اريخ النشر: 2025-12-02
يُتداول الذهب الفوري (XAU/USD) عند حوالي 4,216 دولارًا أمريكيًا للأونصة، وفقًا لموقع GoldPrice.org. وقد حافظ المعدن الأصفر على مسار صعودي قوي خلال الأسابيع القليلة الماضية، مرتفعًا بنسبة تقارب 3% منذ أواخر نوفمبر.
شهدت الفضة أيضًا ارتفاعًا ملحوظًا، حيث وصلت مؤخرًا إلى أعلى مستوى لها عند حوالي 57 دولارًا أمريكيًا للأونصة، مما يشير إلى تزايد الاهتمام بالملاذات الآمنة والمعادن الصناعية على حد سواء. وبينما لا تزال الفضة تحتل مكانة ثانوية في الاهتمام، فإن مكاسبها تعزز التوجه الصعودي العام في قطاع المعادن النفيسة.
في غضون ذلك، تراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى حوالي 99.4، مما خفف الضغط على المعادن المقومة بالدولار، وجعل الذهب أكثر جاذبية للمشترين الدوليين. وتُبرز مرونة الذهب في ظل تراجع الدولار التأثير المشترك لتوقعات الاحتياطي الفيدرالي وعدم اليقين الاقتصادي الكلي.
تُقدّر الأسواق بشكل متزايد احتمال خفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر 2025، حيث تُشير العقود الآجلة إلى احتمال بنسبة 70% تقريبًا لخفضها بمقدار 25 نقطة أساس. يُقلل انخفاض أسعار الفائدة من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول غير المُدرّة للعائد مثل الذهب، مما يُهيئ بيئة خصبة لتحقيق مكاسب قصيرة الأجل.
يُعزز ضعف الدولار الأمريكي هذه الديناميكية. فانخفاض مؤشر الدولار الأمريكي لا يُشجع الطلب الأجنبي على الذهب/الدولار الأمريكي فحسب، بل يدعم أيضًا صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب وعمليات الشراء الفعلية عالميًا. ويشير المحللون إلى أن تشديد سياسات الاحتياطي الفيدرالي في الماضي غالبًا ما تسبب في تقلبات، ولكن يبدو أن التوقعات الحالية بتخفيف السياسة النقدية هي المحرك الرئيسي وراء التوقعات الصعودية الحالية لسعر الذهب.
يشهد زوج الذهب/الدولار الأمريكي حاليًا اتجاهًا صعوديًا واضحًا على الرسم البياني اليومي، مُشكلًا سلسلة من القمم المرتفعة منذ أواخر أكتوبر. يشير هذا الاتجاه إلى استمرار سيطرة المشترين، ويتماشى الزخم الحالي مع توقعات إيجابية على المدى المتوسط.
تقع المقاومة الفورية عند نطاق 4,300 إلى 4,350 دولارًا أمريكيًا. إغلاق يومي حاسم فوق هذه المنطقة سيؤكد احتمالية حدوث اختراق.
تقع مستويات الدعم عند مستوى 4,140 إلى 4,180 دولار أمريكي. وهو المستوى الذي امتص في السابق التراجعات وأبقى الاتجاه سليما.
وتعتبر هذه المناطق بالغة الأهمية للمتداولين والمستثمرين على المدى الطويل على حد سواء، إذ توفر نقاط دخول وخروج واضحة.
مؤشر القوة النسبية لـ 14 يومًا يقع في منتصف الأربعينيات إلى أعلى الأربعينيات، مما يشير إلى زخم محايد ويترك مجالًا لمزيد من الحركة الصعودية دون خطر ذروة الشراء الفورية.
مؤشرات MACD صاعدة، مع دعم الرسم البياني للمؤشر للضغط الصعودي المستمر.
تعمل المتوسطات المتحركة القصيرة والمتوسطة كدعم ديناميكي، مما يوفر شبكة أمان أثناء التراجعات الطفيفة.
إغلاق يومي فوق 4,300 دولار أمريكي مع حجم تداول قوي يُشير إلى احتمال كبير لاستمرار الارتفاع. قد يُؤدي عدم اختراق المقاومة إلى تراجع نحو مستوى الدعم قرب 4,140 دولار أمريكي، مما يُتيح فرصًا مُحتملة للعودة. ينبغي على المتداولين مراقبة تباعد مؤشر القوة النسبية (RSI) وتقاطعات مؤشر التقارب والاختلاف المتوسط (MACD) بحثًا عن إشارات تحذير مُبكرة.
يُعزز تصاعد حالة عدم اليقين الجيوسياسي الطلب على أصول الملاذ الآمن والذهب المادي. وقد استفادت المعادن الثمينة من موجات العزوف عن المخاطرة الأخيرة.
وتظل مشتريات البنوك المركزية بمثابة دعم هيكلي مع قيام العديد من الدول بتنويع احتياطياتها بعيداً عن الدولار الأميركي، وهو ما يدعم توقعات أسعار الذهب في الأمد المتوسط.
