أنواع الأوامر في التداول: أمر السوق، أمر الحد، أمر الإيقاف والمزيد

تحدد أنماط الأوامر كيفية تنفيذ الصفقة. يهدف بعضها إلى الدخول أو الخروج من السوق فوراً، بينما ينتظر البعض الآخر حتى يتحرك السعر عبر مستوى محدد أو حتى يتمكن المتداولون من تحديد أسوأ سعر تنفيذ مقبول.

يوازن كل نوع أمر بين السرعة، والتحكم في السعر، ويقين التنفيذ بشكل مختلف. يساعد فهم تلك الموازينات المتداولين على اختيار التعليمات المناسبة لكل حالة بدلاً من الاعتماد على نوع واحد من الأوامر في كل صفقة.

كيف تعمل أنماط الأوامر

يمكن للأمر أن يُنفَّذ فوراً أو يبقى معلقاً حتى تتحقق شرط ما. يمكن أن تكون أربعة أسعار معنية:

• سعر الأمر: المستوى الذي يدخله المتداولون.

• سعر التنشيط: المستوى الذي يُفعل عنده أمر معلق أو أمر وقف.

• السعر القابل للتنفيذ: سعر العرض أو الطلب المتاح بعد التفعيل.

• سعر التنفيذ: السعر الذي تكتمل عنده الصفقة.

هذه الأسعار ليست دائماً متطابقة.

على سبيل المثال، افترض أن EUR/USD مقتبَس عند 1.1000/1.1002 على منصة التداول EBC. يضع متداول أمر وقف للشراء عند 1.1010. عندما يصل سعر الطلب إلى 1.1010، ينشط الأمر.

إذا تحرك السوق بسرعة وكان سعر الطلب المتاح التالي هو 1.1013، فتنفَّذ تداولك عند 1.1013 بدلاً من سعر التنشيط. يخبر التنشيط النظام بموعد التنفيذ، لكن سعر السوق الفعلي هو الذي يحدد عند أي سعر تُنفَّذ صفقتك.

كيف تختار نوع الأمر

يعتمد نوع الأمر المناسب على ما يرغب المتداولون في تحقيقه. فبعض الأوامر مصممة للدخول إلى السوق فوراً، وبعضها ينتظر سعراً محدداً، بينما توجد أخرى لغرض إدارة مركز مفتوح فقط.

يُستخدم أمر السوق عندما تكون أولوية التنفيذ الفوري. تنتظر أوامر الدخول المعلقة تحقق شرط سوقي محدد، بينما تتحكم تعليمات إدارة المراكز في كيفية إغلاق الصفقة القائمة.

ينتمي الإغلاق الإجباري لفئة منفصلة لأنه يستجيب لمستوى هامش الحساب بدلاً من سعر يحدده المتداولون. كما تتطلب الوقفات المضمونة معاملة منفصلة لأن توفرها وشروطها يعتمدان على المزود.

بعد تحديد الوظيفة، عادةً ما يتحدد الاختيار بثلاثة عوامل: سرعة التنفيذ، والتحكم في السعر، وخطر بقاء الأمر دون تنفيذ.

أنواع الأوامر الرئيسية بنظرة سريعة

فيما يلي أهم 9 أنواع أوامر يجب معرفتها؛

ما هو أمر السوق؟

أمر السوق يشتري أو يبيع بأفضل سعر متاح. وبما أنه يفضل السرعة على السعر، فقد يختلف التنفيذ النهائي عن السعر المقتبس عند تقديم الأمر.

ينفَّذ أمر الشراء في السوق مقابل سعر الطلب، بينما يُنفَّذ أمر البيع في السوق مقابل سعر العرض. إذا كان EUR/USD مقتبَساً عند 1.1000/1.1002، فسيبدأ أمر الشراء في السوق عند سعر الطلب 1.1002.

يمكن أن تتحرك الأسواق السريعة قبل اكتمال تنفيذ الأمر. ويمكن أيضاً تنفيذ الصفقات الكبيرة عبر مستويات سعرية متعددة عندما لا تتوفر سيولة كافية عند أفضل عرض/طلب. وإذا اختلف سعر التنفيذ النهائي عن السعر الذي توقعه المتداولون، فالفارق يُسمى الانزلاق السعري.

ما هو الأمر المحدد؟

يحدد الأمر المحدد أعلى سعر سيوافق المتداول على دفعه عند الشراء أو أدنى سعر سيقبله عند البيع.

