發布日期: 2026年05月08日
亞洲最大的石油買家一直依賴各種變通措施來減輕高油價的影響，不僅保護了本國經濟，也保護了急需石油供應的鄰國。這些措施包括與德黑蘭達成雙邊協議，以及接收已在航行中的俄羅斯和伊朗石油貨船。分析師表示，如有必要，可能會討論進一步限制出口的措施，而此時阿聯酋退出OPEC的消息無疑為市場增添了新的變數。
根據Kpler數據顯示，4月中國經由這條關鍵水道進口的原油量降至約每日22.2萬桶，較戰前的445萬桶大幅下滑。印度經此路線的原油供應量也急劇下降。
亞洲地區(佔海灣原油運輸量的85%)4月原油總進口量較去年同期暴跌30%，降至2015年10月以來的最低水準。緊急情況導致該地區各國財政壓力加劇。
俄羅斯ESPO原油或伊朗原油等品種曾有的深度折扣已轉為溢價。據摩根大通稱，美國的封鎖可能導致「繞行貿易的空間大幅縮小」。
儘管新德里需要與川普政府達成有利的協議，鑑於石油儲備緊張且再生能源發展不足，俄羅斯原油對印度變得愈發重要。
普丁正考慮在今年上半年訪問中國，雙方正準備深化經濟和防務關係。克里姆林宮已表示，願意增加對此戰略夥伴的能源出口。
美國再次成為全球最大原油出口國，可是這項供應緩衝正快速逼近極限。頁岩油生產商正竭力維持產量，國內庫存不斷減少。
由於難以預測市場未來走向，開採商不敢貿然投資。此外，基礎設施和海運方面限制也限制了美國墨西哥灣沿岸原油的穩定出口量。
中東產油國正試圖調整運輸路線以繞過馬六甲海峽，問題是建造輸油管不僅需要巨額基礎設施投資，還需達成耗時較長的跨國協議。
先前沙烏地阿拉伯東西輸油管和富查伊拉港（阿聯酋輸油管的終點）均遭到伊朗攻擊，因此陸運方案的脆弱性顯露無遺。
阿聯酋退出OPEC，從長遠來看增加了不確定性。根據OPEC最新數據，該國在2025年是全球第三大石油出口國，僅次於沙烏地阿拉伯和伊拉克。
該決定公佈數日後，阿布達比國家石油公司已製定計劃，擬在2026至2028年間投資價值2,000億迪拉姆的項目，以加速其提升產能。
簡而言之，來自中東以外的供應對於填補可能長期存在的缺口至關重要。在多頭市場行情中，北美中型能源股的表現預計將優於大型石油公司，例如如EOG能源和森科能源。
根據晨星數據顯示，隨著阿聯酋退出OPEC以及涉及俄羅斯和中東的戰爭加速了能源轉型的進程，投資者正以五年來的最快速度湧入清潔能源基金。
法國興業銀行全球股票策略主管Charles de Boissezon表示：“在不斷爆出地緣政治意外的世界中，投資者正在為依賴進口燃料的成本買單。”
今年以來，環球清潔能源ETF-iShares的表現與能源指數ETF-Vanguard不相上下。受資本密集專案融資成本高企及政治不確定性影響，前者在2025年連續第五年下跌。
伯恩斯坦分析師Deepa Venkateswaran指出，化石燃料企業短期內將獲得提振，不過隨之而來的需求萎縮反而為再生能源和電氣化的蓬勃發展提供了有力支撐。
儘管川普政府反對風能和太陽能，大西洋彼岸的清潔能源基金仍從中受益。今年以來， NextEra 能源公司股價上漲約16%。
在美國，受人工智慧基礎設施大規模建設驅動，核電發展正經歷數十年來最顯著的復興。當前的能源危機進一步強化了這個趨勢。阿聯酋退出OPEC或將進一步推動全球能源結構朝多元化方向發展。
美國能源資訊署署長Fatih Birol表示，歐洲逐步淘汰核電是錯誤的，並強調了核電在增強能源韌性方面的潛在作用，這與歐盟委員會主席烏馮德萊恩今年3月的演講觀點一致。
