USD से RMB पूर्वानुमान 2025: क्या डॉलर कमजोर हो रहा है?

संयुक्त राज्य अमेरिका और चीन दोनों के व्यापक आर्थिक प्रभाव के कारण USD से RMB (CNY) विनिमय दर हमेशा वैश्विक मुद्रा बाजारों में केन्द्र बिन्दु रही है।

23 मई 2025 तक, USD/CNY विनिमय दर लगभग 7.2886 पर है, जो पिछले सप्ताह की अपेक्षाकृत स्थिर स्थिति को दर्शाती है, जिसमें 7.197 और 7.225 के बीच मामूली उतार-चढ़ाव है।

2025 में इस मुद्रा जोड़ी की गतिशीलता को पूरी तरह से समझने और USD से RMB के पूर्वानुमान के लिए, इसके ऐतिहासिक प्रक्षेपवक्र की जांच करना और फिर दोनों अर्थव्यवस्थाओं और उनकी संबंधित मुद्राओं के बीच वर्तमान संबंधों का मूल्यांकन करना उपयोगी है।

ऐतिहासिक विनिमय दर अवलोकन

USD/CNY दर का विकास आर्थिक बुनियादी बातों, नीतिगत निर्णयों और अमेरिका और चीन के बीच भू-राजनीतिक तनावों को दर्शाता है। यहाँ प्रमुख मील के पत्थरों का एक त्वरित स्नैपशॉट दिया गया है:

• 2005 से पहले का पेग युग : जुलाई 2005 से पहले, चीन ने एक निश्चित विनिमय दर बनाए रखी, युआन को लगभग 8.28 प्रति अमेरिकी डॉलर पर रखा। यह निर्यात-आधारित विकास का समर्थन करने की उसकी रणनीति का हिस्सा था।

• 2005-2008 क्रमिक मूल्यवृद्धि : चीन ने एक प्रबंधित फ्लोट प्रणाली अपनाई, जिसने युआन को धीरे-धीरे मूल्यवृद्धि करने की अनुमति दी। 2008 तक, विनिमय दर गिरकर लगभग 6.8 हो गई, जो चीन में मजबूत वृद्धि और महत्वपूर्ण विदेशी पूंजी प्रवाह को दर्शाता है।

• 2008-2010 संकट के बीच स्थिरता : वैश्विक वित्तीय संकट के दौरान, चीन ने अपनी अर्थव्यवस्था को स्थिर करने के लिए युआन को डॉलर से पुनः जोड़ा, तथा ब्याज दर को अधिकांशतः स्थिर रखा।

• 2010-2015 युआन की मजबूती : आर्थिक सुधार और अंतरराष्ट्रीय दबाव के कारण युआन में फिर से वृद्धि हुई। 2014 की शुरुआत में, USD/CNY की दर 6.05 पर पहुंच गई, जो इसके सबसे मजबूत बिंदुओं में से एक था।

• 2015 अवमूल्यन झटका : अगस्त 2015 में, पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना (PBoC) ने युआन के एक बार के अवमूल्यन से बाज़ारों को चौंका दिया, जिससे अस्थिरता पैदा हो गई। व्यापार तनाव और धीमी होती चीनी वृद्धि के कारण बाद के वर्षों में यह दर बढ़कर 6.4-6.6 और 7.0 हो गई।

• 2020-2022 कोविड और नीतिगत विचलन : महामारी और अमेरिका-चीन की भिन्न नीतियों ने उतार-चढ़ाव की एक नई लहर पैदा की। 2022 में डॉलर मजबूत हुआ क्योंकि फेड ने दरों में आक्रामक रूप से वृद्धि की जबकि चीन ने प्रोत्साहन और लॉकडाउन लागू किए, जिससे USD/CNY दर 7.0 से ऊपर चली गई।

• 2023-2024 अस्थिरता और पुनर्संतुलन : दर 6.7 और 7.3 के बीच उतार-चढ़ाव करती रही, जो चीन में पुनः खुलने के प्रभाव, अमेरिकी मौद्रिक नीति में बदलाव और उभरते बाजारों से पूंजी बहिर्वाह के कारण थी।