يُوضَع أمر الشراء المحدد أسفل سعر السوق الحالي، بينما يُوضَع أمر البيع المحدد فوقه. إذا تداول السهم عند 50.00، فإن أمر شراء محدد عند 48.00 يمكن أن يُنفَّذ عند 48.00 أو أقل، لكنه لا يمكن أن يُنفَّذ بسعر أعلى من الحد المحدد.

الميزة الرئيسية هي التحكم بالسعر. ومع ذلك، فإن التنفيذ غير مضمون. فقد لا يصل السوق أبداً إلى الحد، أو قد يتم تنفيذ جزء فقط من الكمية المطلوبة عندما تكون السيولة عند ذلك السعر غير كافية.

يستخدم المتداولون عمومًا أوامر محددة عندما يكون لديهم مستوى دخول أو خروج مفضل ويفضلون تفويت الصفقة على قبول سعر أسوأ.

ما هو أمر دخول بالوقف؟

يفتح أمر الدخول بالوقف صفقة بعد أن يصل السوق إلى مستوى تحفيز. توضع أوامر الشراء بالوقف فوق السعر الحالي، بينما توضع أوامر البيع بالوقف أدناه.

غالبًا ما يستخدم المتداولون أوامر الدخول بالوقف للتداول على الاختراقات بدلاً من الشراء أو البيع فورًا. على سبيل المثال، قد يتفعّل أمر شراء بالوقف فوق مستوى المقاومة فقط بعد أن يتخطى السعر هذا المستوى.

بمجرد تفعيله، يتحول أمر الدخول بالوقف القياسي إلى أمر سوق. إذا قفز مؤشر من 5,048 إلى 5,055 عبر أمر شراء بالوقف عند 5,050، فقد يحدث التنفيذ النهائي حول 5,055 بدلاً من السعر المحفز.

لذلك يستخدم المتداولون أوامر الدخول بالوقف عندما يريدون تأكيدًا أن السعر قد اخترق المستوى فعليًا، على الرغم من أن الانزلاق السعري قد يظل ممكنًا.

ما هو أمر وقف-حد؟

يجمع أمر الوقف-الحد بين سعرين. يفعّل سعر الوقف التعليمات، بينما يتحكم سعر الحد بأدنى تنفيذ مقبول.

أمر شراء بالوقف عند 100.00 مع حد عند 100.20 يتحول إلى أمر شراء محدد بمجرد أن يصل السوق إلى 100.00. يمكن أن تُنفَّذ الصفقة عند 100.20 أو أقل، لكن ليس فوق ذلك المستوى.

يختار المتداولون أوامر الوقف-الحد عندما يريدون تجنّب دفع أسعار أسوأ بكثير أثناء تحرك سريع، حتى لو كان ذلك يعني أن الصفقة قد لا تنفذ أبدًا.

توفّر الحماية السعرية الإضافية مفاضلة واضحة. إذا قفز السوق فوق 100.20 قبل أن يُنفَّذ الأمر، يبقى الأمر غير منفذ.

ما هو أمر وقف خسارة؟

يُغلق أمر وقف الخسارة مركزًا مفتوحًا بعد أن يتجاوز السوق سعرًا سلبيًا محددًا. عادةً ما توضع أوامر الوقف للمراكز الطويلة أسفل السوق، بينما توضع للمراكز القصيرة فوقه.

يحدد هذا الخروج قبل أن تتدخل العواطف ويقلل الحاجة إلى رد فعل يدوي بمجرد تحرك الصفقة ضد المركز. بعد التفعيل، يتحول وقف الخسارة القياسي إلى تعليمات سوق ويُغلق عند السعر المتاح التالي.

يضبط وقف الخسارة متى يبدأ عملية الخروج، لكنه لا يضمن السعر الدقيق الذي تُغلق به الصفقة.

متى لا ينفذ أمر وقف الخسارة بالسعر المحدد

قد يُنفَّذ وقف الخسارة بعيدًا عن مستوى التحفيز عندما لا يتوفر سعر قابل للتنفيذ عند ذلك المستوى. يحدث هذا غالبًا خلال:

• فجوات السوق

• تحركات سعرية سريعة

• إعلانات اقتصادية كبرى

• فترات انخفاض السيولة

• توقفات التداول أو إغلاق الأسواق.

• أوامر كبيرة تتطلب تنفيذًا عبر عدة مستويات

• اتساع الفارق السعري الحاد

افترض أن متداولًا يمتلك مركزًا طويلاً مع وقف خسارة عند 98.00. أغلق السوق عند 99.00، لكن أخبارًا غير متوقعة أدت إلى أن يكون العارض المتاح التالي عند 96.50.

