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2025-08-29
हां, भारतीय वस्तुओं पर नए अमेरिकी टैरिफ, लगातार विदेशी पूंजी निकासी और कमजोर बाजार विस्तार ने तेजी को सीमित कर दिया है, जबकि उपभोक्ता शेयरों में जीएसटी की उम्मीद के कारण तेजी आई है, जीडीपी आंकड़ों और जीएसटी परिषद के संकेतों पर करीबी नजर रखी जा रही है, जिससे चुनिंदा मजबूती के बावजूद बाजार सतर्क बना हुआ है।
भारतीय वस्तुओं पर अमेरिकी टैरिफ से निर्यातकों और धारणा पर दबाव पड़ा है, जिससे हालिया गिरावट के बाद बेंचमार्क स्थिर बने हुए हैं।
विदेशी पोर्टफोलियो बहिर्वाह से बाजार और रुपये पर दबाव बढ़ रहा है, क्योंकि व्यापारी आंकड़ों से पहले जोखिम उठाने से बच रहे हैं।
उपभोक्ता शेयरों को जीएसटी की उम्मीदों पर समर्थन मिल रहा है, लेकिन नेतृत्व संकीर्ण है और व्यापक अनुवर्ती कार्रवाई का अभाव है।
टैरिफ की सुर्खियों के चलते जोखिम कम रहने के कारण दो दिनों की गिरावट के बाद शुक्रवार को भारत के शेयर बाजारों में सुस्ती रही; उपभोक्ताओं के मामूली लाभ की भरपाई अधिकांश क्षेत्रों में गिरावट से हो गई। गिफ्ट निफ्टी ने शुरुआती कारोबार में थोड़ी मजबूती दिखाई, लेकिन दिन के कारोबार में सतर्कता बनी रही क्योंकि घटना जोखिम प्रवाह और स्थिति पर हावी रहा। भारतीय समयानुसार सुबह के मध्य तक, सेंसेक्स और निफ्टी 50 लगभग स्थिर से लेकर थोड़े ऊपर तक रहे, जो व्यापक भागीदारी के बजाय चुनिंदा बढ़त को दर्शाता है। ( बिजनेस स्टैंडर्ड )
निफ्टी 50 और सेंसेक्स ने आज शुरुआती बढ़त हासिल करने की कोशिश की, लेकिन सभी क्षेत्रों में व्यापकता कम होने के कारण बढ़त सीमित रही। टैरिफ सप्ताह की शुरुआत में, व्यापकता तेज़ी से कम हुई, और ज़्यादातर क्षेत्र घाटे में रहे, जिससे पता चलता है कि जब नीतिगत सुर्खियाँ हावी होती हैं तो भागीदारी कितनी जल्दी कम हो जाती है। शुक्रवार तक, उपभोक्ता-संबंधित कंपनियों ने जीएसटी की उम्मीदों पर अपेक्षाकृत मज़बूती दिखाई, फिर भी चक्रीय और दर-संवेदनशील क्षेत्रों में इस कदम का व्यापक आधार नहीं था।
गिफ्ट निफ्टी ने आज नकद सत्र से पहले मामूली सकारात्मक शुरुआत का संकेत दिया, जिसमें खुलने से पहले की मामूली बढ़त ने बाजार में मजबूती का संकेत दिया। घरेलू घटनाओं के जोखिम और अमेरिकी व्यापार में उतार-चढ़ाव को देखते हुए, व्यापारियों ने इस संकेत को सावधानी से लिया, जिससे खुलने के बाद आक्रामक फॉलो-थ्रू सीमित रहा।