2025 में USD से RMB विनिमय दर

वर्ष 2025 में अमेरिकी डॉलर और चीनी युआन का विनिमय जटिल बना रहेगा तथा व्यापक आर्थिक और भू-राजनीतिक घटनाक्रमों के प्रति अत्यधिक संवेदनशील रहेगा।

• वर्तमान दर (23 मई, 2025) : ~7.29 USD/CNY

• वर्ष-दर-वर्ष सीमा : 7.00 – 7.50

• हालिया रुझान : वैश्विक अनिश्चितताओं के बीच डॉलर में मध्यम मजबूती

यूएसडी/सीएनवाई जोड़ी ने अपेक्षाकृत संकीर्ण बैंड के भीतर उतार-चढ़ाव का अनुभव किया है, जो अमेरिका और चीन के बीच भिन्न मौद्रिक नीतियों और व्यापार गतिशीलता से प्रभावित है।

विनिमय दर को प्रभावित करने वाले प्रमुख कारक

1) मौद्रिक नीति विचलन

USD/CNY विनिमय दर के सबसे बड़े चालकों में से एक मौद्रिक नीति में भिन्नता है। 2023-2024 तक चलने वाले आक्रामक वृद्धि चक्र के बाद यूएस फेडरल रिजर्व ने तटस्थ-से-धीमी रुख की ओर रुख किया है। जबकि अमेरिका में मुद्रास्फीति कम हो गई है, फेड दरों में बहुत जल्दी कटौती करने के बारे में सतर्क है।

दूसरी ओर, चीन ने सुस्त पड़े प्रॉपर्टी सेक्टर को बढ़ावा देने, घरेलू मांग को बढ़ावा देने और रोजगार को स्थिर करने के लिए 2025 में उदार नीतियों को बनाए रखा है। इससे युआन पर नीचे की ओर दबाव बनता है क्योंकि कम चीनी ब्याज दरें युआन-मूल्यवान संपत्तियों के आकर्षण को कम करती हैं।

2) व्यापार असंतुलन और टैरिफ तनाव

2025 के मध्य तक, अमेरिका और चीन के बीच व्यापार संबंध विवाद का विषय बने रहेंगे। टैरिफ या व्यापार प्रतिबंधों की संभावित वापसी (विशेष रूप से अमेरिका में चुनाव-पूर्व बयानबाजी के हिस्से के रूप में) के साथ, युआन दबाव में आ गया है। ये व्यापार घर्षण अनिश्चितता को जन्म देते हैं, जिससे निवेशक डॉलर की सापेक्ष सुरक्षा की तलाश करने लगते हैं।

हालाँकि, चीन भी ब्रिक्स+ और बेल्ट एंड रोड पहल के माध्यम से अन्य साझेदारों के साथ अपने व्यापार और निवेश संबंधों को बढ़ाकर, आंशिक रूप से खुद को डॉलर के आधिपत्य से बचा रहा है।

3) पूंजी प्रवाह और निवेशक भावना

चीन में पूंजी का बहिर्वाह जारी है, खास तौर पर रियल एस्टेट और तकनीकी क्षेत्रों में। इसके विपरीत, अमेरिका अपने वित्तीय बाजारों के आकार और स्थिरता के कारण विदेशी पूंजी को आकर्षित करता है। यह विरोधाभास युआन के सापेक्ष डॉलर की मजबूती का समर्थन करता है।

फिर भी, चीन का केंद्रीय बैंक अत्यधिक मूल्यह्रास को रोकने के लिए विदेशी मुद्रा बाजारों में चुनिंदा हस्तक्षेप कर रहा है, जिससे पूंजी पलायन को बढ़ावा मिल सकता है या घरेलू विश्वास कमजोर हो सकता है।

4) डिजिटल युआन और डी-डॉलराइजेशन रुझान

2025 में, चीन का डिजिटल युआन (ई-सीएनवाई) घरेलू स्तर पर और कुछ सीमा-पार व्यापार समझौतों में लोकप्रियता हासिल कर रहा है। हालाँकि यह अभी तक अमेरिकी डॉलर के वैश्विक प्रभुत्व के लिए कोई बड़ी चुनौती नहीं है, लेकिन यह डॉलर-आधारित निपटान पर निर्भरता कम करने की बीजिंग की दीर्घकालिक रणनीति को दर्शाता है।