وتضع العجز المالي المستمر والتيسير النقدي المحتمل في المستقبل ضغوطا هبوطية على العائدات الحقيقية، وهو أمر إيجابي عادة بالنسبة للذهب.
يجذب الأداء القوي للفضة وضيق نسبة الذهب إلى الفضة الانتباه إلى المعادن النفيسة على نطاق واسع، مما يشجع على شراء صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) والأصول المادية، مما قد يرفع أسعار الذهب. وتشير بيانات رويترز وبيانات أسعار الذهب إلى مكاسب للفضة إلى جانب الذهب.
1. حالة الثور
إذا أكد الاحتياطي الفيدرالي خفض سعر الفائدة في ديسمبر 2025، وظلّ الدولار الأمريكي ضعيفًا، فقد يتجاوز زوج الذهب/الدولار الأمريكي مستوى 4,300 دولار أمريكي ليستهدف 4,500 دولار أمريكي على المدى المتوسط. ومن المرجح أن يُسرّع الزخم الفني من حدوث اختراق مستدام.
استقرار مُختبر بين 4,140 و4,300 دولار أمريكي، مع ارتفاع تدريجي مع عودة المحفزات الاقتصادية الكلية إلى الظهور. يُعدّ رصد مؤشر أسعار المستهلك، وبيانات الوظائف غير الزراعية، ومحاضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي أمرًا بالغ الأهمية.
البيانات الأمريكية القوية أو تصريحات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة ترفع الدولار والعوائد، مما يدفع إلى تراجع نحو 4000 دولار أمريكي أو أقل نحو منطقة الدعم الرئيسية. ينبغي على المتداولين مراقبة تباعد مؤشر القوة النسبية كإنذار مبكر.
يمكن للمستثمرين شراء الأسهم بسعر يتراوح بين 4,180 و4,220 دولار أمريكي.
ينبغي على المتداولين مراقبة الإغلاق اليومي فوق مستوى 4,300 دولار أمريكي.
يوصى بوضع وقف الخسارة أسفل مستوى الدعم 4,140 دولار أمريكي.
يشهد الذهب ارتفاعًا مع توقع الأسواق خفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر 2025، مما يُخفِّض تكاليف الفرص البديلة. كما يُعزِّز ضعف الدولار الأمريكي وزيادة الطلب على أصول الملاذ الآمن ارتفاع زوج الذهب/الدولار الأمريكي وتوقعات سعر الذهب.
التوقعات إيجابية في حال تخفيف الاحتياطي الفيدرالي لسياساته النقدية وبقاء الدولار ضعيفًا. قد يختبر زوج الذهب/الدولار الأمريكي مستويات مقاومة أعلى، بينما قد تُبطئ البيانات الأمريكية الأقوى الزخم مؤقتًا. مراقبة بيانات الاقتصاد الكلي ضرورية.
انخفاض الدولار يجعل الذهب أرخص للمشترين الدوليين، مما يزيد الطلب عليه. وإلى جانب انخفاض العائدات نتيجةً لتخفيضات الاحتياطي الفيدرالي المتوقعة، يدعم هذا التوجه قوة زوج الذهب/الدولار الأمريكي، ويعزز توقعات أسعار الذهب على المديين القصير والمتوسط.
نعم. تُشجّع التوترات الجيوسياسية المتصاعدة الاستثمار في أصول الملاذ الآمن، مما يُعزز الطلب على الذهب والفضة. وغالبًا ما يتعزز هذا التأثير حتى مع محايدة العوامل الاقتصادية الأخرى.
تقع المقاومة عند مستوى 4,300-4,350 دولارًا أمريكيًا، والدعم عند مستوى 4,140-4,180 دولارًا أمريكيًا. ينبغي على المتداولين مراقبة إشارات مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشر التقارب والتباعد المتوسط (MACD) وتأكيدات الإغلاق اليومي لتحديد أي اختراقات أو توقع أي تراجعات.
واصل الذهب مساره الصعودي، مدعومًا بإشارات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، وضعف الدولار الأمريكي، وعدم اليقين الاقتصادي الكلي الواسع. يُظهر التحليل الفني أن زوج الذهب/الدولار الأمريكي في اتجاه صعودي، مع وجود مقاومة رئيسية عند مستوى 4,300-4,350 دولارًا أمريكيًا، ودعم عند مستوى 4,140-4,180 دولارًا أمريكيًا.
يُضيف الارتفاع الأخير للفضة تأكيدًا إضافيًا على استفادة المعادن النفيسة من الطلب على الملاذ الآمن واهتمام المستثمرين. وبينما لا تزال التوقعات إيجابية بشكل عام، ينبغي على المتداولين والمستثمرين توخي الحذر تحسبًا لاحتمالية حدوث انعكاسات في السوق نتيجةً لبيانات اقتصادية أمريكية أقوى أو لتحولات في سياسة الاحتياطي الفيدرالي.
بشكل عام، تشير توقعات أسعار الذهب إلى استمرار الفرص لأولئك الذين يتتبعون زوج XAU/USD والمعادن الثمينة، لكن الإدارة الحذرة للمخاطر والاهتمام بالدوافع الفنية والكلية تظل ضرورية.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
