प्रकाशित तिथि: 2025-11-03
किसी शेयर को बेचना भी उतना ही ज़रूरी है जितना उसे खरीदना। सोच-समझकर की गई निकासी से पूँजी सुरक्षित रहती है, मुनाफ़े में स्थिरता आती है, नुकसान सीमित रहता है और बेहतर अवसरों के लिए धन उपलब्ध होता है।
यह मार्गदर्शिका बताती है कि स्टॉक कब बेचना चाहिए, बिक्री के लिए व्यावहारिक कदम क्या हैं, बिक्री के बाद आपको क्या कदम उठाने चाहिए और कर तथा निपटान संबंधी विवरण जो आमतौर पर परिणामों को प्रभावित करते हैं। प्रक्रिया को व्यावहारिक बनाने के लिए व्यावहारिक उदाहरण और दो संक्षिप्त तालिकाएँ शामिल की गई हैं।
ट्रेड करने से पहले, पूछें कि क्या आपने स्टॉक खरीदने के जिन कारणों से इसे खरीदा था, वे अब भी मौजूद हैं। बेचने के सामान्य, वैध कारणों में बुनियादी बातों में बदलाव, तरलता की तत्काल आवश्यकता, पोर्टफोलियो में महत्वपूर्ण संकेंद्रण, या लक्ष्य आवंटन को बहाल करने के लिए पुनर्संतुलन का निर्णय शामिल हैं।
अकेले भावनात्मक प्रतिक्रियाएं बिक्री के लिए खराब आधार हैं; निर्णय तब सबसे अच्छा काम करते हैं जब वे नियमों या लिखित योजना पर आधारित होते हैं।
जब भी आप बेचने के बारे में सोचें तो इस चेकलिस्ट का उपयोग करें।
निवेश उद्देश्य और समय सीमा पर पुनः विचार करें।
कंपनी के वर्तमान मूल सिद्धांतों की तुलना खरीद के समय के मूल सिद्धांतों से करें: राजस्व प्रवृत्ति, मार्जिन, प्रतिस्पर्धी स्थिति और प्रबंधन निरंतरता।
संकेन्द्रण जोखिम की समीक्षा करें: यह स्थिति अब आपके पोर्टफोलियो का कितना प्रतिशत है?
पुष्टि करें कि क्या बाजार का माहौल या क्षेत्र का दृष्टिकोण सार्थक रूप से बदल गया है।
करों और खाता प्रकार पर विचार करें: ISAs, पेंशन या कर-लाभ वाले खातों की बिक्री के कर योग्य खातों की तुलना में अलग निहितार्थ होते हैं।
ये कदम यह सुनिश्चित करने में मदद करते हैं कि आप भावना के बजाय रणनीति के आधार पर बिक्री करें।
बेचने का कोई एक सही समय नहीं होता। निम्नलिखित व्यावहारिक ढाँचे आपको अपने उद्देश्यों के अनुरूप एक उपयुक्त निकास रणनीति चुनने में मदद करेंगे।
नियम-आधारित निकास.
खरीदते समय स्टॉप-लॉस और लाभ-लक्ष्य नियमों को पूर्वनिर्धारित करें।
उदाहरण के लिए, एक अनुशासित निवेशक खरीद मूल्य से 12 प्रतिशत नीचे स्टॉप-लॉस निर्धारित कर सकता है, तथा निर्धारित लाभ पर चरणबद्ध लाभ लेने की योजना बना सकता है।
मौलिक निकास.
यदि राजस्व, मार्जिन या प्रतिस्पर्धी परिदृश्य में कोई महत्वपूर्ण गिरावट आती है तो बेच दें।
मूल्यांकन समाप्त हो गया।
यदि किसी शेयर की कीमत आय, नकदी प्रवाह या समकक्ष गुणकों की तुलना में अत्यधिक अधिक हो जाती है, तो आंशिक या पूर्ण बिक्री पर विचार करें।
अवसर-लागत निकास.