हालांकि, वैश्विक व्यापार और निवेश अभी भी डॉलर के पक्ष में हैं, जिससे अल्पकालिक नीतिगत मतभेदों के बावजूद डॉलर की मजबूत मांग बनी हुई है।

USD से RMB पूर्वानुमान 2025: विशेषज्ञ अंतर्दृष्टि

शेष 2025 के लिए पूर्वानुमान मॉडल संभावित परिणामों की एक विस्तृत श्रृंखला का सुझाव देते हैं:

• यदि चीन अपने आर्थिक प्रोत्साहन को बढ़ाता है और भू-राजनीतिक झटकों से बचता है, तो युआन मजबूत हो सकता है, जिससे USD/CNY 7.10-7.20 तक पहुंच सकता है।

• यदि अमेरिकी अर्थव्यवस्था पुनः गति पकड़ती है या बाजार में ब्याज दरों में एक और वृद्धि की आशंका होती है, तो डॉलर पुनः मजबूत हो सकता है, जिससे डॉलर संभवतः 7.50 या उससे अधिक तक पहुंच सकता है।

संदर्भ के लिए, अस्थिर विनिमय दर के संबंध में कुछ विशेषज्ञों की राय यहां दी गई है:

1. यूबीएस पूर्वानुमान

यूबीएस ने संभावित अमेरिकी टैरिफ कार्यान्वयन और चीन की आर्थिक नीति प्रतिक्रियाओं जैसे कारकों का हवाला देते हुए जून 2025 तक यूएसडी/सीएनवाई दर 7.5 तक पहुंचने का अनुमान लगाया है।

2. आईएनजी थिंक

आईएनजी ने यूएसडी/सीएनवाई के लिए 7.00-7.40 की पूर्वानुमान सीमा बनाए रखी है, जबकि वर्ष के अंत में 7.30 का अनुमान है। उन्होंने कहा कि अगर अमेरिका-चीन तनाव कम होता है तो जोखिम युआन की मजबूती की ओर झुका हुआ है।

3. गवर्नमेंट कैपिटल

गॉव.कैपिटल के मॉडल में USD/CNY दर में क्रमिक गिरावट का अनुमान लगाया गया है, जो मई 2026 तक 6.74 तक पहुंचने का अनुमान है, जो संभावित युआन अधिमूल्यन का संकेत देता है।

4. वित्तीय पूर्वानुमान केंद्र

उनके अनुमानों से पता चलता है कि USD/CNY की दर सितंबर 2025 में 7.56 के उच्चतम स्तर पर पहुंच जाएगी, तथा दिसंबर तक घटकर 7.40 हो जाएगी, जो वर्ष के अंत तक डॉलर के कमजोर होने की उम्मीदों को दर्शाता है।

निष्कर्ष

निष्कर्ष में, USD/CNY दर का ऐतिहासिक संदर्भ नीतिगत निर्णयों, व्यापार तनावों और व्यापक आर्थिक प्रदर्शन के बीच रस्साकशी को दर्शाता है। 2025 में, यह संघर्ष जारी रहेगा, युआन आंतरिक चुनौतियों के कारण नीचे की ओर दबाव का सामना कर रहा है, जबकि डॉलर पूंजी प्रवाह और सुरक्षित-आश्रय मांग से मजबूती बनाए रखता है।

हालांकि दीर्घावधि परिदृश्य में युआन में धीरे-धीरे वृद्धि का संकेत मिल सकता है, क्योंकि चीन वैश्विक स्तर पर अधिक प्रभाव डालना चाहता है, लेकिन अल्पावधि परिदृश्य अभी भी मजबूत या स्थिर डॉलर के पक्ष में है, कम से कम वर्ष के शेष समय तक।

अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के उद्देश्य से है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह अनुशंसा नहीं करती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।