भारतीय वस्तुओं पर नए 25% अमेरिकी शुल्क ने टैरिफ-संवेदनशील आपूर्ति श्रृंखलाओं में चिंताएँ बढ़ा दीं, जिससे जोखिम में कमी को बढ़ावा मिला और खरीदारी की इच्छा कम हुई। कार्यान्वयन के बाद भी धारणा सुस्त रही, केवल चुनिंदा उपभोक्ता समर्थन ने ही क्षेत्र के प्रदर्शन पर व्यापक दबाव को संतुलित किया। फ़िलहाल, टैरिफ का दबाव दिन-प्रतिदिन के प्रवाह के लिए प्रमुख विषय बना हुआ है, जो विशिष्ट क्षेत्रों में सकारात्मक सूक्ष्म रुझानों को पीछे छोड़ रहा है।
महीने के आखिर के आंकड़ों के अनुसार, अगस्त में लगभग 3.3 अरब डॉलर का इक्विटी बहिर्वाह हुआ, जिससे व्यापक माहौल सुस्त रहा, भले ही प्री-ओपन संकेत थोड़े मज़बूत दिख रहे थे। इस साल वैश्विक जोखिम पुनर्मूल्यांकन और नीतिगत झटकों के दौरान विदेशी बिकवाली में बढ़ोतरी देखी गई है, जिससे बाहरी दबाव बढ़ने पर स्थानीय सतर्कता और बढ़ गई है। टैरिफ झटकों और विदेशी बिकवाली का संयोजन स्पष्ट घरेलू उत्प्रेरकों के बिना एक स्पष्ट वापसी की राह में बाधाएँ खड़ी करता है। ( रॉयटर्स )
शुक्रवार के सत्र में भारत के स्मॉल-कैप शेयरों और मिड-कैप शेयरों का प्रदर्शन कमजोर रहा, क्योंकि भागीदारी कम होने के कारण व्यापक सूचकांक टैरिफ विंडो के आसपास फिसल गए। हालांकि मुख्य बेंचमार्क लगभग स्थिर से लेकर थोड़े सकारात्मक स्तर पर रहे, लेकिन कैप स्पेक्ट्रम में आगे जोखिम उठाने की क्षमता सीमित रही।
भारत में जीएसटी परिषद की बैठक से जुड़ी उम्मीदों के चलते उपभोक्ता शेयरों में तेज़ी आई, क्योंकि व्यापारी दरों में बदलाव या स्पष्टीकरण आने पर विवेकाधीन मांग और मार्जिन को सहारा देने वाले बदलावों की तलाश में हैं। जीएसटी से जुड़ी राहत टैरिफ़ संबंधी चुनौतियों से प्रभावित होगी, जिससे बाहरी दबाव की कुछ हद तक भरपाई हो सकेगी और धारणा स्थिर हो सकेगी।
अगस्त के अंत में रॉयटर्स के एक सर्वेक्षण में अप्रैल-जून की जीडीपी वृद्धि दर लगभग 6% (मध्यमान लगभग 6.7%) रहने का अनुमान लगाया गया था, जबकि सार्वजनिक पूंजीगत व्यय स्थिर बना हुआ है, निवेश की गति को लेकर अनिश्चितता बनी हुई है। जुलाई में औद्योगिक उत्पादन में सुधार हुआ और यह चार महीने के उच्चतम स्तर पर पहुँच गया, जिसमें विनिर्माण क्षेत्र का योगदान रहा, लेकिन कुल मिलाकर संकेत अभी भी जीडीपी आंकड़ों में सतर्कता बरतने की ओर इशारा करते हैं। कुल मिलाकर, ये आँकड़े बेंचमार्क के आसपास एक संतुलित रुख को पुष्ट करते हैं क्योंकि बाजार पुष्टि की प्रतीक्षा कर रहा है।
टैरिफ-संवेदनशील क्षेत्रों ने सप्ताह के उतार-चढ़ाव भरे सत्रों में कमज़ोर प्रदर्शन किया, जबकि चुनिंदा उपभोक्ता और निजी बैंकों ने नीतिगत उम्मीदों और बैलेंस शीट की गुणवत्ता के मामले में कुछ क्षेत्रों में लचीलापन दिखाया। शुक्रवार दोपहर तक, सेक्टर बोर्ड मोटे तौर पर स्थिर से लेकर मामूली स्तर पर थे, जहाँ नीतिगत अनिश्चितता सबसे ज़्यादा थी, वहाँ रोटेशन रुका हुआ था, एक ऐसा परिदृश्य जो अक्सर बेहतर विस्तार के बिना बंद होने तक फीका पड़ जाता है। व्यापक बढ़त/गिरावट के बिना, मुट्ठी भर समूहों के नेतृत्व वाली तेजी आमतौर पर टिकने के लिए संघर्ष करती है।
