تجارة
حول إي بي سي
2025-08-29
يُعتبر كتاب "سحرة السوق: مقابلات مع كبار المتداولين" لجاك شواغر من أكثر كتب التداول تأثيرًا في القرن الماضي. نُشر الكتاب لأول مرة عام ١٩٨٩، ويُقدم لمحةً نادرةً وعميقةً عن عقول بعضٍ من أنجح وألمع الشخصيات في عالم التداول. يُعدّ كتاب "سحرة السوق" أكثر من مجرد مجموعة من المقابلات، بل يُمثّل درسًا مُتخصصًا في علم نفس التداول وإدارة المخاطر والانضباط.
جاك شواغر، المتداول المخضرم والمؤلف المالي، تعامل مع هذا المشروع ليس فقط بفضول صحفي، بل بعقلية تحليلية خبيرة في تعقيدات الأسواق المالية. كان هدفه بسيطًا وعميقًا في آن واحد: فك رموز ما يميز المتداولين النخبة عن عامة الناس الذين يخسرون أموالهم باستمرار.
أصبح الكتاب منذ ذلك الحين مرجعًا أساسيًا للمتداولين والمستثمرين الطموحين، وغالبًا ما يُوصف بأنه "قراءة أساسية" لكل من يسعى جاهدًا لإتقان الأسواق. لا تكمن قيمته في التعليمات التفصيلية أو الاستراتيجيات الجامدة، بل في قدرته على تحدي الافتراضات، وتوسيع آفاق التفكير، وإلهام التطوير الذاتي المنظم.
يتمحور كتاب "سحرة السوق" حول سلسلة من المقابلات الموسعة مع نخبة من المتداولين المتميزين في مختلف فئات الأصول، بما في ذلك الأسهم والسلع والعملات الأجنبية والعقود الآجلة. يُعدّ تنوع المشاركين في المقابلات أحد أهم نقاط قوة الكتاب، إذ يُضفي كل فرد فلسفةً ومنهجيةً وشخصيةً مميزةً على تجربة التداول.
بخلاف الأدبيات المالية التقليدية المليئة بالرسوم البيانية ونقاط البيانات، يعتمد شواغر أسلوبًا قائمًا على الأسئلة والأجوبة، يتيح لكل متداول التعبير عن معتقداته وتجاربه بأسلوبه الخاص. يُضفي هذا الأسلوب الحواري طابعًا إنسانيًا على عملية التداول، ويدعو القارئ للاستماع والتأمل واستخلاص النتائج بوتيرته الخاصة.
المقابلات ليست موحدة. بعض المتداولين منهجيون ويعتمدون على البيانات، بينما يعتمد آخرون على التقدير والحدس. بعضهم يركز على الاقتصاد الكلي، والبعض الآخر متخصصون في التحليل الفني. يُبرز هذا التنوع أحد أهم محاور الكتاب: لا يوجد مسار واحد للنجاح في التداول. بل يكمن السر في اكتشاف ما يناسب الفرد والالتزام به بانضباط ووضوح.
خلال المقابلات، برزت مبادئ أساسية معينة باتساقٍ ملحوظ. وبغض النظر عن الاستراتيجية أو السوق، يتشارك كبار المتداولين في العالم عددًا من المعتقدات والسلوكيات الأساسية.
ربما تكون إدارة المخاطر هي الموضوع الأكثر إجماعًا. يُشدد جميع المُقابلين تقريبًا على أهمية تقليل الخسائر بسرعة وحماية رأس المال قبل كل شيء. وكما قال بول تيودور جونز في مقولته الشهيرة: "لا تُركز على جني المال، بل ركّز على حماية ما تملك".
رسالة أخرى متكررة هي الحاجة الماسة لاستراتيجية تداول شخصية. المتداولون الناجحون لا ينسخون الآخرين؛ بل يستوعبون المبادئ ويُكيّفونها لتناسب شخصياتهم، وأفقهم الزمني، وقدرتهم على تحمل المخاطر. على سبيل المثال، حقق إد سيكوتا، رائد التداول النظامي، عوائد استثنائية باستخدام نماذج آلية لتتبع الاتجاهات، مُصممة خصيصًا لتلائم معتقداته حول سلوك السوق.
يُفنّد الكتاب أيضًا خرافة أن كبار المتداولين خبراء في التنبؤ. في الواقع، يرفض الكثيرون صراحةً فكرة التنبؤ بالمستقبل، مُركزين بدلًا من ذلك على التفاعل بذكاء مع ما يفعله السوق فعليًا. تُشكّل هذه العقلية المُوجّهة نحو العملية، إلى جانب الفهم العميق للاحتمالات، انقسامًا واضحًا بين المحترفين والهواة.
وأخيرًا، تُركّز مواضيع شواغر على الجانب النفسي للتداول. ويُعتبر التفوق على الخوف والجشع والأنا أهم من أي مهارة فنية أو معرفة بالسوق.
من أبرز مساهمات "سحرة السوق" استكشافه للتركيبة النفسية لنخبة المتداولين. يوضح الكتاب أن نجاح التداول ليس مجرد ذكاء أو براعة فنية، بل هو في جوهره اختبار للمرونة العاطفية وصفاء الذهن.
