發布日期: 2026年01月06日
全球利率環境在最近兩年經歷了不小的波動，債券資產的配置價值重新回到了投資者的視野。在眾多選擇中，Vanguard Total Bond Market ETF (BND) 因其廣泛的覆蓋範圍與低費用特性，成為全球債券投資的重要標的。
本文將帶您系統了解BND的核心特徵、配息機制與歷史表現，幫助您判斷是否應將BND ETF納入自己的投資組合。
BND的全名為Vanguard Total Bond Market ETF(先鋒總債券市場ETF)，是由全球知名資產管理公司Vanguard(先鋒領航)發行的一隻債券型交易所交易基金，追蹤彭博巴克萊美國綜合債券指數。
買入BND就等於抵銷買下「幾乎整個美國債券市場」。它不是賭注家公司的信用，而是透過持有數以萬計的債券品種，來獲取美國整體經濟環境下的債市平均收益。
其資產組成主要分為以下三大支柱：
美國政府債(約50%)：包含美國公債(國債)和政府機構債。這是BND安全性的基石，信用風險極低。
抵押貸款支持證券(約20%)：由政府機構資助的房貸抵押證券。
投資等級企業債(約30%)：僅選擇信用評等較高的優質企業債(Apple、微軟發行的公司債)，不包含高風險的垃圾債。
Vanguard 一向以「省錢」著稱。 BND ETF的費用率為0.03%。也就是說我們投入1 萬美元，一年的管理費只要3 美元，長期投資費用極低。
2026年初，BND的平均有效存續期約為6.0年左右。期間如果利率上升1%，BND的價格理論上會下跌約6%;反之，如果利率下降，價格則會上漲。這種中等長度的存續期，使得BND在風險與效益之間取得了較好的平衡。
| 專案 | 內容 |
| ETF名稱 | Vanguard整體債券市場ETF |
| 英文名稱 | Vanguard Total Bond Market ETF |
| 交易所代碼 | BND |
| 發行公司 | Vanguard (先鋒) |
| 成立日期 | 2007年04月03日(已成立19年) |
| 上市交易所 | 納斯達克 |
| ETF規模 | 3,836億美元(截至2025年11月30日) |
| 計價幣別 | 美元 |
| 淨值幣別 | 美元 |
| ETF市價 | 74.1800美元(2026年01月05日) |
| ETF淨值 | 74.1700美元(2026年01月05日) |
| 折溢價率 | 0.01% (月均: 0.04%) |
| 投資標的 | 債券型 |
| 投資區域 | 美國 |
| 追蹤指數 | 彭博美國綜合流通股調整指數 |
| 成分股/券數量 | 10,046 |
| 配息頻率 | 月配 |
| 總管理費用 | 0.03% (含0.01%非管理費用) |
| 年化標準差 | 2.57% (2026年01月05日) |
| 成交量(股) | 11,057,953股(月均: 8,335,020股) |
| 交易單位 | 股 |
BND採取月配息制度，每年配息12次，通常在每個月的月初(1號到5號之間)除息並派發。對於需要按月支付生活費的退休族，或希望每月再投入利息的長期投資者來說，這種設計非常友善。
其配息主要來自持有債券所產生的利息收入。基金每月收到債券發行人支付的利息，扣除極低的管理費用後，將淨收益依持倉比例分配給投資人。配息金額並非固定，而是隨市場利率變動、債券組合調整及持有債券的利息支付時間而浮動。
歷史配息資料參考：
近期每月每單位配息：約0.20-0.24美元(隨利率環境變動)
30天SEC收益率：約4.5-5.0%(反映當前收益率水準)
配息日：通常為每月月初，支付前一個月的收益
在2022年的低利率時代之前，BND每月約配發0.12 - 0.15美元。隨著美聯儲在阿聯酋幾年的升息，新買進的債券面利率提高。根據最新數據，BND目前每月的配息約為0.22 - 0.25美元之間。
目前BND的SEC海綿利率(SEC Yield)約為4.1%左右，這意味著如果我們現在買入並持有一年，預期的利息則約在4%上下。
另外，BND的配息收入在美國被視為普通收入課稅(非合格股利)。國際投資人需注意所在地區與美國之間的稅務協定，非美國稅務居民需要注意美股配貼的30%預扣稅。
許多投資者擔心債券“不賺錢”，但透過最新的數據對比，我們會發現BND 的表現遠比想像中穩健。
觀察2025 年1 月至2026 年1 月回報走勢：
①近期年度表現： 在過去一年(2025/01/07 - 2026/01/01)中，BND 的總回報達到了7.46%。
②緊接指數： 它與彭博美國綜合政府/信貸總回報指數(7.49%)的走勢幾乎完全重合，體現了其極高的追蹤精準度。
③抗跌性： 在同類型基金(褐色線)出現劇烈上下震盪時，BND(青色線)的線條顯得非常平滑，這證明了它在風險控制上的卓越表現。
| 專案 | BND ETF | 同投資類型平均 | 同投資類型排名 | 同投資區域平均 | 同投資區域排名 | 同投資標的平均 | 同投資標的排名 |
| 年平均報酬率 | 6.98 | 5.69 | 124/340 | 10.58 | 1744/2749 | 5.82 | 158/437 |
| 夏普 | 0.28 | 0.18 | 132/341 | 0.13 | 400/2750 | 0.17 | 165/438 |
| Beta | 0.97 | 1.83 | 173/340 | 0.89 | 1188/2749 | 1.69 | 202/437 |
| 標準差 | 2.57 | 9.72 | 196/341 | 20.52 | 2478/2750 | 9.13 | 268/438 |
BND 在過去一年的表現也相對亮眼。其6.98% 的年平均報酬率不僅超過了同類型基金的平均水平(5.69%)，更重要的是其標準差僅為2.57,這意味著BND 的波動性極低，而同類型基金的波動往往高達9% 以上。
總的來說，BND的投資性價比還是不錯的。夏普值0.28 優於同類的0.18，在承擔同等風險的情況下，BND 能為你帶來更多的超額收益;僅有2.57 的標準差，可以有效降低整體投資組合的波動率。
如果你剛好需要一個低風險、月領息、且能戰勝同類基金平均水準的底倉資產，BND 無疑是目前最值得配置的選擇之一。全球最佳券商平台，EBC金融集團提供BND ETF投資管道，為您的交易保駕護航。
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