原油交易低迷 天然气价格疲弱
2024年02月19日
摘要:
今日美国总统日休市，导致WTI油价回落至77.80美元。国际能源机构下调2024全球石油需求增长预测。尽管天然气库存维持高位，欧美天然气价格持续疲弱。
今天周一(2024年2月19日)，美国市场因总统日假期休市，导致交易活动低迷。这种现象可能是由技术整理所致，导致WTI油价回落，抹去了近期的涨幅。周一亚市，WTI油价跌至每桶约77.80美元左右，市场预计参与者将密切关注中国新年假期结束后市场需求的状况。
在上周多项数据发布之后，原油价格面临了美联储维持当前利率预期的挑战。消费者价格上涨以及零售销售下降，进一步加强了市场对于美联储在3月和5月放弃降息的预期。芝加哥商品交易所的美联储观察工具显示，6月份降息25个基点的概率约为52%。
国际能源机构发布了最新的石油市场月度报告，下调了2024年全球石油需求增长的预测。
该报告强调，1月份石油市场的平衡程度出现趋紧，主要原因是美国和加拿大原油供应中断。尽管欧佩克+组织国家一直在减产，但国际能源机构预计今年第一季度原油库存将略有增加。
过去两周，原油一直保持强势，领跑了1月份全球主要资产。这主要是因为地缘不确定性的增加，以及欧佩克继续维持现场保价。市场对需求的预期也有所改善，这使得原油价格最近相对强势。
最近的库存数据和预期调整方向都在预料之内。根据2023年12月的经合组织商业原油库存报告，库存已经转为赤化，期末库存低于5年同期均值4%以上。
根据EIA数据显示，美国原油库存在2月两周转为累库，这主要是因为美国炼厂在寒潮扰动后维持低位开工，导致全球供油生产的恢复并非完全反映油品需求走弱。链厂开工率下降导致了2月以来美国产成品油库存的逐级结束。
展望未来，原油市场仍面临着供需缺口过剩的挑战，预计全球原油供应仍需受到欧佩克的约束。
整体而言，原油走势仍然较为乐观。在交易思路上，对于原油可能还是应该保持一个偏多的思路。上一周油价接近80，而现在在79左右，需要进行一定的调整。在这个位置，短期内构成了一定的阻力，一个良好的进场位置可能在76至76.5左右，可以等待油价回落到76左右，然后再进场多单。如果市场能够反弹接近80左右，那么可以考虑清仓做一波短空，然后在76左右再做多单。如果市场直接呈现弱势跟随的技术，就没有必要做多单了。
最近天然气市场走势非常弱势，在取暖季节尾声的影响下，天然气需求受到了压制。据报道，欧洲11国天然气消费同比减少了16%，美国的天然气消费同比减少了8.3%。尽管天然气期货库存去化仍然在维持历史高位，但供应偏松的情况下，欧美天然气价格仍然严重疲弱，美国天然气价格已经跌破了成本支撑，欧美天然气库存有望以较高的起点步入2024年的补库周期。
短期内欧美天然气价格仍将维持相对弱势，相比之下，美国的天然气价格已经得到了一定的支撑，因此在1.5到1.3之间做多抄底可能是一个不错的策略。但需要注意，抄底时应保持轻仓，而不是重仓。
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