Evolución de la tendencia de los swaps de divisas

2023-08-15
Resumen:

En el desarrollo de las operaciones de swap, la composición de los participantes se ha convertido en usuarios finales e intermediarios financieros, cada uno con objetivos diferentes. En los últimos años, los intermediarios financieros han aumentado, mientras que la demanda de los usuarios finales ha disminuido. El problema del riesgo de contraparte es cada vez más prominente y es necesario fortalecer la gestión del riesgo.

La última evolución del mercado de swaps muestra que las transacciones de swap muestranUna serie de características únicas y tendencias prospectivas. Los siguientes contenidosSe discutieron varias características principales y tendencias de desarrollo de las transacciones de swap.


1. la composición de los participantes en el mercado de swaps está cambiando deUsuarios finales a intermediarios.


El mercado de swaps está compuesto principalmente por dos grupos de participantes: usuarios finales yIntermediarios financieros. Los dos grupos aprovechan el mercado de swapsPropósito.


Usuarios finales, incluidos bancos, empresas, finanzas y segurosInstituciones, organizaciones internacionales, instituciones y departamentos gubernamentales,El uso del mercado de swaps se utiliza principalmente para:

Por otro lado, intermediarios financieros o participantes interbancariosEl mercado de swaps genera ingresos por gastos o beneficios de las oportunidades comerciales.Esto incluye de los Estados unidos, japón,Reino Unido y otros países europeos. Para negocios e inversionesBancos, las operaciones de swap son una fuente atractiva de activos fuera de balanceIngresos


La composición real del mercado de swaps indica que el volumen de transaccionesLos usuarios finales ganan más que los intermediarios financieros. HastaIntereses por un capital nominal total de 1.010,2 millones de dólares en 1988Swaps de tipos de interés, con usuarios finales con un monto de swap de 6.689 millones, mientras que el monto de swapLos bancos miembros de la Asociación Internacional de comerciantes de swap son de $3413Mil millones


Entrando en la década de 1990, con la disminución de la actividad de fusiones y adquisicionesSector empresarial, operaciones de swap apalancados y swaps relacionados con fusiones y adquisicionesLa disminución ha provocado una disminución de la tasa de crecimiento de la demanda de swaps por parte de los usuarios finales. En el interiorPor el contrario, el uso de swaps por parte de los intermediarios financieros ha aumentado. DeFinales de 1990El principal nominal pendiente de los swaps de tipos de interés asciende al 61%El 39%, respectivamente. Swaps interbancarios con nuevos arreglos en el primer semestre de 1991El monto es de 335,4 millones de dólares, lo que representa el 44% del total de nuevos arreglos.El monto nominal del principal del intercambio de tipos de interés.


2. los comerciantes de swap son cada vez más sensibles a los riesgos de contraparte.

El mercado de swaps tiene una doble naturaleza. Por un lado, su función esEn el mercado mayorista, las transacciones siguen reglas predeterminadas yPantalla. Alrededor de un tercio de los swaps de tipos de interés y una cuarta parteLos swaps de divisas son transacciones relativamente estandarizadas. Por otro lado, el intercambioLas transacciones se producen fuera del mercado, en el mercado minorista o en el mercado discrecionalCaracterísticas, es necesario hacer arreglos separados para cada tipo de comercio.


Aunque esto da flexibilidad a los comerciantes, generalmente traeOpacidad por arreglos personales o motivaciones de usuarios finales, másPrincipales incertidumbres sobre las normas regulatorias de las transacciones extrabursátilesDiferentes autoridades nacionales conducen a enormes riesgos de mercado. EneroEn 1991, la Cámara de los Lores británica aprobó una ley que otorgaba poderes al gobierno.Incluyendo funcionarios locales, involucrados en transacciones de swap y relacionadosActividades ilegales. La Ley ha causado grandes pérdidas a muchos participantesBancos en operaciones de swap.


Desde la década de 1990, debido a la crisis ordinaria de la banca OccidentalBancarrota y rebaja de la calificación crediticia, aumentan los riesgos para los participantes en swapRiesgo de contraparte. Respuesta del mercado al aumento del riesgo de contraparteEl plazo de intercambio de tipos de interés del nuevo acuerdo se acorta. A largo plazoLos swaps son organizados por instituciones con calificaciones crediticias más altas.


