अस्थिर विनिमय दर क्या है? परिभाषा और उदाहरण

वैश्विक वित्त में, विनिमय दरें केवल संख्याएँ नहीं हैं; ये अर्थव्यवस्थाओं को आकार देती हैं, व्यापार को प्रभावित करती हैं और हमारे दैनिक जीवन को प्रभावित करती हैं। सबसे व्यापक रूप से प्रयुक्त और विवादित विनिमय दर प्रणालियों में से एक है अस्थायी विनिमय दर। लेकिन यह वास्तव में क्या है, यह कैसे काम करती है, और यह इतना महत्वपूर्ण क्यों है?

इस लेख में, हम अस्थायी विनिमय दर को परिभाषित करेंगे, इसकी तुलना स्थिर विनिमय दरों से करेंगे, वास्तविक उदाहरण देंगे और इसके लाभों और कमियों पर चर्चा करेंगे। हम यह भी बताएंगे कि व्यापारी, निवेशक और नीति-निर्माता इस विषय पर इतना ध्यान क्यों देते हैं।

विनिमय दरों को समझना

अस्थायी प्रणालियों में जाने से पहले, आइए विनिमय दरों को और व्यापक रूप से परिभाषित करें। विनिमय दर एक देश की मुद्रा का दूसरे देश की मुद्रा के संदर्भ में मूल्य है। उदाहरण के लिए, यदि 1 अमेरिकी डॉलर 18 दक्षिण अफ़्रीकी रैंड के बराबर है, तो वह USD/ZAR विनिमय दर है।

विनिमय दर का प्रभाव :

• अंतर्राष्ट्रीय व्यापार

• यात्रा की लागत

• निवेश रिटर्न

• मौद्रिक नीति

विनिमय दर प्रणालियाँ मुख्यतः दो प्रकार की होती हैं: अस्थिर और स्थिर (या पेग्ड)। देश अपनी आर्थिक रणनीति के आधार पर इनमें से कोई एक या मिश्रित दृष्टिकोण अपना सकते हैं।

अस्थायी विनिमय दर क्या है?

अस्थिर विनिमय दर किसी मुद्रा के मूल्यांकन की एक प्रणाली है जिसमें उसकी कीमत बाज़ार की गतिशीलता, विशेष रूप से विदेशी मुद्रा (फ़ॉरेक्स) बाज़ार में आपूर्ति और माँग द्वारा निर्धारित होती है। इसमें कोई पूर्व निर्धारित लक्ष्य या पेग नहीं होता, जिससे विनिमय दर में स्वतंत्र रूप से उतार-चढ़ाव हो सकता है।

सरकारें या केंद्रीय बैंक एक निश्चित दर बनाए रखने के लिए सक्रिय रूप से हस्तक्षेप नहीं करते हैं। हालाँकि, चरम स्थितियों में, वे अर्थव्यवस्था को स्थिर करने के लिए कदम उठा सकते हैं—इस प्रणाली को प्रबंधित फ़्लोट कहा जाता है।

प्रमुख विशेषताऐं :

• मुद्रा मूल्य प्रतिदिन (या प्रति घंटे) बदलता है

• व्यापार संतुलन, ब्याज दरों, मुद्रास्फीति, राजनीतिक स्थिरता और सट्टेबाजी से प्रभावित

• अमेरिका, ब्रिटेन, जापान, कनाडा और ऑस्ट्रेलिया सहित अधिकांश विकसित देशों द्वारा उपयोग किया जाता है

अस्थिर विनिमय दर कैसे काम करती है?

मान लीजिए कि अमेरिकी डॉलर (USD) के मुकाबले यूरो (EUR) की मांग बढ़ जाती है। ज़्यादातर निवेशक या व्यापारी यूरोपीय संपत्तियों में निवेश करने या यूरोपीय वस्तुओं का व्यापार करने के लिए यूरो चाहते हैं।

इससे EUR/USD विनिमय दर बढ़ जाती है, जिसका अर्थ है कि यूरो मजबूत होता है और डॉलर कमजोर होता है।

अगर यूरो की माँग गिरती है, तो उल्टा होता है: यूरो कमज़ोर होता है और डॉलर मज़बूत होता है। ये उतार-चढ़ाव लगातार इन वजहों से होते हैं:

• आर्थिक आंकड़े जारी करना (जैसे जीडीपी वृद्धि या बेरोजगारी)

• केंद्रीय बैंक की ब्याज दर में परिवर्तन

• भू-राजनीतिक घटनाएँ

• बाजार की धारणा

अस्थायी विनिमय दर किसी देश के आर्थिक स्वास्थ्य और दृष्टिकोण का वास्तविक समय आकलन दर्शाती है।

अस्थिर विनिमय दर के उदाहरण

संयुक्त राज्य अमेरिका (USD)

अमेरिकी डॉलर एक अस्थिर मुद्रा का एक उत्कृष्ट उदाहरण है। यह फेडरल रिजर्व की नीति, आर्थिक आंकड़ों (जैसे मुद्रास्फीति और रोजगार) और वैश्विक निवेशक भावना से प्रभावित होता है। ब्याज दरों में वृद्धि या भू-राजनीतिक तनाव जैसी घटनाएँ महत्वपूर्ण उतार-चढ़ाव पैदा कर सकती हैं।

जापान (जेपीवाई)

जापानी येन स्वतंत्र रूप से अस्थिर रहता है, लेकिन जब अस्थिरता बढ़ती है तो बैंक ऑफ जापान कभी-कभी हस्तक्षेप करता है। उदाहरण के लिए, अगर येन का मूल्य बहुत ज़्यादा बढ़ जाता है, तो इससे निर्यात को नुकसान पहुँचता है, जिससे अस्थायी कार्रवाई करनी पड़ती है।

