截至8月19日，黃金ETF持倉報告顯示，全球最大的黃金ETF SPDR Gold Trust持倉量為1,034.654噸，較前一個交易日大幅增加9.414噸。
8月19日，國際現貨黃金強勢暴漲超4%，盤中最高飆升至4524.08美元/盎司，為6月2日以來最高水平，收於4522.78美元/盎司，漲188.61美元/4.35%，受美元走軟及美國長期國債收益率回落
基本面來看，美國財政部宣布擴大長期公債流動性支持回購規模，直接觸發週三美債殖利率下行。 10年期美債殖利率下跌逾5個基點，30年期殖利率跌幅接近9個基點。
根據彭博引述知情人士稱，「本屆政府需要一個成果，而這個成果或許以人為壓低長期美債利率的形式呈現。」此前，受中東衝突持續推高能源價格、進而抬升美國通膨預期等因素影響，美債殖利率自7月以來持續大幅攀升。
長端殖利率的大幅回落是本次金價上漲的核心驅動力之一。同時，美元指數同步承壓，觸及5月29日以來低點。兩大利多因素共振，提振金價實現突破性上漲。
另外，美聯儲週三公佈的7月貨幣政策會議紀錄顯示，本次會議並非全票透過維持利率不變，三名委員持異議立場，明確呼籲採取更具限制性的政策。
紀要指出，持異議的委員「認為價格壓力呈現廣泛性，判斷聯邦公開市場委員會應採取更為緊縮的政策立場」。
同時，紀要也顯示，「許多」與會者評估認為，「若通膨未能回落，進一步收緊政策可能是必要的」。值得關注的是，紀要中並未出現任何有關降息的討論。
這份紀要表明，儘管美聯儲已連續五次會議維持利率不變，但內部對通膨走勢的分歧依然存在，政策路徑尚未明朗。
自7月會議以來，就業市場及通膨數據均弱於預期，令市場對進一步升息的預期持續回落。
根據CME FedWatch工具數據，交易員目前將9月升息的機率壓縮至僅32%。升息預期降溫意味著實際利率上行壓力減輕，對黃金形成結構支撐。
Exness交易內容專家Antreas Themistokleous表示，“近期美國經濟數據走軟降低了進一步收緊的可能性，削減了黃金面臨的主要阻力。黃金同時受益於對美國政府債務上升的擔憂、投資者需求回暖，以及央行購金力度加強，尤其是來自中國的買盤。”
然而，值得關注的是，中東地區衝突引發的能源價格衝擊，令通膨上行風險依然存在，市場對美聯儲最終仍需升息的預期未能完全消散，這一不確定性為金價復甦能否持續蒙上陰影。
技術面來看，金價強勢破位，短線或進一步上攻。日線圖顯示，金價已收復並站穩100日簡單移動平均線（4,381美元）上方。相對強弱指數（RSI）處於正向區間；MACD長條圖維持零軸之上，顯示多方仍占主導地位。而黃金ETF持倉報告的大幅增倉，也從資金面強化了短期偏多的技術訊號。
上檔方面，若多頭希望延續漲勢，需要站穩於4,500美元上方。一旦突破成立，此後依序面臨4,700美元及5月12日日內高點4,735美元一帶－該區域聚集了六根K線形成的密集阻力簇。
下檔方面，若4,500美元出現假突破，金價可能重新回落至4,400美元下方，進而測試當週低點4,324美元。更深一步的支撐位於上週低點4311美元，若該水平告破，50日均線4158美元將成為下一關注目標。
