發布日期: 2026年01月29日
近期，有市場消息指出英偉達H200晶片在華成功獲批，但官方目前仍未有準確定論。先前美國政府公開表態正式批准英偉達向中國出口其H200人工智慧晶片，但同時也附加了25%高稅、50%數量上限以及逐案審查等多重條件。
首批獲準數量高達數十萬顆，涉及金額約100億美元，位元組跳動、阿里巴巴、騰訊等科技巨頭都已進入採購名單。一方面緩和了中國AI產業的燃眉之急，但也埋下了更深層的產業變局伏筆。
對中國網路巨頭而言，H200的核准無疑是雪中送炭。位元組跳動、阿里巴巴、騰訊三家公司潛在採購量已超過40萬顆，整體中國市場的訂單或超200萬顆。
▶直接受益領域
大模型訓練：相比表現閹割的H20,H200的六倍性能提升將顯著縮短模型訓練週期
推理算力部署：面對億級用戶的AI應用，更強大的推理晶片意味著更低的響應延遲和更高的並發處理能力
雲端服務商升級：阿里雲、騰訊雲可藉此升級海外及國內AI算力服務，與AWS、Azure維持競爭力
黃仁勳在2026年1月初的CES展會上也已確認，針對中國市場的H200生產線已重啟並進入量產階段，以滿足旺盛的中國需求。
這種"解禁"無疑也是一把雙面刃，中國市場佔英偉達全球營收的約20%，如此龐大的訂單回流，可能短期內擠壓國產AI晶片的生存空間。
H200在華獲批消息傳出後，全球晶片股普遍上漲。 ASML、SK海力士等上游廠商因AI晶片需求預期提升而股價攀升。
1.供應鏈重構
H200搭載的高頻寬記憶體容量大幅提升，數十萬顆訂單將使SK海力士、三星面臨產能考驗，不僅要緊急調配產能優先滿足英偉達，還可能擠壓傳統DRAM供應，推高全球記憶體晶片價格。
同時，這也可能強化韓美在HBM領域的壟斷，壓縮中國儲存產業的追趕空間。
2.台積電產能分配博弈
作為H200獨家代工廠，台積電不得不在蘋果、英偉達及中國訂單之間艱難平衡。
若美國要求"對華出口晶片必須在美國本土製造"，其亞利桑那州工廠將成為最大受益者，但這也會打亂台積電原有的全球產能佈局。
3.第三方測試機構受益
政策要求H200須在美國本土接受第三方實驗室測試，為測試設備商和美國本土服務機構創造了意外商機。
英偉達H200晶片最終能否在華成功獲批還需持續關注，值得注意的是，即使H200獲得進入中國市場的許可，其實際流通仍可能面臨一系列監管和技術障礙。其應用範圍也可能受到限制，而非全面開放。
隨著華為昇騰系列、寒武紀思元系列等國產AI晶片的不斷發展，中國在高階算力領域對外依賴的程度正逐漸降低。商業條件的變化，加上國內替代品的不斷成熟，也可能使H200在中國市場的接受度低於預期。
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