發布日期: 2025年12月08日
今天週一(2025年12月8日)亞洲早盤時段，金價在4,205美元上下浮動，維持活躍且積極的交投環境。受市場普遍預期美聯儲(Fed)將在周三舉行的12月議息會議上實施降息的影響，黃金價格小幅上漲，白銀近期則價格偏高。
目前通膨仍高於美聯儲設定的2%目標，情勢依舊嚴峻，但最近的數據顯示勞動市場開始明顯降溫，因此市場普遍預期美聯儲可能將在本週三將關鍵利率下調25個基點。
一旦利率下降，持有黃金的機會成本隨之減少，將成為金價的重要支撐因素。
除利率預期外，中央銀行的黃金需求同樣對金價形成支撐。最新數據顯示，中國人民銀行(PBoC)已連續13個月增持黃金。上個月再次增持3萬盎司，黃金總儲備量達7,412萬盎司。
密西根大學最新消費者調查顯示，美國12月初消費者信心指數從11月的51.0上升至53.3，高於預期的52.0。
一般而言，強勁的美國數據會推動美元走強，使以美元計價的黃金價格承壓;當美元升值時，其他貨幣持有者購買黃金的成本上升，可能導致需求下降。
市場認為降息機率約86.5%，但降不降息並非核心重點，真正重要的是會議政策訊號。即便降息，市場未必解讀為利好。
若12月降息25個基點，美聯儲可能在會後釋放「暫緩進一步降息」的訊號。
鮑威爾若提到“利率接近中性”“需要更多數據”，則暗示降息週期可能進入較長暫停期。這將被市場視為偏鷹派，對黃金短期不利。
會議的兩個關鍵看點
經濟預測與點陣圖：將影響市場對2026年利率路徑的預期。
資產負債表政策：市場預期美聯儲或將在2026年1月宣布重啟擴表。
所以不必陷入「降息=黃金漲」「不降息=黃金跌」的過度簡單邏輯。
近期黃金在上週五沖高後回落，走勢依舊維持區間震蕩的特徵：
特點：不有效突破上方阻力，也未跌破下方關鍵支撐，行情“不上不下”，操作難度較高。
短線預期：今日可能繼續在區間內小幅調整，以回檔為主，但跌幅預計有限。觸及下方關鍵區域後，存在震盪甚至反彈的可能。
關鍵點位參考
上方阻力：30、35一線
下方支撐：50、45、41、40一線
下探目標區：4150–4145區間(可能到位後反抽)
白銀近期因逼倉行情走強，價格偏高，但需警惕短線壓力：
基本面影響：倉儲費用近期下降，可能削弱逼倉結構對白銀的支撐。
風險提示：市場最終會回歸理性，高位面臨調整風險。
投資情緒：部分投資人押注白銀衝擊60，但更多屬於個人激進觀點，短線仍有回檔可能。
關鍵點位：短線支撐56.50(上週五重要水準)
本週市場焦點仍在美聯儲12月議息會議。除了是否降息，更重要的是政策訊號將指引明年利率走勢。在通膨偏高與央行持續增持黃金的環境下，金價雖維持區間震盪，但下方支撐可靠，回檔後仍具反彈潛力。白銀受逼倉情緒推動，但高位波動風險更大。整體而言，議息前金銀波動或持續加劇，投資人需關注會議結果及鮑威爾後續表態。
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