​क्रूर जनवरी के बाद येन बुल्स को वास्तविकता की जांच मिली

2024-02-09
सारांश:

जापानी येन की साल की शुरुआत ख़राब रही और इसमें लगभग 5% की गिरावट आई। जापान में मुद्रास्फीति कम हो गई है और अमेरिकी आर्थिक दृष्टिकोण आशावादी है।

जापानी येन ने साल की शुरुआत उम्मीद के मुताबिक मजबूत नोट पर नहीं की, अब तक डॉलर के मुकाबले लगभग 5% की गिरावट आई है। जापान में मुद्रास्फीति कम होने और अमेरिका में बेहतर आर्थिक संभावनाओं के कारण मुद्रा पर असर पड़ा है।

USDJPY

टोक्यो में कोर सीपीआई, राष्ट्रव्यापी मुद्रास्फीति के रुझान का एक प्रमुख संकेतक, एक साल पहले जनवरी में 1.6% बढ़ गया, सरकारी आंकड़ों से पता चला, 1.9% लाभ की उम्मीद से धीमी।


राष्ट्रव्यापी मुद्रास्फीति एक वर्ष से अधिक समय से 2% मुद्रास्फीति लक्ष्य से अधिक हो गई है। ध्यान इस बात पर केंद्रित हो रहा है कि क्या खपत को कम करने के लिए मजदूरी में पर्याप्त वृद्धि होगी।


बैठक के मिनटों से पता चलता है कि बीओजे बोर्ड के सदस्य नकारात्मक दरों से बाहर निकलने के संभावित समय और अनुक्रम पर विभाजित थे। फंड टाइटन्स नीति सामान्यीकरण के महत्वपूर्ण क्षण के लिए तैयार हैं।


पिम्को ने एक रिपोर्ट में कहा कि बीओजे को साल के अंत तक 0.25% तक बढ़ने से पहले मार्च या अप्रैल में बेंचमार्क को 0% तक बढ़ाने की उम्मीद है। मॉर्गन स्टेनली एमयूएफजी और बीएनपीपी मार्च में पहली बार दरों में बढ़ोतरी देख रहे हैं।


तीन महीने की डॉलर/येन में निहित अस्थिरता जनवरी के दौरान लगभग सात सप्ताह में सबसे कम हो गई है, यह एक संकेत है कि व्यापारी येन पर पूरी तरह से उत्साहित थे।


सीएमई ग्रुप के अनुसार, लीवरेज्ड फंडों ने जेपीवाई एक्सपोजर को 23 जनवरी तक 43% कम करके जेपीवाई एक्सपोजर को कम कर दिया था। यह अभी भी सात प्रमुख मुद्राओं में सबसे अधिक शॉर्टेज वाली मुद्रा थी।

Leveraged Funds Remain Bearish JPY

धुरी के लिए सुनहरी खिड़की

श्रम मंत्रालय ने बताया कि शीतकालीन बोनस में 0.5% की बढ़ोतरी की मदद से दिसंबर में नाममात्र नकद आय पिछले वर्ष की तुलना में 1.0% बढ़ गई। विकास दर 0.4% के पूर्वानुमान से चूक गई।


फिर भी यह एक महीने पहले की तुलना में तेजी थी, जो दरों में बढ़ोतरी के पक्ष में अंतर्निहित गति का संकेत दे रही थी। पूर्णकालिक श्रमिकों के डेटा में 2% की वृद्धि देखी गई, जो लगातार चौथे महीने के आंकड़े को छू रही है।


एसएंडपी ग्लोबल मार्केट इंटेलिजेंस के प्रमुख अर्थशास्त्री हारुमी तागुची ने कहा, "बीओजे द्वारा अप्रैल के कदम के लिए इस बिंदु पर संभावनाएं अधिक हैं" क्योंकि "बेस-अप वेतन के लिए कुल संख्या काफी मजबूत हो रही है"।


हालाँकि, घरेलू खर्च में लगातार दसवें महीने गिरावट आई है। तीन दशकों में सबसे बड़ी वेतन वृद्धि की उम्मीद के बीच पिछले महीने वार्षिक वेतन वार्ता शुरू हुई।

