發布日期: 2026年08月28日
更新日期: 2026年08月28日
在台股市場中，當日沖銷交易早已成為許多短線投資人熟悉的操作方式。無論是利用盤中的價格波動賺取價差，或是透過先賣後買、先買後賣的策略靈活進出，當衝交易的活躍度往往能反映市場的短線熱度。而「當衝比」正是衡量這種短線交易活躍程度的重要指標。
全稱為“當日沖銷比率”，是指某一檔股票或整個市場在單一個交易日中，當日沖銷交易的成交量佔該股票或市場當日總成交量的比例。
簡單來說，當衝比反映的是一檔股票當天有多少交易量是來自「當天買進、當天賣出」的短線交易者。
如果某檔股票當日當衝比率高達62.7%，意思是說，當天成交的100股裡面，有63股是被當沖客當天買進又賣出的，根本就沒打算留到隔夜。真正長期看好這檔股票的投資者，只佔了37%而已。
當衝比越高，代表該股票的短線投機資金佔比越大，籌碼越不穩定，股價波動也可能更加劇烈。反之，當衝比低的股票，籌碼相對穩定，更適合長期持有。
1. 個股當衝比
反映單檔股票中，當衝交易量佔其總成交量的比例。
公式：個股當衝比 = (個股當日沖銷成交股數 / 個股當日總成交股數) × 100%
例：假設某股票在當日交易中，總成交股數為100萬張，其中被用於當日沖銷交易的股數為30萬張。
計算：(30萬張 / 100萬張) × 100% = 30%。
解讀：該股票當日的當衝比為30%，意味著當日所有成交中，有30%的股份是被投資者在同一個交易日內完成買進和賣出的。
2. 大盤(整體市場)當衝比
反映整個市場(如集中市場)的當衝交易熱度。
公式：大盤當衝比 = [ (當日沖銷買進金額 + 當日沖銷賣出金額) / 2 / 市場總成交金額 ] × 100%
注意：計算大盤比率時，分子使用的是買進或賣出單邊金額的平均值，而非兩者相加。分母的「市場總成交金額」也通常指單邊成交金額。
例：假設某日台股集中市場總成交金額(單邊)為3718億元，當日沖銷交易的買進總金額和賣出總金額分別為9500億元。
計算：[ (9500億 + 9500億) / 2 / 3718億 ] × 100% ≈ 25.5%。
證交所特別強調，計算當日沖銷比率時，應以當日沖銷交易「買進」或「賣出」的成交金額計算，而非將當日沖銷買進金額加上賣出金額。
為什麼?因為市場成交值是市場「買進」或「賣出」的金額，並非市場買進賣出金額的加總。如果錯把買進和賣出相加，會導致計算結果被高估一倍。
根據台灣證券交易所和櫃買中心的規定，當衝比率過高會被列為註意股票。
觸發條件：
最近6個營業日的當衝成交量，佔最近6個營業日總成交量比率超過60%
當日當衝成交量，佔該日總成交量比率超過60%
只要同時符合上述兩項條件，該股票就會納入公佈注意交易的警示範圍。
若該股票已被列為處置股，又符合當衝警示條件，處分期間會從10天延長到12天。
不過要特別說明的是，當衝比過高只會被列注意股票，不會直接被列為處置股。這相當於一個“黃燈警告”，提醒投資人該股票交易異常、風險增加。
| 當沖總交易比重 | 市場意涵 | 操作策略建議 |
| 低於20% | 當沖交易清淡，市場以長線投資為主，籌碼相對穩定 | 適合中長期布局，市場趨勢通常較為明確 |
| 20%～35% | 當沖交易適中，市場存在短線機會，但尚未出現過熱現象 | 可適度參與短線操作，同時關注趨勢變化 |
| 35%～50% | 當沖交易活躍，短線籌碼增加，市場波動明顯加劇 | 提高風險意識，嚴格設定停損停利，不宜重倉操作 |
| 超過50% | 當沖交易過熱，投機氛圍濃厚，市場風險明顯升高 | 建議降低持股比例或暫時觀望，避免追高殺低 |
當衝比過高列入註意股時，應謹慎操作，留意股價波動風險。如果看到某檔股票當衝率很高、成交量很大但股價起伏不大，可能是熱度過度，需要特別小心。
