Comprender el diferencial entre oferta y demanda es un paso importante para cualquier persona interesada en operar o invertir. Aunque al principio pueda parecer jerga técnica, el concepto es bastante sencillo, y una vez que lo domines, comprenderás por qué es una pieza tan vital del rompecabezas financiero.
Definición de precios de oferta y demanda
Para empezar, los precios de ellas representan las dos caras de cualquier operación. El precio de oferta es la cantidad máxima que un comprador está dispuesto a pagar por un activo, mientras que el precio de demanda (también llamado precio de oferta) es la cantidad mínima que un vendedor está dispuesto a aceptar. El diferencial entre oferta y demanda es simplemente la diferencia entre estos dos precios.
Imagínatelo como un pequeño tira y afloja entre compradores y vendedores. El comprador quiere pagar menos y el vendedor quiere obtener más. La diferencia entre sus expectativas es el diferencial. Este puede ser de tan solo unos centavos para una acción o par de divisas popular, o de varias libras para algo menos negociado. Y aunque esa diferencia pueda parecer pequeña a primera vista, influye mucho en cuánto pagas por operar y en cuánto puedes ganar o perder.
El papel de los creadores de mercado
Ahora bien, ¿quién impulsa este proceso? Ahí es donde entran en juego los creadores de mercado. Suelen ser grandes instituciones financieras o casas de bolsa que ayudan a generar liquidez en el mercado estando siempre listas para comprar o vender un activo específico. En esencia, crean el mercado ofreciendo un precio de oferta y uno de demanda en cualquier momento.
Su objetivo es obtener beneficios del diferencial. Por ejemplo, si compran un activo a 10,00 £ (el precio de oferta) y lo venden a 10,05 £ (el precio de venta), esa diferencia de 5 peniques es su ganancia, suponiendo que no haya cambios importantes de precio mientras tanto. Pero no está exento de riesgos. Si los precios fluctúan inesperadamente, los creadores de mercado pueden acabar manteniendo activos que no pueden vender fácilmente, o peor aún, con pérdidas. Así que el diferencial también les compensa por asumir ese riesgo.
Impacto de la liquidez en los diferenciales entre oferta y demanda
Uno de los factores más importantes que afectan el tamaño del diferencial es la liquidez: cuántas personas compran y venden un activo determinado. Cuando hay muchos operadores activos en el mercado, es fácil conectar compradores y vendedores, lo que tiende a reducir el diferencial. Por eso, activos como los principales índices bursátiles o pares de divisas (como el EUR/USD) suelen tener diferenciales muy ajustados. Se negocian constantemente, por lo que hay menos incertidumbre.
Pero para algo menos popular —por ejemplo, una acción de pequeña capitalización o una criptomoneda de nicho— la situación es muy distinta. Con menos gente operando, hay más incertidumbre, y los creadores de mercado tienen que ampliar el diferencial para protegerse de fluctuaciones repentinas de precios o dificultades para deshacerse de activos. Por lo tanto, un diferencial amplio suele indicar que se trata de una inversión menos líquida y, posiblemente, más arriesgada.
Influencia de la volatilidad
La volatilidad, es decir, la fluctuación del precio de un activo, está estrechamente relacionada con la liquidez. Incluso en un mercado con un alto volumen de negociación, si los precios fluctúan rápidamente, los diferenciales pueden aumentar. Esto se debe a que los creadores de mercado no quieren verse afectados por un movimiento repentino. En otras palabras, cuanto más impredecible es el mercado, más cautelosos se vuelven.
Un buen ejemplo de esto se da durante los anuncios de noticias importantes, como las decisiones de los bancos centrales o los informes de resultados. Los diferenciales pueden ampliarse repentinamente justo antes o después de estos eventos, ya que tanto los operadores como los creadores de mercado tienen incertidumbre sobre la dirección que tomará el mercado. Es una medida de protección, pero para los operadores habituales, implica mayores costes de negociación y precios menos favorables durante esos periodos.
Ejemplos en distintas clases de activos
Para resumir, veamos cómo varían los diferenciales entre oferta y demanda en los mercados reales. En el mercado de divisas, los pares principales como el GBPUSD o el EURUSD suelen tener diferenciales de tan solo 0,1 pip (un pip equivale a 0,0001 unidades monetarias). Esto se debe a que se trata de algunos de los mercados con mayor liquidez del mundo. Sin embargo, si se opera con un par menos común como el USDTRY (dólar estadounidense frente a lira turca), el diferencial puede ser significativamente mayor, lo que refleja una mayor volatilidad y un menor volumen de negociación.
En el mercado bursátil, las acciones de empresas como Apple o Shell suelen tener diferenciales estrechos en las principales bolsas, como la Bolsa de Londres o el NASDAQ. Sin embargo, las empresas más pequeñas que cotizan en bolsas menos activas pueden mostrar diferenciales de varios peniques o incluso libras, lo que puede afectar su capacidad para comprar o vender sin perder valor.
Lo mismo ocurre en otros mercados: materias primas, bonos e incluso criptomonedas. Cuanto más líquido y estable sea el mercado, más estrecho será el diferencial. Cuanto más volátil o ilíquido sea, más amplio será.
Conclusión
El diferencial entre oferta y demanda puede parecer un detalle menor al principio, pero es uno de esos pequeños detalles que pueden tener un gran impacto en tu experiencia de trading. Desde el momento en que colocas una orden, el diferencial afecta lo que pagas y lo que podrías ganar. Al comprender qué es, cómo funciona y qué lo influye, estarás en una posición mucho mejor para tomar decisiones informadas y evitar costos innecesarios.
Si eres nuevo en el trading o la inversión, presta atención al spread. Es una señal útil de lo que ocurre en el mercado y un sutil recordatorio de que el precio siempre esconde algo más de lo que parece.
Aviso legal: Este material tiene fines meramente informativos y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica.