Change of Consumption expenditures over the Year Real

37 अर्थशास्त्रियों के एक सर्वेक्षण से यह भी पता चला है कि बड़ी कंपनियां इस साल 3.80% औसत वेतन वृद्धि की पेशकश कर सकती हैं, जो पिछले साल के 3.58% लाभ को पार कर जाएगी। कुछ बड़ी कंपनियों ने कथित तौर पर 7% तक की वृद्धि का वादा किया है।


छोटी और मध्यम आकार की कंपनियों के लिए जो इसका पालन करने में असमर्थ हैं, पीएम फुमियो किशिदा बढ़ती श्रम लागत की भरपाई के लिए कर छूट सहित कई उपाय पेश कर रहे हैं।


जापान के सबसे बड़े वाणिज्यिक बैंक केंद्रीय बैंक में नकारात्मक ब्याज दर वाले खातों में पैसा जमा होने दे रहे हैं - एक और संकेत है कि दुनिया की अंतिम उप-शून्य दर नीति अंत के करीब आ रही है।


मूडीज़ एनालिटिक्स के वरिष्ठ अर्थशास्त्री स्टीफ़न एंग्रीक ने कहा, "अगर केंद्रीय बैंक बहुत लंबे समय तक रुख अपनाता है, तो डेटा कमजोर हो सकता है और इसे सामान्य करने का औचित्य खत्म हो सकता है।"


प्रशंसा का प्रतिकार

साल की शुरुआत में अमेरिकी डॉलर ने अपनी ताकत फिर से हासिल कर ली है और इस सप्ताह की शुरुआत में यह दो महीने के शिखर पर पहुंच गया है। स्वैप व्यापारी मई में कटौती पर अपना दांव बढ़ा रहे हैं।


अमेरिकी अर्थव्यवस्था और श्रम बाजार दोनों उम्मीदों से आगे निकल गए हैं, पिछली तिमाही में सकल घरेलू उत्पाद 3.3% वार्षिक गति से बढ़ रहा है, और नियोक्ताओं ने पिछले महीने 353,000 नौकरियां जोड़ी हैं।


कई फेड अधिकारियों ने जल्दबाजी न करने का संकेत दिया, हालांकि अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने इसमें कोई संदेह नहीं छोड़ा कि केंद्रीय बैंक वर्ष के किसी बिंदु पर ढील देना शुरू कर देगा।


मई से पहले मुद्रास्फीति रीडिंग की कमी का हवाला देते हुए और फेड ने नए तिमाही आर्थिक अनुमानों के साथ बैठकों में नीति में बदलाव को प्राथमिकता देते हुए, बोफा ने मार्च से जून तक पहली दर में कटौती के अपने पूर्वानुमान को पीछे धकेल दिया।


गोल्डमैन सैक्स के अर्थशास्त्री को अब उम्मीद है कि फेड पहले मार्च की तुलना में अप्रैल की बैठक में कार्रवाई करेगा। बार्कलेज़ इसी तरह मार्च के बजाय मई में पहली दर में कटौती देखता है।


टोक्यो में ब्लैकरॉक के मुख्य निवेश रणनीतिकार के अनुसार, जब बीओजे अपनी नकारात्मक ब्याज दर को समाप्त करता है और फेड उधार लेने की लागत में कटौती करता है, तो वित्तीय बाजारों में कई लोगों की अपेक्षा से अधिक अस्थिरता का खतरा होता है।


पिछले महीने में G10 मुद्राओं में येन का प्रदर्शन सबसे खराब था, जिससे इस साल की शानदार वापसी की भविष्यवाणी पर संदेह पैदा हो गया है। हालांकि, MUFG बैंक के अर्थशास्त्री प्रभावित नहीं हुए।


"येन 2024 में मजबूत होगा क्योंकि जेपीवाई मूल्यह्रास के चालक उलटने लगेंगे - गिरती वैश्विक मुद्रास्फीति और पैदावार, दर में वृद्धि और बीओजे द्वारा वाईसीसी की समाप्ति और ऊर्जा व्यापार घाटे में कमी से येन की मांग में वृद्धि होगी," बैंक ने कहा.


अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य सूचना उद्देश्यों के लिए है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह नहीं है जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक की यह सिफ़ारिश नहीं है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेन-देन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।

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