يُفعّل الوقف لأن السعر هبط دون 98.00. ومع ذلك، لم يكن هناك مشتري متاح عند مستوى الوقف، لذلك يُغلق المركز قرب 96.50 بدلاً من ذلك.

يحد وقف الخسارة القياسي من التعرض من خلال تفعيل خروج، لكنه لا يضمن خسارة قصوى عند سعر الوقف بالضبط.

كيف يمكن لاتساع الفارق السعري أن يُفعّل أمر وقف

الفارق (السبريد) هو الفرق بين سعر العرض وسعر الطلب. تُغلق الصفقات الطويلة عند سعر العرض، بينما تُغلق الصفقات القصيرة عند سعر الطلب.

أثناء صدور الأخبار أو عند فتح الأسواق أو في فترات التداول الهادئ، يمكن أن يتسع هذا الفارق بشكل حاد. قد ينتقل التسعير من 100.00/100.05 إلى 99.70/100.20 رغم أن نقطة المنتصف تتغير بشكل طفيف فقط.

سيُفعَّل أمر إيقاف على صفقة طويلة عند 99.80 لأن سعر العرض هبط دون مستوى الإيقاف.

تعرض بعض الرسوم البيانية سعر العرض، بينما تعرض أخرى سعر الطلب أو نقطة المنتصف أو آخر سعر متداول. تشرح مواصفات المنتج على المنصة أي تسعير يفعّل كل أمر.

ما هو الوقف المتحرك؟

يتبع الوقف المتحرك السوق عندما يتحرك السعر لصالح الصفقة. يحدد المتداولون مسافة ثابتة أو نسبة مئوية أو عدد نقاط بين سعر السوق والوقف.

بالنسبة لصفقة طويلة فُتحت عند 100.00 مع مسافة متحركة قدرها خمسة نقاط:

• ارتفاع إلى 105.00 قد ينقل الوقف إلى 100.00.

• ارتفاع إلى 110.00 قد ينقله إلى 105.00.

• هبوط مرة أخرى إلى 105.00 يُفعّل الوقف.

يتحرك الوقف صعودًا مع ارتفاع السوق لكنه لا ينخفض عندما ينقلب السعر.

يمكن لأوامر الوقف المتحرك حماية جزء من الربح المفتوح دون تعديلات يدوية مستمرة. عمليًا، قد يؤدي مسافة متحركة ضيقة إلى إغلاق الصفقة أثناء تقلبات قصيرة الأجل عادية. ولا يزال انزلاق السعر ممكنًا بعد التفعيل.

ما هو أمر جني الأرباح؟

أمر جني الأرباح يغلق الصفقة بعد أن يصل السوق إلى سعر مُفضّل.

بالنسبة لصفقة طويلة يكون الهدف أعلى من سعر الدخول. وبالنسبة لصفقة قصيرة يكون أدنى. على سبيل المثال، يمكن أن يستخدم مركز طويل فُتح عند 50.00 أمر جني أرباح عند 55.00.

يلغي الأمر الحاجة إلى مراقبة السوق باستمرار ويساعد على تثبيت الأرباح بما يتوافق مع خطة التداول. كما يقلل من الإغراء بتغيير الهدف باستمرار عندما يقترب السعر منه.

لا يضمن أمر جني الأرباح أن تتحول الصفقة إلى ربحية؛ فقد ينعكس السوق قبل الوصول إلى الهدف.

ما هو الوقف المضمون؟

يقوم الوقف المضمون بإغلاق الصفقة عند المستوى المحدد، حتى إذا فتح السوق بفجوة تتجاوزه.

يزيل مخاطر الفجوة والانزلاق المرتبطة بوقف الخسارة القياسي. تتوفر أوامر الوقف المضمون فقط على منصات وحسابات وأسواق معينة.

قد يُطبَّق رسم إضافي أو مسافة دنيا أو قيود على التغييرات. تعتمد التوافر والأسعار على الوسيط والمنتج.

ما هي التصفية الإلزامية؟

التصفية الإلزامية هي عملية تلقائية تغلق الصفقات المفتوحة عندما يصل مستوى الهامش في الحساب إلى حد تحدده قواعد الوسيط.

يُفعَّل ذلك بناءً على حقوق ملكية الحساب وحالة الهامش بدلاً من سعر السوق الذي يحدده المتداولون.

يمكن للمنصة إغلاق صفقة واحدة أو عدة صفقات وفقًا لقواعد التصفية لديها. التصفية الإلزامية هي آلية طوارئ للحساب، وليست بديلاً عن تحديد حجم المركز أو إدارة المخاطر المخططة.

تعليمات مدة الأمر

تتحكم تعليمات مدة الأمر في مدة بقاء الأمر المعلق نشطًا.