जब आपके पास बेहतर तैनाती का अवसर हो जो आपके जोखिम और रिटर्न लक्ष्यों से बेहतर मेल खाता हो, तो बेच दें।
निकासों का पुनर्संतुलन।
लक्ष्य परिसंपत्ति आवंटन को बनाए रखने के लिए समय-समय पर पुनर्संतुलन करें; इससे अनुशासन को बल मिलता है और अधिक भारित स्थितियों में लाभ प्राप्त होता है।
सही ऑर्डर प्रकार चुनने से निष्पादन मूल्य, पूर्ति की निश्चितता और बाज़ार की अस्थिरता पर असर पड़ता है। नीचे दी गई तालिका सामान्य ऑर्डर प्रकारों और व्यावहारिक मार्गदर्शन का सारांश प्रस्तुत करती है।
| आदेश प्रकार | यह क्या करता है? | व्यावहारिक लाभ | प्रमुख जोखिम या सीमा |
|---|---|---|---|
| बाजार आदेश | सर्वोत्तम उपलब्ध मूल्य पर तुरंत क्रियान्वित | तीव्र निष्पादन; अत्यधिक तरल स्टॉक के लिए उपयोगी जब तत्काल बिक्री मायने रखती है | मूल्य की गारंटी नहीं है; अस्थिर या कम कारोबार वाले शेयरों में गिरावट हो सकती है। |
| सीमा आदेश | केवल निर्दिष्ट मूल्य पर या उससे अधिक पर बेचता है | मूल्य नियंत्रण; लक्ष्य से कम पर बेचने से बचें | यदि बाजार कभी भी सीमा मूल्य तक नहीं पहुंचता है तो यह भर नहीं सकता है। |
| स्टॉप-लॉस ऑर्डर | ट्रिगर मूल्य हिट होने पर बाज़ार ऑर्डर में परिवर्तित हो जाता है | जब कीमत ट्रिगर से नीचे गिरती है तो बाहर निकलकर बड़ी गिरावट से सुरक्षा प्रदान करता है | ट्रिगर बाजार आदेश में बदल जाता है और तेजी से बढ़ते बाजारों में खराब कीमत पर निष्पादित हो सकता है। |
| स्टॉप-लिमिट ऑर्डर | ट्रिगर मूल्य पर एक सीमा आदेश में परिवर्तित होता है | मूल्य नियंत्रण के साथ स्टॉप अनुशासन को जोड़ता है | यदि सीमा पूरी नहीं की जा सकती, तो ऑर्डर निष्पादित नहीं हो सकता और नुकसान जारी रह सकता है। |
| समय-बल विकल्प | जीटीसी, दिन, आईओसी आदि यह नियंत्रित करते हैं कि कोई ऑर्डर कितने समय तक सक्रिय रहता है | ऑर्डर प्रबंधन में लचीलापन जोड़ता है | अवधि की ग़लतफ़हमी से ऑर्डर अप्रत्याशित रूप से सक्रिय हो सकते हैं |
व्यावहारिक रूप से, बड़ी या अद्रव्य स्थिति के लिए लिमिट ऑर्डर का उपयोग करें या ऑर्डर को किश्तों में पूरा करें। तरल स्टॉक में नियमित बिक्री के लिए, बाज़ार ऑर्डर आमतौर पर स्वीकार्य होते हैं।
अपने ब्रोकर में लॉग इन करें और स्टॉक के लिए सेल टिकट खोलें।
बेचे जाने वाले शेयरों की संख्या की पुष्टि करें। मुनाफ़ा लेते समय पूरी स्थिति के बजाय एक अंश बेचने पर विचार करें।
अपने उद्देश्यों के अनुरूप ऑर्डर प्रकार चुनें: तत्काल निष्पादन, मूल्य नियंत्रण या सशर्त निकास।
प्रभावी समय निर्धारित करें और किसी भी शुल्क या प्रतिबंध की समीक्षा करें। अधिकांश प्रमुख खुदरा ब्रोकर साधारण इक्विटी के लिए कमीशन-मुक्त ट्रेडिंग संचालित करते हैं, लेकिन अन्य शुल्क या रूटिंग अंतर लागू हो सकते हैं।
ऑर्डर सबमिट करें और उसके निष्पादन पर नज़र रखें। अगर ऑर्डर आंशिक रूप से पूरा हो जाता है, तो तय करें कि बाकी ऑर्डर रद्द करना है, कीमत बदलनी है या उसे चालू रखना है।
निष्पादन के बाद, ट्रेड की तारीख और निपटान की तारीख नोट करें। कई प्रमुख न्यायालयों में निपटान T+1 चक्र का पालन करता है, जिसका अर्थ है कि ट्रेड निष्पादन के एक कार्यदिवस बाद अंतिम रूप ले लेता है। अपने बाज़ार पर लागू होने वाले निपटान नियम की पुष्टि करें।
बेचने से व्यापार पूरा हो जाता है, लेकिन कई महत्वपूर्ण अनुवर्ती कार्य भी मायने रखते हैं।
रिकॉर्ड रखना।
व्यापार पुष्टिकरणों को सहेजें और अपने प्रदर्शन रिकॉर्ड या जर्नल प्रविष्टि को तर्क और परिणाम के साथ अद्यतन करें।
कर लेखांकन.
