原油交易低迷 天然氣價格疲軟
2024年02月19日
摘要:
今日美國總統日休市，導致WTI油價回落至77.80美元。國際能源機構下調2024全球石油需求成長預測。儘管天然氣庫存維持高位，歐美天然氣價格仍持續疲軟。
今天週一(2024年2月19日)，美國市場因總統日假期休市，導致交易活動低迷。這種現象可能是由技術整理所致，導致WTI油價回落，抹去了近期的漲幅。週一亞市，WTI油價跌至每桶約77.80美元左右，市場預計參與者將密切關注中國新年假期結束後市場需求的狀況。
在上週多項數據發布之後，原油價格面臨了聯準會維持當前利率預期的挑戰。消費者物價上漲以及零售銷售下降，進一步加強了市場對於聯準會在3月和5月放棄降息的預期。芝加哥商品交易所的聯準會觀察工具顯示，6月降息25個基點的機率約為52%。
國際能源機構發布了最新的石油市場月度報告，下調了2024年全球石油需求成長的預測。
報告強調，1月石油市場的平衡程度出現趨緊，主要原因是美國和加拿大原油供應中斷。儘管歐佩克+組織國家一直在減產，但國際能源機構預計今年第一季原油庫存將略有增加。
過去兩週，原油一直保持強勢，領先了1月全球主要資產。這主要是因為地緣不確定性的增加，以及歐佩克繼續維持現場保價。市場對需求的預期也有所改善，這使得原油價格最近相對強勢。
最近的庫存數據和預期調整方向都在預料之內。根據2023年12月的經合組織商業原油庫存報告，庫存已轉為赤化，期末庫存低於5年同期平均數4%以上。
根據EIA數據顯示，美國原油庫存在2月兩週轉為累庫，這主要是因為美國煉廠在寒流擾動後維持低位開工，導致全球供油生產的恢復並非完全反映油品需求走弱。鏈廠開工率下降導致了2月以來美國產成品油庫存的逐級結束。
展望未來，原油市場仍面臨供需缺口過剩的挑戰，預計全球原油供應仍需受到歐佩克的約束。
整體而言，原油走勢仍較為樂觀。在交易思路上，對於原油可能還是應該保持一個偏多的思路。上一周油價接近80，而現在在79左右，需要一定的調整。在這個位置，短期內構成了一定的阻力，一個良好的進場位置可能在76至76.5左右，可以等待油價回落到76左右，然後再進場多單。如果市場能夠反彈接近80左右，那麼可以考慮清倉做一波短空，然後在76左右再做多單。如果市場直接呈現弱勢跟隨的技術，就沒有必要做多單了。
最近天然氣市場走勢非常弱勢，在暖氣季節尾聲的影響下，天然氣需求受到了壓制。據報道，歐洲11國天然氣消費年減了16%，美國的天然氣消費較去年同期減少了8.3%。儘管天然氣期貨庫存去化仍在維持歷史高位，但供應偏鬆的情況下，歐美天然氣價格仍然嚴重疲軟，美國天然氣價格已經跌破了成本支撐，歐美天然氣庫存預計將以較高的起點步入2024年的補庫週期。
短期內歐美天然氣價格仍將維持相對弱勢，相較之下，美國的天然氣價格已經得到了一定的支撐，因此在1.5到1.3之間做多抄底可能是一個不錯的策略。但需注意，抄底時應保持輕倉，而非重倉。
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