استراتيجية خيارات انتشار الفراشة: نصائح للمبتدئين

قد يبدو تداول الخيارات معقدًا للوهلة الأولى، لكن إتقان استراتيجيات مثل فارق أسعار الفراشة يُتيح للمتداولين طريقة ذكية لإدارة المخاطر مع استهداف الأرباح في أسواق مستقرة. صُممت فارقات أسعار الفراشة للاستفادة من الأسهم التي يُتوقع أن تكون تقلباتها منخفضة، مما يجعلها مثالية للمتداولين الذين يبحثون عن سيناريوهات ذات مخاطر وعوائد محدودة.

إنها استراتيجية متقدمة يوصى بها غالبًا لأولئك الذين تجاوزوا المكالمات والخيارات الأساسية ويريدون التحسين من أجل المخاطرة المحدودة والعوائد اللائقة المحتملة.

لذلك، فإن فهم كيفية عمل فروق الفراشة ومتى يتم استخدامها وإدارتها أمر بالغ الأهمية للمبتدئين لبناء أساس متين في تداول الخيارات.

ما هو انتشار الفراشة؟

فارق أسعار الفراشة هو استراتيجية خيارات محايدة تجمع بين فروق الأسعار الصعودية والهبوطية. تُنشأ هذه الاستراتيجية باستخدام ثلاثة أسعار إضراب مختلفة، جميعها ضمن تاريخ انتهاء الصلاحية نفسه، ويمكن إعدادها إما بخيارات شراء أو بيع.

يتم إنشاؤه من خلال شراء وبيع عقود خيارات متعددة في وقت واحد بأسعار إضراب مختلفة ولكن نفس تاريخ انتهاء الصلاحية.

تمثل "أجنحة" الفراشة الضربات الخارجية، بينما يمثل "الجسم" الضربة الوسطى. يتضمن انتشار الفراشة التقليدي ثلاثة أسعار إضراب مختلفة، وغالبًا ما يُبنى على خيارات الشراء أو البيع، مع أن فراشات خيارات الشراء أكثر شيوعًا بين المبتدئين.

تحد هذه الاستراتيجية من الربح المحتمل والخسارة المحتملة، مما يجعلها جذابة بشكل خاص للمبتدئين الذين يفضلون نتائج محددة.

عناصر

كما ذكرنا، فإن انتشار الفراشة الأساسي مع المكالمات يتضمن ما يلي:

• شراء خيار شراء واحد في المال (سعر إضراب أقل)

• بيع خيارين للشراء عند السعر الحقيقي (سعر الإضراب المتوسط)

• شراء خيار شراء خارج النطاق السعري (سعر إضراب أعلى)

تكون المسافة بين كل سعر إضراب متساوية عادةً، مما يؤدي إلى إنشاء شكل "الفراشة" المتماثل على الرسم البياني للربح والخسارة.

أنواع

1. انتشار الفراشة الطويلة

إنه نموذج الفراشة التقليدي، حيث تشتري الأجنحة وتبيع الجسم. وهو مناسب عند توقع تقلبات منخفضة وحركة طفيفة في سعر السهم.

2. انتشار الفراشة القصيرة

في استراتيجية الفراشة القصيرة، تبيع الأجنحة وتشتري ضربتين وسطيتين. تحقق هذه الاستراتيجية ربحًا إذا حدث تحرك كبير من سعر الضربة الوسطى. مع ذلك، فهي تنطوي على مخاطرة أعلى، وهي أقل شيوعًا بين المبتدئين.

3. انتشار الفراشة الحديدية

تستخدم استراتيجية الفراشة الحديدية كلاً من خيارات الشراء والبيع. تتضمن بيع خيار شراء وبيع عند سعر السوق، وشراء خيار شراء وبيع خارج سعر السوق. كما أنها محايدة، ولكنها توفر مرونة أكبر في إدارة المخاطر.