कर रिपोर्टिंग के लिए प्राप्त लाभ या हानि को रिकॉर्ड करें और यदि उपयोगी हो, तो हानि संचयन पर विचार करें। प्रमुख क्षेत्राधिकारों के बीच प्रमुख अंतरों के लिए नीचे दी गई कर तुलना तालिका देखें।
पुनर्निवेश योजना.
तय करें कि क्या आय को नकद के रूप में रखा जाएगा, अन्य निवेशों में लगाया जाएगा, पुनर्संतुलन के लिए इस्तेमाल किया जाएगा या खर्चों के लिए अलग रखा जाएगा। आवेगपूर्ण पुनर्नियोजन से बचें।
पोर्टफोलियो समीक्षा.
मूल्यांकन करें कि बिक्री विविधीकरण और जोखिम प्रोफाइल को किस प्रकार प्रभावित करती है और क्या आगे किसी पुनर्संतुलन की आवश्यकता है।
कर और निपटान नियम शुद्ध आय को भौतिक रूप से प्रभावित करते हैं।
| विषय | यूनाइटेड किंगडम (उदाहरण) | संयुक्त राज्य अमेरिका (उदाहरण) |
|---|---|---|
| शेयरों पर विशिष्ट पूंजीगत लाभ दरें | आम तौर पर, व्यक्ति वार्षिक भत्ते से ऊपर के लाभ पर 10 प्रतिशत या 20 प्रतिशत का भुगतान करते हैं। हाल के वर्षों में वार्षिक छूट राशि कम कर दी गई है, वर्तमान भत्ते की जाँच करें। | दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ की दरें आम तौर पर आय के आधार पर 0, 15 या 20 प्रतिशत होती हैं; सीमा सालाना समायोजित की जाती है। अल्पकालिक लाभ पर साधारण आय के रूप में कर लगाया जाता है। सीमा के लिए वर्तमान आईआरएस दिशानिर्देश देखें। |
| निपटान चक्र | 2024 में विनियामक परिवर्तनों के बाद कई बाज़ारों के लिए T+1 मानक। अपने बाज़ार के लिए पुष्टि करें। | मई 2024 में अमेरिकी इक्विटी के लिए T+1 लागू किया जाएगा। अन्य उपकरणों के लिए ब्रोकर से पुष्टि करें। |
| कर लाभ वाले खाते | ISA और पेंशन के अंतर्गत बिक्री आमतौर पर यूके के निवासियों के लिए कर योग्य नहीं होती। खाता नियम देखें। | IRA या 401(k) योजनाओं के अंदर बेचने से अमेरिकी कर निवासियों के लिए तत्काल कर योग्य लाभ नहीं होता है। |
कर नियम निवास स्थान, खाते के प्रकार और हाल के कानून के अनुसार अलग-अलग होते हैं। हमेशा अपने कर अधिकारी या किसी योग्य सलाहकार से पुष्टि करें।
खरीदते समय अपने निकास को पहले से निर्धारित कर लें। खरीद निर्णय के भाग के रूप में स्टॉप-लॉस स्तर और लाभ-प्राप्ति नियमों को दर्ज करें।
आंशिक निकासी का प्रयोग करें। कुछ लाभ प्राप्त करने और कुछ हिस्सा निवेशित छोड़ने से पछतावे में कमी आती है और रिटर्न सुरक्षित रहता है।
घबराहट में बिकवाली से बचें। अगर बाज़ार किसी खबर पर प्रतिक्रिया करता है, तो भावुक होकर प्रतिक्रिया देने के बजाय रुकें और अपने नियमों की समीक्षा करें।
विविधीकरण बनाए रखें। किसी एक ही स्थिति को अपने पोर्टफोलियो पर हावी होने से रोकें। पुनर्संतुलन के लिए बेचना, संकेन्द्रण जोखिम को प्रबंधित करने का एक विवेकपूर्ण तरीका है।
एक ट्रेड जर्नल रखें। इसमें लिखें कि आपने क्यों बेचा, परिणाम क्या रहे और निरंतर सुधार के लिए क्या सबक सीखे।
