनों में इसी तरह की स्थिति की ओर इशारा कर रहा है।
यूक्रेन और मध्य पूर्व में तनाव कम होने के संकेत कम ही हैं, इसका मतलब है कि यूरोपीय व्यवसाय तनाव में हैं। अगर ऊर्जा आपूर्ति में बड़ी बाधा उत्पन्न होती है, तो उनके परिचालन लागत में उछाल आने का जोखिम है।
चीन की अर्थव्यवस्था का स्वास्थ्य उनके लिए अधिक मायने रखता है, क्योंकि वे अपने अमेरिकी प्रतिद्वंद्वियों की तुलना में निर्यात पर अधिक निर्भर हैं, जो अपना अधिकांश राजस्व अपने विशाल घरेलू बाजार से कमाते हैं।
चीन रडार पर
रॉयटर्स के एक सर्वेक्षण से पता चला है कि चीन की अर्थव्यवस्था 2024 में 4.8% बढ़ने की संभावना है और 2025 में विकास दर और घटकर 4.5% रह सकती है, जिससे नीति निर्माताओं पर दबाव बना रहेगा क्योंकि वे और अधिक प्रोत्साहन उपायों पर विचार कर रहे हैं।
जुलाई में हुए पिछले सर्वेक्षण की तुलना में इस सर्वेक्षण में व्यापक रूप से निराशावादी दृष्टिकोण दिखाया गया था, जब अर्थशास्त्रियों ने 2024 में 5.0% की वृद्धि का अनुमान लगाया था। संपत्ति का संकट अभी भी मंडरा रहा है।
देश अपने विकास लक्ष्य तक पहुँचने में शायद ही कभी विफल हुआ हो। पिछला रिकॉर्ड 2022 का है जब महामारी ने विकास को 3% तक गिरा दिया था, जो लगभग 5.5% के लक्ष्य से काफी कम था।
सर्वेक्षण में शामिल विश्लेषकों को उम्मीद है कि पीबीओसी चौथी तिमाही में एक साल के एलपीआर में 20 बीपीएस की कटौती करेगा और बैंकों के आरआरआर में 25 बीपीएस की कटौती करेगा। लेकिन यह बेहद अनिश्चित है कि आगे की मौद्रिक सहजता निवेशकों की चिंताओं को कितना कम कर पाएगी।
चीन के शेयर बाजार में गुरुवार को गिरावट दर्ज की गई, क्योंकि व्यापारियों ने उच्च स्तर पर कारोबार किया। बीजिंग ने राजकोषीय ताकत का इस्तेमाल करने से परहेज किया है, जो एक स्थायी तेजी को उचित ठहरा सकता है।
तीसरी तिमाही में जीडीपी वृद्धि दर 4.6% रहने के आंकड़ों के बाद धारणा में सुधार हुआ, जो अर्थशास्त्रियों द्वारा अपेक्षित 4.5% से थोड़ा अधिक है। खास तौर पर, खुदरा बिक्री में एक साल पहले की तुलना में 3.2% की वृद्धि हुई - जो चार महीने का उच्चतम स्तर है।
सितंबर में उपभोक्ता मूल्य वृद्धि में कमी से अपस्फीति का जोखिम बढ़ गया है। रिकवरी की कहानी अंततः स्थानीय मांग पर निर्भर करती है क्योंकि अमेरिका डिकप्लिंग पर जोर दे रहा है।
भिन्न दृष्टिकोण
कमज़ोर खपत ने कई व्यवसायों को प्रभावित किया है, जिसमें लग्जरी ब्रांड भी शामिल हैं। LVMH द्वारा तिमाही बिक्री में एक और तेज़ गिरावट दर्ज किए जाने के बाद इन शेयरों में गिरावट जारी रही।
जापान के बाहर एशिया में फ्रांसीसी कंपनी की बिक्री तीसरी तिमाही में 16% घटी। वैश्विक मांग। बार्कलेज में कैरोल मैडजो ने कहा कि यह कमी इस तथ्य को दर्शाती है कि इस क्षेत्र में आय में गिरावट अभी भी जारी है।
लॉरियल को भी झटका लगा, दूसरी तिमाही में इसकी वृद्धि धीमी रही। चीन का मध्यम वर्ग अपने पर्स की डोरी ढीली करने को लेकर सतर्क है, जो 2024 में फ्रांसीसी शेयरों पर दबाव बना रहा है।
सीएसी 40 का लगभग 1% वार्षिक रिटर्न, एफटीएसई 100 के 8.5% के रिटर्न से कम है। इसकी तुलना में पिछले वर्ष फ्रांसीसी शेयरों में ब्रिटेन के अपने समकक्षों की तुलना में 15% अधिक वृद्धि हुई।
यू.के. के बाजार को बैंक स्टॉक में बड़े निवेश से लाभ मिलता है। पिछले वर्ष के दौरान यूरोपीय बैंक स्टॉक में 25% से अधिक की वृद्धि हुई है, लेकिन वे इस क्षेत्र में किसी भी क्षेत्र के लिए सबसे सस्ते में से एक बने हुए हैं।
गोल्डमैन सैक्स रिसर्च के अनुसार, स्टॉक बायबैक और लाभांश में उछाल के बीच ऋणदाताओं की स्थिति और भी बेहतर हो सकती है। उनका विविधीकृत व्यवसाय गिरती ब्याज दरों के खिलाफ़ एक बफर प्रदान कर सकता है।
DAX 40 अपने दो समकक्षों के बीच लगातार दूसरे साल बढ़त की ओर अग्रसर है, हालांकि कार निर्माता शेयरों में संघर्ष है। विनिर्माण उन्नयन की चीन की महत्वाकांक्षा ने जर्मनी से औद्योगिक उपकरणों की बिक्री को बढ़ाया है।
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