كيفية عمل انتشار الفراشات والحالة المثالية

لإعداد انتشار الفراشة القياسي، تحتاج إلى:

• شراء خيار واحد بسعر إضراب أقل (قسط أعلى)

• بيع خيارين بسعر إضراب متوسط (تحصيل أقساط)

• شراء خيار واحد بسعر إضراب أعلى (قسط أقل)

يجب أن يكون لجميع الخيارات تاريخ انتهاء الصلاحية نفسه.

تُسمى تكلفة الدخول في فارق الفراشة "صافي الخصم". ويُمثل هذا الخصم أيضًا أقصى خسارة ممكنة. ويتحقق أقصى ربح إذا أُغلقت الورقة المالية الأساسية عند سعر التنفيذ الأوسط تمامًا عند انتهاء الصلاحية.

حالة مثالية

تعمل انتشارات الفراشات بشكل أفضل عندما:

• يتوقع المتداول حدوث حركة طفيفة في الأصل الأساسي.

• سوف تنخفض التقلبات الضمنية.

• يسعى المتداول إلى إيجاد هيكل محدد للمخاطرة والمكافأة.

غالبًا ما يتم استخدامها قبل إعلانات الأرباح أو الأحداث الإخبارية الضخمة عندما يعتقد المتداول أن التأثير الفعلي سيكون أقل مما تتوقعه السوق.

بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تكون فروق أسعار الفراشة جذابة عندما تكون التقلبات مبالغ فيها، مما يسمح للمتداولين بجمع أقساط غنية من خلال مركزي البيع القصيرين.

مثال

لنفترض أن السهم XYZ يتم تداوله عند 100 دولار، وتتوقع أن يظل مستقراً نسبياً خلال الشهر المقبل.

يمكنك إعداد انتشار الفراشة على النحو التالي:

• اشتري مكالمة واحدة بقيمة 95 دولارًا مقابل 7 دولارات

• بيع مكالمتين بقيمة 100 دولار مقابل 4 دولارات لكل منهما (8 دولارات إجمالية)

• اشتري مكالمة واحدة بقيمة 105 دولار مقابل 2 دولار

التكلفة الإجمالية (الخصم الصافي) = 7 دولارات + 2 دولار - 8 دولارات = 1 دولار

وبالتالي، فإن الحد الأقصى للخسارة هو 100 دولار (نظرًا لأن عقدًا واحدًا يتحكم في 100 سهم)، والحد الأقصى للربح هو 400 دولار إذا أغلق السهم عند 100 دولار بالضبط عند انتهاء الصلاحية.

يسلط هذا المثال الواقعي الضوء على كيفية تطلب فروق الفراشة الحد الأدنى من رأس المال وتقديم نسبة عالية من المكافأة إلى المخاطرة إذا كانت الظروف مواتية.

نصائح للمبتدئين

لتحقيق أقصى استفادة من إمكانات انتشار الفراشة، ينبغي للمبتدئين اتباع بعض أفضل الممارسات:

1) ابدأ بالتداول الورقي

قبل استثمار أموال حقيقية، تدرب على إعداد فروق أسعار الفراشة على منصة تداول افتراضية. هذا يُساعدك على التعود على الاستراتيجية دون مخاطرة مالية.

2) اختر الأسهم ذات التقلبات المنخفضة

تُحقق فروق أسعار الفراشة أفضل النتائج عندما لا يُتوقع تحرك الأصول الأساسية كثيرًا. ابحث عن الأسهم أو صناديق الاستثمار المتداولة ذات التقلبات الضمنية المنخفضة أو تلك التي تُتداول في نطاقات ضيقة.

3) احذر من العمولات

تتضمن فروق أسعار الفراشة عدة مراحل، مما يعني عمولات ورسومًا أعلى. اختر تداول الخيارات مع وسيط منخفض التكلفة أو بدون عمولات لتحقيق أقصى عوائد.

