鷹鴿大對決! 歐洲央行就加息問題分歧加劇

2023年06月20日
摘要:

歐洲央行官員的講話表明,他們對加息前景的分歧正在加劇,鷹鴿派意見相左。 在歐洲央行上周選擇加息25個基點後,官員們對未來加息速度的公開辯論愈演愈烈。

歐洲央行官員們對加息前景的分歧正在加劇,一些人傾向於謹慎,而一些人則認為需要做得更多而非太少。

欧洲央行

歐洲央行官員的講話透露著,官員們對加息前景的分歧正在加劇,一些人傾向於謹慎,而執委施納貝爾則堅稱,現在不是自滿的時候。


歐洲央行首席經濟學家連恩以及斯洛伐克和立陶宛央行行長表示,鑒於基本已經確定在7月加息,現在沒有必要對9月會議做出承諾。


但施納貝爾對通脹前景表示擔憂,她的言論與鷹派同事一致,他們認為歐洲央行可能需要在9月加息,她說官員們應該“做得多而不是太少”。


在歐洲央行上周選擇加息25個基點後,官員們對未來加息步伐的公開辯論愈演愈烈,突顯出歐洲央行官員在接近8月傳統的夏季假期時,如何在威脅歐元區的通脹風險問題上出現分歧。


雖然有些人依舊對通脹“過敏”,但也有一些人認為,把自己綁在近三個月後的潜在變動上沒有意義。 連恩裏說:

“9月的事情將在9月决定,7月則將在7月决定。看起來7月份再次加息是合適的。然後9月,就我們從現在到9月之間要瞭解的所有數據而言,這還有幾個月的時間,我們也會有一輪全新的預測。”

欧洲央行鹰鸽一览图

歐洲央行鷹鴿一覽圖


連恩是歐洲央行利率決策“依賴數據”的擁護者,他的言論與施納貝爾的言論形成了鮮明對比。 施納貝爾主要關注消費者價格面臨的危險。 她說:

“通脹預期的去錨化和貨幣政策傳導减弱的風險表明,通脹維持在2%目標上方的時間是有限的,勞動力需求仍然异常強勁。”


她補充說,“換句話說,政策傳導的一個關鍵通路現時沒有像往常一樣工作”。


這番言論使她與德國央行行長內格爾等同僚一道,堅定地站在了鷹派陣營。 他在上週五表示,歐洲央行“夏季休會後”可能需要繼續加息,而比利時央行行長溫施(PierreWunsch)警告稱,如果覈心通脹沒有放緩,9月後可能還會加息。


剔除能源和食品等不穩定因素的歐元區覈心通脹5月份放緩至5.3%,但仍遠高於歐洲央行2%的目標。 歐洲央行總裁拉加德上周表示,潜在通脹名額“依然強勁”,只顯示出“初步的疲軟迹象”。

Euro-Area Inflation Is Still Much Higher Than the ECB's Goal

連恩對此則更為謹慎,他在週一表示:

“市場有信心的是,通脹將在未來幾年相當快地降至我們的目標水准,降至2%左右,我認為這是正確的,因為我們將對此採取措施。”


這與其他政策制定者的語氣一致。 在投資者加大對9月加息的押注後,法國央行行長維勒魯瓦認為市場對加息的押注“波動過大”,並敦促市場不要過早下結論。


週一,立陶宛央行行長Simkus和斯洛伐克央行行長Kazimir同意後者的觀點,稱現在决定9月份是否有必要加息還為時過早。


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