Para reducir el riesgo de crédito y pago en las transacciones de swapLa Asociación de comerciantes de swapSi hay transacciones en los "swaps de tipos de interés y divisas" revisadosAcuerdo "Los acuerdos de estandarización adoptan una serie deDeclaraciones, acuerdos, incumplimientos, rescisiones, incidentes ilegales, cambios de créditoEventos y cambios de capital bancario, que definen los derechos y obligaciones de ambosPartes relacionadas con el crédito.


Al mismo tiempo, para mitigar el riesgo de pago de la contraparteEl Acuerdo estipula que "el maestroAcuerdo "En la fecha de pago de la transacción, ambas partes ganarán yTodos los gastos de swap de la misma moneda frente a los demásLa parte con un monto de pago mayor paga la diferencia después de la compensación.


El Acuerdo de canje de tipos de interés y divisas es un documento jurídicamente vinculanteHay ciertas restricciones a las transacciones de swap. Los participantes en el mercado aprovechanEl acuerdo puede reducir el riesgo financiero y crediticio en las operaciones de swapAprobar las cláusulas de gestión de riesgos anteriores. Sin embargo, desde el punto de vista del mercadoAnte la falta de un sistema estandarizado de contabilidad de acuerdos yInstrumentos de negociación extrabursátil, mecanismos de divulgación financiera de los comerciantes,A pesar de ser más cautelosos y prestar atención a la situación financiera de la contraparte,Encontrar difícil evitar eficazmente las pérdidas causadas por el riesgo de contraparteDurante la transacción.


3. en la composición monetaria de los tipos de interés y los swaps de divisasProporción de swaps denominados en dólares y swaps participantes en dólaresDisminuyó significativamente.


Total de los swaps de tipos de interés denominados en dólares a finales de 1988728.200 millones de dólares, lo que representa el 72% del principal nominal pendienteImporte del mismo año, mientras que swaps de tipos de interés denominados en otras monedasLa moneda solo representa el 28%. En 1989, conEl dólar representa el 66% del principal nominal total pendienteSwaps de tipos de interés denominados en otras monedas, incluidos yenes japoneses, libras esterlinas yDem, el 34%.


A finales de 1990, los swaps de tipos de interés denominados en dólares representaban soloEl 55% del principal nominal total pendiente, mientras que otrosEl importe de los swaps de tipos de interés denominados en moneda alcanza el 45%. Entre ellos,Los swaps de tipos de interés denominados en francos suizos, libras esterlinas y dólares canadienses son los más rápidosDesarrollo


Swaps de tipos de interés denominados en dólares estadounidenses y otros no estadounidenses a finales de 1991Los swaps de tipos de interés denominados en moneda representan el 49% y el 51% del total, respectivamente.El principal nominal pendiente. Los swaps de tipos de interés denominados en dólares se invirtieron. Entre ellosLa gente observa el crecimiento con interés.


Descargo de responsabilidad: la inversión implica riesgos. El contenido de este artículo no es una propuesta de inversión, ni constituye una oferta o invitación o recomendación de ningún producto de inversión.

Descripción general de Walmart y su valoración de inversión

Descripción general de Walmart y su valoración de inversión

Walmart, uno de los principales minoristas mundiales con un amplio alcance y una sólida cadena de suministro, muestra ventas y finanzas sólidas, lo que convierte sus acciones en una inversión a largo plazo.

2024-07-12
Bases de negociación de futuros de cobre y análisis de mercado

Bases de negociación de futuros de cobre y análisis de mercado

Las reglas de los futuros del cobre incluyen especificaciones de contrato, horarios de negociación y márgenes. El seguimiento de las tendencias e indicadores globales ayuda a crear estrategias efectivas.

2024-07-12
Análisis de tendencias y estrategia de afrontamiento del índice de Shanghai

Análisis de tendencias y estrategia de afrontamiento del índice de Shanghai

El índice compuesto de Shanghai refleja el mercado de acciones A. Los inversores deberían centrarse sabiamente en el sentimiento, los indicadores, los factores macroeconómicos y el momento oportuno para tomar medidas.

2024-07-12