टैरिफ़ में गिरावट और इक्विटी बहिर्वाह के कारण रुपया डेटा विंडो में रक्षात्मक बना रह सकता है, भले ही आरबीआई की उपस्थिति इंट्राडे चालों को सुचारू बनाए रखे। अमेरिकी मुद्रास्फीति के आंकड़ों से जुड़े वैश्विक संकेत उभरते बाजारों (ईएमएफएक्स) के लिए क्रॉस-एसेट शोर को बढ़ाते हैं, जिससे महीने के अंत में नपी-तुली स्थिति की स्थिति मजबूत होती है।
निफ्टी 50 आज: भारतीय समयानुसार मध्य प्रातः तक मामूली, समयबद्ध बढ़त, सीमित नेतृत्व के साथ।
आज सेंसेक्स: कमजोर विस्तार और सतर्क रुख के बीच इंट्राडे में मामूली वृद्धि।
लघु/मध्यम-कैप: टैरिफ विंडो के आसपास बड़े कैप की तुलना में कम प्रदर्शन।
गिफ्ट निफ्टी आज: खुलने से पहले थोड़ा सकारात्मक संकेत, खुलने के बाद सीमित फॉलो-थ्रू।
गिफ्ट निफ्टी आज अनुवर्ती कार्रवाई करेगा तथा क्या उपभोक्ता-आधारित लाभ से आगे बढ़कर चक्रीय और घरेलू वित्तीय क्षेत्रों को शामिल करने में सुधार होगा।
सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) के आंकड़े और उसमें कोई भी संशोधन, यह देखने के लिए कि क्या विकास दर 6% के मध्य स्तर पर है या नीति और स्थिति को बदलने के लिए पर्याप्त रूप से अलग है।
भारत में जीएसटी परिषद की बैठक से ठोस संकेत मिले हैं, विशेषकर दरों को युक्तिसंगत बनाने या स्पष्टीकरण से विवेकाधीन उपभोग और सेवा मार्जिन में वृद्धि हो सकती है।
भारतीय वस्तुओं पर अमेरिकी टैरिफ के बारे में अद्यतन जानकारी, जिसमें संभावित छूट या चरणबद्ध कार्यान्वयन शामिल है, जिससे निर्यातकों पर पड़ने वाले दबाव को कम किया जा सकता है।
अगस्त और सितम्बर के प्रारम्भ में भारत से विदेशी पूंजी निकासी के रुझान से यह पता चलता है कि बिक्री दबाव स्थिर हो रहा है या नहीं।
अमेरिकी टैरिफ, लगातार विदेशी इक्विटी निकासी और कमजोर ब्रॉडब्रैड आज भारतीय शेयर बाजार की बढ़त को सीमित कर रहे हैं, जबकि उपभोक्ता शेयरों को जीएसटी को लेकर आशावाद से कुछ समर्थन मिल रहा है और गिफ्ट निफ्टी के प्री-ओपन संकेत एक संभावित बढ़त का संकेत दे रहे हैं। लगातार बढ़त के लिए या तो एक बेहतर घरेलू नीतिगत प्रोत्साहन (जीएसटी के स्पष्ट नतीजे, सहायक जीडीपी आंकड़े) या व्यापार संबंधी तनाव कम करने की आवश्यकता होगी; इसके बिना, तेजी का विस्तार मुश्किल होगा।
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