截至5月28日，黃金ETF持倉報告顯示，全球最大的黃金ETF SPDR Gold Trust持倉量為1,032.568噸，較前一個交易日減少2.285噸。
5月28日，現貨黃金從兩個月低點每盎司4366美元附近大幅拉升，盤中漲幅超過1.20%，重返4500美元關口，最高回升至4515.80美元/盎司，收於4495.59美元/盎司，漲幅39.49美元/0.89%。
基本面來看，市場情緒因美伊可能達成和平協議而顯著改善。首先，美國阿克西奧斯新聞網站引述美官員的話稱，美伊談判代表已就「諒解備忘錄」達成一致，有待美國總統川普最終批准。
伊朗談判代表團媒體團隊成員賽義德·阿加盧表示，截至目前，伊朗方面尚未同意任何諒解備忘錄，也未向巴基斯坦方面的調解人確認已批准該備忘錄。
同時，美國宏觀經濟數據整體偏軟－4月PCE通膨年增率低於預期，第一季GDP年化成長率下修至1.6%，新屋銷售大幅下滑，初請失業金人數亦略超預期。
具體來看，美聯儲最青睞的通膨指標－4月核心PCE物價指數年增3.3%，高於3月的3.2%及市場預期，能源價格高企是主要推手。整體PCE年增速則從3月的3.5%上升至3.8%，符合預期。
同時，美國經濟第一季GDP年化季率終值下修至1.6%，低於初值2%及市場預期的1.8%。就業市場方面，截至5月23日當週初請失業金人數錄得21.5萬人，略高於預期的21.1萬人。
數據公佈後，市場對美聯儲2026年升息的預期有所降溫。根據Prime Terminal的數據，目前交易員押注美聯儲升息25個基點的機率為45%。
分析師指出，偏弱的數據疊加停火希望，共同推動降息預期升溫，拖累美元走低，10年期美債殖利率下行3個基點至4.45%，30年期殖利率跌破5%關口。這些共同影響了金價的走勢。
美聯儲官員講話方面，聖路易斯聯邦儲備銀行主席穆薩萊姆警告稱，如果通膨未能降溫，可能需要進一步升息。而紐約聯邦儲備銀行主席威廉斯則表示，基於當前經濟展望，貨幣政策立場是適當的。
技術面來看，黃金多空雙方在4,500美元關口的爭奪，將決定下一步方向。日線圖顯示，黃金仍處於自3月高點延伸的趨勢阻力線下方運行，顯示賣方暫時佔據主動。不過，相對強弱指數（RSI）雖處於看跌區域，但出現短期上行動能。
上檔方面，若金價能夠有效站穩4500美元心理關口，多頭下一目標將挑戰下行趨勢阻力位區域4575-4600美元。突破後，金價有望進一步上探50日簡單移動平均線（4,630美元），然後是100日移動平均線（4,801美元）。
下檔方面，若金價回落至4,450美元下方，則可能再次考驗200日移動平均線（4,399美元）支撐，甚至挑戰日內低點4,366美元，投資人仍需持續關注黃金ETF持倉報告及美聯儲政策變化對金價帶來的影響。