दक्षिण अफ्रीका (ZAR)

दक्षिण अफ़्रीकी रैंड एक अस्थिर मुद्रा है, जो कमोडिटी की कीमतों, राजनीतिक घटनाक्रमों और वैश्विक जोखिम धारणा के प्रति अत्यधिक संवेदनशील है। जब बाज़ार अस्थिर होते हैं, तो रैंड जैसी उभरती बाज़ार मुद्राएँ अक्सर कमज़ोर पड़ जाती हैं।

यूनाइटेड किंगडम (GBP)

ब्रिटिश पाउंड एक और उदाहरण है। ब्रेक्सिट से जुड़ी खबरों के कारण GBP/USD विनिमय दर में भारी उतार-चढ़ाव आया क्योंकि बाज़ारों ने आर्थिक जोखिमों का पुनर्मूल्यांकन किया।

अस्थायी बनाम स्थिर विनिमय दर

कई देश हाइब्रिड या प्रबंधित फ्लोट प्रणाली का विकल्प चुनते हैं, जो कभी-कभी अत्यधिक अस्थिरता को ठीक करने के लिए हस्तक्षेप करते हैं, जबकि बाजार को अग्रणी भूमिका निभाने देते हैं।

अस्थिर विनिमय दर और विदेशी मुद्रा व्यापार

अस्थायी विनिमय दर प्रणाली वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार की नींव है, जो दुनिया का सबसे बड़ा और सबसे अधिक तरल वित्तीय बाजार है।

व्यापारियों को फ्लोटिंग दरें क्यों पसंद हैं :

• अस्थिरता: अधिक मूल्य परिवर्तन का अर्थ है अधिक व्यापारिक अवसर

• 24/5 पहुंच: विदेशी मुद्रा चौबीसों घंटे खुली रहती है, तथा प्रमुख व्यापारिक सत्रों (लंदन, न्यूयॉर्क, टोक्यो) के साथ ओवरलैप होती रहती है।

• विविध रणनीतियाँ: व्यापारी अस्थिर मुद्रा जोड़ों में तकनीकी विश्लेषण, प्रवृत्ति-अनुसरण, या समाचार-आधारित व्यापार का उपयोग करते हैं

लोकप्रिय फ़्लोटिंग जोड़ों में शामिल हैं:

• यूरो/यूएसडी

• जीबीपी/यूएसडी

• यूएसडी/जेपीवाई

• यूएसडी/जेडएआर

• एयूडी/यूएसडी

ईबीसी फाइनेंशियल ग्रुप जैसे प्लेटफॉर्म वास्तविक समय के स्प्रेड, गहरी तरलता और मजबूत चार्टिंग टूल के साथ इन जोड़ों तक पहुंच प्रदान करते हैं जो शुरुआती और पेशेवरों दोनों के लिए उपयुक्त हैं।

हाल के उदाहरण

कोविड-19 महामारी

2020 के शुरुआती महीनों में, घबराहट और अनिश्चितता के कारण बड़े पैमाने पर लोग सुरक्षित स्थानों की ओर पलायन कर रहे थे। अमेरिकी डॉलर कई मुद्राओं के मुकाबले मजबूत हुआ, जबकि रूस और नाइजीरिया जैसे तेल निर्यातक देशों की मुद्राओं में भारी गिरावट आई। इस उथल-पुथल को ध्यान में रखते हुए फ्लोटिंग दरों में तेज़ी से बदलाव किया गया।

Brexit

2016 में ब्रेक्सिट वोट के बाद यूके पाउंड में गिरावट आई। अस्थिर विनिमय दरों ने GBP/USD दर को झटके को अवशोषित करने और नए व्यापार जोखिमों को प्रतिबिंबित करने की अनुमति दी।

अमेरिकी ब्याज दर वृद्धि (2022–2023)

जैसे ही फेडरल रिजर्व ने मुद्रास्फीति से निपटने के लिए ब्याज दरें बढ़ाईं, यूरो और येन जैसी अस्थिर मुद्राओं के मुकाबले डॉलर मज़बूत हुआ। इस बदलाव का व्यापार और पूंजी प्रवाह पर वैश्विक प्रभाव पड़ा।

क्या देशों को अस्थिर विनिमय दरें अपनानी चाहिए?

इसका कोई एक ही जवाब नहीं है। अस्थिर विनिमय दरें लचीलापन और स्वायत्तता प्रदान करती हैं, जिससे वे आर्थिक रूप से स्थिर और विकसित देशों के लिए आदर्श बन जाती हैं।

हालाँकि, वे छोटी या विकासशील अर्थव्यवस्थाओं के लिए उपयुक्त नहीं हो सकते हैं, क्योंकि अस्थिरता से सामाजिक और आर्थिक अस्थिरता पैदा हो सकती है।

किसी प्रणाली का चयन करते समय देश निम्नलिखित बातों पर विचार करते हैं:

• अर्थव्यवस्था का आकार और खुलापन

• मौद्रिक नीति लक्ष्य

• भंडार का स्तर

• व्यापार संरचना

• मुद्रास्फीति या अति मुद्रास्फीति का इतिहास

लाभ और जोखिम

निष्कर्ष

निष्कर्षतः, एक अस्थायी विनिमय दर प्रणाली, आपूर्ति और मांग के अनुसार मुद्रा मूल्यों को समायोजित करती है, तथा वास्तविक समय में किसी देश के आर्थिक प्रदर्शन को सटीक रूप से दर्शाती है।

यद्यपि यह अस्थिरता और अनिश्चितता लाता है, लेकिन यह आज की परस्पर जुड़ी दुनिया में लचीलापन, पारदर्शिता और स्वायत्तता भी प्रदान करता है।

अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के लिए है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। इस सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह सुझाव नहीं देती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।