4) التركيز على الأسواق السائلة

السيولة ضرورية للدخول والخروج من فروق أسعار الفراشة بأسعار مناسبة. قلل من الانزلاقات السعرية من خلال خيارات متداولة جيدًا وفروقات سعرية ضيقة بين العرض والطلب.

5) فهم اليونانيين

فروق الفراشة حساسة بشكل خاص لمؤشري جاما وثيتا. فهم كيفية تأثير دلتا وجاما وثيتا وفيجا على مركزك المالي سيساعدك على اتخاذ قرارات أفضل.

6) استخدم عرض الضربة الضيق في البداية

اختر فترات تنفيذ أضيق (مثلاً، بفارق 5 دولارات بدلاً من 10 دولارات) للحد من المخاطر. مع اكتسابك الخبرة، يمكنك تجربة فروق أسعار أوسع.

الفوائد والمخاطر

يتمتع انتشار الفراشة بالعديد من المزايا، خاصة بالنسبة للمتداولين الذين يتطلعون إلى إدارة المخاطر أثناء مناقشة المكان الذي قد يستقر فيه السهم.

• المخاطر المحددة : يقتصر الحد الأقصى للمخاطر على القسط الأولي المدفوع، مما يجعلها استراتيجية جذابة للمبتدئين الذين يريدون التحكم في التعرض السلبي.

• المكافأة المحددة : أنت تعرف أقصى إمكانات الربح لديك منذ البداية.

• متطلبات رأس مال منخفضة : نظرًا لأن المخاطر والمكافآت محدودة، فإن متطلبات الهامش ورأس المال أقل بكثير من مراكز الخيارات.

• الأفضل للتقلبات المنخفضة : يمكن أن توفر فروق الفراشة عوائد قوية إذا كنت تستطيع التنبؤ بشكل صحيح بالحركة الدنيا في الأصل الأساسي.

• المرونة : يمكن تكييف الإستراتيجية مع عروض مختلفة بين أسعار التنفيذ اعتمادًا على مقدار ما تريد المخاطرة به أو المكافأة.

القيود

على الرغم من مزاياه، فإنّ انتشار الفراشة ليس مضمونًا تمامًا. فهو ينطوي على العديد من المخاطر والقيود التي يجب على المتداولين إدراكها.

• حساسية التناقص الزمني : لا تستفيد الاستراتيجية من التناقص الزمني إلا عند اقتراب انتهاء الصلاحية. في بداية التداول، قد تُلحق الحركات المعاكسة لسعر التنفيذ الأوسط الضرر بمركزك.

• مخاطر التقلب : يمكن أن تؤدي الزيادة غير المتوقعة في التقلبات إلى توسيع نطاقات التداول ودفع سعر السهم إلى الخروج من منطقة الربح.

• الهدف الدقيق المطلوب : كلما اقترب السعر النهائي من سعر الضربة الوسطى، زادت الأرباح. أي ابتعاد كبير عن هذا السعر يؤدي إلى خسائر.

• التعقيد للمبتدئين : على الرغم من أن المخاطر محدودة، فإن إعداد انتشار الفراشة بشكل صحيح يتطلب فهم تسعير الخيارات وتفاصيل التنفيذ.

خاتمة

في الختام، يُعدّ فارق أسعار الفراشة استراتيجية ممتازة لتداول الخيارات لمن يبحثون عن مخاطر وعوائد محددة. فهو يُقدّم عوائد مجزية إذا استطعتَ التنبؤ بدقة بأقل حركة في سعر الأصل الأساسي. ومع ذلك، يتطلب تخطيطًا دقيقًا، وفهمًا للتقلبات، وتنفيذًا دقيقًا.

يمكن للمبتدئين الذين يُخصّصون وقتًا لإتقان فروق أسعار الفراشة إضافة أداة فعّالة إلى ترسانة تداولهم. الممارسة في بيئة محاكاة، والبدء بأصول عالية السيولة، والحفاظ على إدارة منضبطة للمخاطر، كلها عوامل أساسية للنجاح.

إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.