发布日期: 2025年12月08日
今天周一(2025年12月8日)亚洲早盘时段，金价在4205美元上下浮动，维持活跃且积极的交投环境。受市场普遍预期美联储(Fed)将在周三举行的12月议息会议上实施降息的影响，黄金价格小幅上涨，白银近期则价格偏高。
目前通胀仍高于美联储设定的2%目标，形势依旧严峻，但是最近的数据表明劳动力市场开始明显降温，因此市场普遍预计美联储可能将在本周三将关键利率下调25个基点。
一旦利率下降，持有黄金的机会成本随之减少，将成为金价的重要支撑因素。
除利率预期外，中央银行的黄金需求同样对金价形成支撑。最新数据显示，中国人民银行(PBoC)已连续13个月增持黄金。上个月再次增持3万盎司，黄金总储备量达到7412万盎司。
密歇根大学最新消费者调查显示，美国12月初消费者信心指数从11月的51.0升至53.3，高于预期的52.0。
一般而言，强劲的美国数据会推动美元走强，使以美元计价的黄金价格承压;当美元升值时，其他货币持有者购买黄金的成本上升，可能导致需求下降。
市场认为降息概率约86.5%，但降不降息并非核心重点，真正重要的是会议政策信号。即便降息，市场未必解读为利好。
若12月降息25个基点，美联储可能在会后释放“暂缓进一步降息”的信号。
鲍威尔若提到“利率接近中性”“需要更多数据”，则暗示降息周期可能进入较长暂停期。这将被市场视为偏鹰派，对黄金短期不利。
会议的两个关键看点
经济预测与点阵图：将影响市场对2026年利率路径的预期。
资产负债表政策：市场预期美联储或将在2026年1月宣布重启扩表。
所以不必陷入“降息=黄金涨”“不降息=黄金跌”的过度简单逻辑。
近期黄金在上周五冲高后回落，走势依旧维持区间震荡的特征：
特点：不有效突破上方阻力，也未跌破下方关键支撑，行情“不上不下”，操作难度较高。
短线预期：今日可能继续在区间内小幅调整，以回调为主，但跌幅预计有限。触及下方关键区域后，存在震荡甚至反弹的可能。
关键点位参考
上方阻力：30、35一线
下方支撑：50、45、41、40一线
下探目标区：4150–4145区间(可能到位后反抽)
白银近期因逼仓行情走强，价格偏高，但需警惕短线压力：
基本面影响：仓储费用近期下降，可能削弱逼仓结构对白银的支撑。
风险提示：市场最终会回归理性，高位面临调整风险。
投资情绪：部分投资者押注白银冲击60，但更多属于个人激进观点，短线仍有回调可能。
关键点位：短线支撑56.50(上周五重要水平)
本周市场焦点仍在美联储12月议息会议。除了是否降息，更重要的是政策信号将指引明年利率走势。在通胀偏高与央行持续增持黄金的环境下，金价虽维持区间震荡，但下方支撑可靠，回调后仍具反弹潜力。白银受逼仓情绪推动，但高位波动风险更大。整体而言，议息前金银波动或继续加剧，投资者需关注会议结果及鲍威尔后续表态。
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