發布日期: 2025年12月18日
週四(12月18日)黃金價格持平，此前就業報告顯示上月失業率較9月上升，強化了市場對美聯儲降息的預期，並抑制了美國國債收益率。
2025年黃金創下自1979年石油危機以來最大漲幅，此類表現過去可能引發市場對大幅回調的擔憂。然而分析師對黃金仍普遍持樂觀態度。
摩根士丹利預測2026年中期金價將達4,500美元，摩根大通則預期第二季均價將突破4,600美元，第四季將超過5,000美元。同時，麥格理則認為2026年均價為4,225美元。
分析師指出，央行將儲備多元化轉向美元資產之外，將在2026年為黃金提供支撐——當投資者持倉過度集中、資金輪動導致金價下跌時，央行往往會趁機買入，即使短期呈現黃金價格持平狀態。
今年部分黃金買盤本質上是對沖股市潛在急劇調整的對沖操作，問題是市場崩盤往往迫使投資人拋售避險資產。
儘管金價在今年強勁上漲後仍維持高位，11月黃金ETF淨流入量較上季驟降近半。這已是黃金ETF連續第二個月出現資金淨流出。
根據相對強弱指數顯示，黃金已呈現超買跡象，且4,350美元附近的阻力位仍在起效。有鑑於此，在黃金價格持平後，預計短期內會跌向4,310美元。
截至12月17日收盤，在EBC產品中，United States Natural Gas Fund ETF領漲。因液化天然氣出口需求增強，美國汽油價格從7週低點反彈。
科技股持續承壓，特斯拉股價重挫。加州監管機構指控「自動駕駛」宣傳構成虛假廣告後，該州威脅將禁止特斯拉汽車在當地銷售30天。
受食品價格回落推動，英國上月通膨增速低於預期，富時100指數應聲大漲。通膨意外回落提升了2026年進一步降息的可能性，這或有助於抵銷財政緊縮政策的影響。
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