發布日期: 2026年08月26日
更新日期: 2026年08月26日
8月26日，根據市場消息透露，軟銀集團正與多家投資銀行磋商，計劃發行100億至200億美元債券，用於置換其投資美國科技巨頭OpenAI的相關貸款。此次債券發行計價貨幣可能為美元與歐元，最快或9月落地。
日本軟銀集團正與多家投行就一筆100億至200億美元的潛在債券發行進行深入討論，相關磋商仍在進行中，具體條款存在變動可能。債券募集資金將部分用於償還軟銀今年稍早為投資OpenAI而獲得的400億美元過橋貸款。
值得注意的是，這並非軟銀近期的唯一發債動作。就在8月24日，軟銀剛宣布計畫面向日本零售投資人發行規模高達1兆日圓(約63億美元)的7年期債券，創下日本企業史上最大規模零售債發行紀錄。
這是軟銀2026年第三次向零售投資者發行債券，此前4月和6月已分別募集4,180億日圓和2,600億日圓。若本次順利完成，集團年內僅從日本零售市場就將籌集約1.68兆日圓。
不過即便完成了上述發債計劃，軟銀的資金壓力依然巨大，軟銀仍將面臨超過200億美元的資金缺口，短期內海外債券發行的可能性很高。
軟銀對OpenAI的巨額押注已進入大規模兌現階段。截至目前，軟銀已累計向OpenAI承諾逾600億美元投資，並透過Vision Fund 2持續加碼，目標持倉約11%–13%。
2026年2月，軟銀宣布透過Vision Fund 2向OpenAI追加300億美元投資(分三期各100億美元)，第一期和第二期已分別於4月和7月完成，第三期計劃10月執行。 按計劃，軟銀需在10月前向OpenAI投入近650億美元。
市場對這場豪賭的質疑聲從未停歇。華爾街普遍認為OpenAI非常脆弱，作為一家新創公司，它面臨著顯著的AI創新風險和異常激烈的競爭。
從信用風險角度來看，軟銀的處境同樣不容樂觀。目前軟銀5年期信用違約交換自2026年初以來急劇走闊約70個基點，至350個基點左右，為日本企業中最寬水平，債市投資者的焦慮正在升溫。
儘管標普全球評等於7月16日將軟銀的展望由負面上調至穩定，但仍維持其BB+的垃圾級信用評等。
軟銀此舉是全球科技巨頭爭相籌措資金、激烈角逐人工智慧全球領導地位的最新一例。
8月24日，阿里巴巴集團在港交所完成了史上最大規模的二次股票發售，募集資金800億港元;Google母公司Alphabet也在8月初計劃發行200至250億美元債券。
資料中心領域四大巨頭－Alphabet、Meta、微軟和亞馬遜，已承諾在未來幾年內投入近2.4兆美元用於AI相關支出。數據顯示，今年迄今，光是債券市場上，各家企業就已為AI基礎設施及相關投資借入超過4,100億美元資金。
對軟銀而言，這場豪賭的勝負手或許在於OpenAI能否如期完成IPO。一旦OpenAI成功上市，軟銀持有的股份將具備流動性，既可變現回籠資金，也可作為更優質的抵押品獲取融資。
