發布日期: 2025年12月16日
今天週二（2025年12月16日）歐洲交易時段，黃金價格承壓走低，跌幅約0.6%，盤中持續下探，逐步逼近4,270美元關口。先前金價一度重新向4,350美元這段歷史高點靠攏，但隨著投資人獲利了結情緒升溫，市場賣壓明顯增強，衝高回落後黃金承壓的特徵逐漸顯現，金價隨之回落。
昨日早盤至亞歐盤前，甚至美盤前半段，黃金曾呈現強勢上漲態勢，直接收復上週五的高點。亞盤期間行情幾乎未給理想回撤機會，一路攀升；但晚盤出現二次壓制，衝高回落後黃金承壓的走勢愈發明顯，且與白銀表現相似——白銀在升至上週五高點後同樣開始回落。
週四GMT時間13:30，美國將公佈10月與11月的非農業就業(NFP)綜合報告核心數據。該報告被視為重要的風險事件，可能引發金融市場顯著波動。
市場普遍預期，11月新增就業人數約4萬個，較9月的11.9萬明顯減少;失業率預計維持在4.4%左右，整體維持穩定。目前市場對數據的解讀傾向認為，美國9月與10月勞動就業市場表現不佳。亦有觀點指出，若今晚數據遠超預期，可能是統計部門高估結果。
黃金此次回落，主要受非農業資料預期影響。在衝高回落後黃金承壓的階段，若就業數據進一步走弱，市場對美聯儲近期繼續降息的預期可望顯著升溫。目前CME FedWatch工具顯示，交易員認為美聯儲在3月會議再次降息的機率已接近50%。
今晚的非農業數據雖受先前政府關門影響，但作為時效性強的重要指標，若表現足夠強勁，可能加深市場對寬鬆政策的預期，推動黃金進一步上行。
紐約聯邦儲備銀行主席威廉斯表示，降息意味著到2026年相關政策準備就緒;關稅帶來的通膨影響具有一定一致性，預計其影響將在2026年結束。他強調必須在維持就業市場穩定的前提下達到2%的通膨目標。
美聯儲理事米蘭稱，美聯儲重啟國庫券購買並非量化寬鬆，並將繼續把部分風險轉移至私人市場，整體表述相對平和。
美國白宮國家經濟委員會主任哈塞特的美聯儲候選人資格接近確定，但遭遇部分反對，引發市場對美聯儲獨立性的擔憂。
目前美債利率仍處高位，短端下行利差持續拉開，形成一定風險。科技股仍未出現反彈帶動流動性，整體價格受限。
從技術角度來看，黃金整體仍處於多頭走勢，未發生根本性改變。儘管短線處於衝高回落後黃金承壓的調整階段，但昨日行情基本上在預期範圍內：考慮到上週在關鍵位置形成逾100美元的阻力，週一無重大數據時直接突破的可能性較低。
對於今日走勢，個人判斷4,350美元關卡可能被突破，尤其是在非農業數據推動下，但直接大幅漲破的可能性不大，更可能是虛破衝高後回落。因此在操作上，建議以低多為主。
今日黃金在4,300至4,280美元區間內，適合進行多單日場交易。
昨天晚盤策略建議高位小部位調整，進行逆勢單操作。從高位到低位依策略執行，可捕捉約40美元的利潤空間。提醒投資人在交易中不僅要注意早盤分析，也需密切留意晚盤策略調整。
目前黃金處於衝高回落後的整理階段，短線承壓主要源自於非農就業數據公佈前的謹慎情緒，但整體多頭結構尚未被破壞。非農數據表現及其對美聯儲降息預期的影響，仍將是決定金價下一步方向的關鍵因素。在重要數據落地前，金價或維持區間震盪走勢，操作上更適合保持耐心，關注回調後的低位佈局機會，並警惕數據公佈帶來的短線波動風險。
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