يتمتع المتداولون العظماء بقدرة عالية على التحكم في مشاعرهم. فهم لا يسمحون للخوف بمنعهم من المخاطرة المدروسة، ولا يسمحون للجشع بأن يُغيّر من حكمهم بمجرد أن تبدأ الصفقة في تحقيق مكاسب.
من السمات الرئيسية الأخرى الوعي الذاتي. يدرك كبار المتداولين الذين تُجري شواغر مقابلات معهم حدودهم، ويفهمون نقاط قوتهم، ويُحسّنون باستمرار أساليبهم بناءً على تأمل ذاتي صادق. فهم لا يخشون الاعتراف بخطئهم، ويسارعون إلى تصحيح مسارهم عند الضرورة.
الثقة دون غرور سمة مميزة أخرى. فبينما يراهنون على تفوقهم، يظل هؤلاء المتداولون متواضعين في مواجهة الأسواق التي تتغير بسرعة، بل تتغير بالفعل. وكما يقول بروس كوفنر: "السوق مكان مكلف لمعرفة هويتك".
الأهم من ذلك كله، أن المتداولين النخبة يتمتعون بعقلية مستقلة. فهم لا يعتمدون على آراء عامة الناس أو على مشاعرهم. يثقون بتحليلاتهم الخاصة، ويظلون متشككين في سلوك الجمهور، ويتخذون قراراتهم بناءً على الأدلة لا على العواطف.
تكشف المقابلات التي أجراها شواجر عن تنوع مذهل في مناهج التسويق، مما يؤكد فكرة عدم وجود صيغة واحدة تناسب الجميع لتحقيق النجاح.
بعض المتداولين، مثل مايكل ماركوس، يزدهرون بالاعتماد على اتخاذ القرارات التقديرية وتفسير الاقتصاد الكلي. بينما يعتمد آخرون، مثل إد سيكوتا، كليًا على الأنظمة القائمة على القواعد والتحليل الكمي. وقد اتبع متداولو السلاحف المشهورون، الذين تدربوا على يد ريتشارد دينيس وويليام إيكهاردت، نظامًا صارمًا في تتبع الاتجاهات، حقق عوائد باهرة على المدى الطويل رغم الخسائر المتكررة على المدى القصير.
تتراوح أساليب التداول بين التداول قصير الأجل بالاستفادة من الزخم والاحتفاظ بالمراكز طويلة الأجل. وتتنوع الأدوات من أنماط الأسعار والمتوسطات المتحركة إلى هياكل الخيارات المعقدة والتحليلات بين الأسواق. يركز بعض المتداولين على سوق واحد، بينما يعمل آخرون عبر فئات أصول ومناطق جغرافية متعددة.
ما يجمعهم ليس أسلوبهم، بل اتساقهم وقدرتهم على التكيف وانضباطهم. صقل كل متداول نهجًا فريدًا يناسب نظرته للعالم وطبعه النفسي. لم يسعوا وراء الأداء أو يتبنوا صيحات الموضة؛ بل التزموا بأنظمة يؤمنون بها إيمانًا راسخًا، وكانوا دائمًا على استعداد للتطور عندما تتطلب الأسواق ذلك.
بعد عقود من إصداره الأول، لا يزال كتاب "معالجات السوق" (Market Wizards) يُمثل ركنًا أساسيًا في أدبيات التداول. ولا يزال يُستشهد به ويُوصى به ويُشار إليه في مجتمعات التداول ومنتديات الاستثمار والفصول الدراسية المالية حول العالم.
غيّر الكتاب الصورة العامة للمتداولين من مقامرين متهورين إلى محترفين تحليليين عميقين وعميقي التفكير. كما ساهم في نشر معرفة التداول من خلال إتاحة رؤى رفيعة المستوى للأفراد العاديين.
بُنيت مجلدات شواغر اللاحقة - "سحرة السوق الجديدة"، و"سحرة سوق الأسهم"، و"سحرة سوق صناديق التحوط" - على هذا الأساس، مستكشفةً بعمقٍ المشهد المتنوع لفلسفات التداول. إلا أن "سحرة السوق" الأصليين هم من احتفظوا بمكانةٍ مميزةٍ في هذا الكتاب.
دروسها خالدة، حتى في ظل التداول الخوارزمي وبيئات السوق التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي. لماذا؟ لأن مبادئها الأساسية - الانضباط، وإدارة المخاطر، والإتقان النفسي، والوعي الذاتي - تتجاوز التكنولوجيا وبنية السوق.
لمن يخوضون غمار التداول، يُعدّ كتاب "سحرة السوق" بمثابة قصة تحذيرية ومنارة إرشادية. أما بالنسبة للمحترفين المخضرمين، فهو تذكير بأن حتى الأفضل في طور التعلم والتطور والتكيف. في عالم الأسواق المتغير باستمرار، تبقى الحكمة الكامنة في صفحات شواغر حيوية كعادتها.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