हाँ। आप तुरंत बेच सकते हैं, लेकिन बाज़ार की कार्यप्रणाली और लागतों का ध्यान रखें। बहुत जल्दी बेचने का मतलब निवेश करने के बजाय व्यापार करना हो सकता है और आपके अधिकार क्षेत्र और होल्डिंग अवधि के आधार पर कर संबंधी प्रभाव भी पड़ सकते हैं।
एक मार्केट ऑर्डर जल्द से जल्द, सर्वोत्तम उपलब्ध मूल्य पर निष्पादित होता है। एक लिमिट ऑर्डर केवल आपके द्वारा निर्दिष्ट मूल्य पर या उससे ऊपर निष्पादित होता है, जिससे आपको मूल्य नियंत्रण तो मिलता है, लेकिन गारंटीकृत पूर्ति नहीं।
ज़रूरी नहीं। घाटे का एहसास, आगे की गिरावट को सीमित करने या कहीं और कर योग्य लाभ की भरपाई करने के लिए एक रणनीतिक कदम हो सकता है। घाटे का संचयन एक अनुशासित कर-जागरूक दृष्टिकोण का हिस्सा हो सकता है।
कर व्यवस्था निवास, धारण अवधि और खाते के प्रकार पर निर्भर करती है। उदाहरण के लिए, अमेरिका में दीर्घकालिक लाभ पर आय के आधार पर अधिमान्य दरों पर कर लगाया जाता है, जबकि ब्रिटेन में वार्षिक भत्ते से अधिक लाभ पर पूंजीगत लाभ कर की दरें लागू होती हैं जो करदाता की आय सीमा के अनुसार अलग-अलग होती हैं। हमेशा वर्तमान आधिकारिक दिशानिर्देशों की पुष्टि करें।
ऑर्डर बाज़ार में पहुँचता है और आपके निर्देशों के अनुसार निष्पादित होता है। निष्पादन के बाद, ट्रेड की पुष्टि दिखाई देती है और ट्रेड का निपटान बाज़ार निपटान चक्र के अनुसार होता है, जो आमतौर पर कई प्रमुख बाज़ारों में T+1 होता है। निपटान के समय नकद या प्रतिभूतियाँ वितरित की जाती हैं।
हाल के वर्षों में, अधिकांश प्रमुख खुदरा दलालों ने मानक इक्विटी और ईटीएफ ट्रेडों पर कमीशन हटा दिया है, जिससे खुदरा भागीदारी बढ़ी है। हालाँकि, अन्य शुल्क और ऑर्डर-रूटिंग अंतर अभी भी शुद्ध निष्पादन गुणवत्ता को प्रभावित कर सकते हैं। दलाल शुल्क अनुसूचियों की पुष्टि करें।
जटिल परिस्थितियों, बड़े पदों, कर नियोजन या संपत्ति संबंधी मामलों में पेशेवर सलाह लेना उचित है।
बेचने का कारण पुष्टि करें और उसका दस्तावेजीकरण करें।
निष्पादन लक्ष्यों और तरलता के अनुरूप ऑर्डर प्रकार का चयन करें।
क्षेत्राधिकार और खाते के अनुसार कर और निपटान निहितार्थ की जांच करें।
बड़े या अतरल पदों के लिए आंशिक बिक्री या चरणबद्ध निष्पादन पर विचार करें।
व्यापार को रिकॉर्ड करें और भविष्य के निर्णयों को बेहतर बनाने के लिए परिणाम की समीक्षा करें।
शेयर बेचना असफलता की स्वीकृति नहीं है। यह सक्रिय पोर्टफोलियो प्रबंधन का एक अनिवार्य तत्व है। स्पष्ट नियमों, सावधानीपूर्वक कार्यान्वयन और अनुशासित अनुवर्ती कार्रवाई के संयोजन से, आप लाभ को बनाए रख सकते हैं, नुकसान को सीमित कर सकते हैं और बेहतर अवसरों का लाभ उठाने के लिए तत्पर रह सकते हैं।
अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के लिए है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। इस सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह सुझाव नहीं देती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।