• يوم: ينتهي بنهاية جلسة التداول.

• ساري حتى الإلغاء: يبقى مفتوحًا حتى يُنفّذ أو يُلغى أو تنتهي صلاحيته بواسطة المنصة.

• نفّذ فورًا أو ألغِ: ينفّذ الكمية المتاحة فورًا ويُلغي الباقي.

• نفّذ كاملًا أو ألغِ: يجب تنفيذه كاملًا وفورًا، وإلا يُلغى.

ليست كل الإعدادات متاحة لكل سوق أو أداة أو منصة.

أخطاء شائعة في أنواع الأوامر

تشمل الأخطاء الشائعة:

• افتراض أن السعر الظاهر على الرسم البياني هو سعر التنفيذ

• التعامل مع وقف الخسارة القياسي على أنه سعر خروج مضمون

• الخلط بين أمر دخول عند مستوى إيقاف وأمر محدد

• تجاهل تأثير اتساع الفارق بين العرض والطلب

• استخدام أمر إيقاف-محدد دون مراعاة مخاطر عدم التنفيذ

• وضع أوامر الوقف بالضبط على مستويات الدعم أو المقاومة الواضحة

• الافتراض أن الأوامر المعلقة تضمن التنفيذ

• التعامل مع التصفية الإلزامية كأداة لإدارة المخاطر

مصطلحات ذات صلة

• سعر العرض: أعلى سعر يعرضه المشتري حالياً لأصل مالي.

• سعر الطلب: أدنى سعر يطلبه البائع حالياً لأصل مالي.

• فارق العرض والطلب: الفرق بين سعري العرض والطلب الحاليين.

• الانزلاق السعري: الفرق بين سعر التنفيذ المتوقع وسعر التنفيذ الفعلي.

• مستوى الهامش: مقياس لحقوق ملكية الحساب مقارنة بالهامش المستخدم لدعم المراكز المفتوحة.

أسئلة متكررة

ما هي أنواع الأوامر الرئيسية في التداول؟

تشمل أنواع الأوامر الرئيسية: أوامر السوق، الأوامر المحددة، أوامر الدخول عند مستوى إيقاف، أوامر الإيقاف-المحددة، أوامر وقف الخسارة، أوامر الوقف المتحرك، وأوامر جني الأرباح. أوامر الوقف المضمونة والتصفية الإلزامية هما ميزتان منفصلتان مرتبطتان بحماية التنفيذ وهامش الحساب.

ما الفرق بين الأمر السوقي والأمر المحدد؟

يُعطى الأمر السوقي أولوية التنفيذ الفوري بأفضل سعر متاح. بينما يمنح الأمر المحدد أولوية التحكم في السعر بتحديد مستوى مقبول، مع احتمال عدم تنفيذ الصفقة.

هل يمكن أن ينفذ وقف الخسارة بسعر أسوأ؟

نعم. قد يُنفذ وقف الخسارة القياسي بسعر خارج مستوى التشغيل أثناء فجوات السوق أو التحركات السعرية السريعة أو انخفاض السيولة أو اتساع الفارق، عندما لا يتوفر سعر قابل للتنفيذ عند مستوى الوقف.

ما الفرق بين أمر وقف الخسارة وأمر الإيقاف-المحدد؟

يصبح أمر وقف الخسارة تعليمات سوقية بعد تفعيله. أما أمر الإيقاف-المحدد فيتحول إلى أمر محدد، مما يوفر مزيداً من التحكم بالسعر ولكنه يزيد من خطر بقاء المركز مفتوحاً.

هل التصفية الإلزامية هي نفسها وقف الخسارة؟

لا. يتم اختيار وقف الخسارة من قبل المتداولين لمركز محدد. أما التصفية الإلزامية فهي عملية تصفية تلقائية على مستوى الحساب يتم تشغيلها عندما ينخفض الهامش إلى ما دون الحد الذي يطلبه الوسيط.

الخلاصة

كل نوع أمر ينطوي على مقايضة بين سرعة التنفيذ والتحكم بالسعر واليقين. معرفة كيفية تصرف أوامر السوق والأوامر المحددة وأوامر الوقف، خصوصاً في ظروف التقلب، يساعد المتداولين على وضع أوامر تتوافق مع استراتيجيتهم وتحملهم لمخاطر التنفيذ.

يمكن لفهم كيفية تصرف كل أمر أثناء الفجوات والسوق المتقلبة وتوسع الفوارق أن يقلل من مفاجآت التنفيذ ويساعد المتداولين على تنفيذ خططهم التداولية بشكل أكثر اتساقاً.