發布日期: 2025年11月14日
截至11月13日，黃金ETF持倉報告顯示，全球最大的黃金ETF SPDR Gold Trust持倉量為1,048.93噸，較前一個交易日增加2.29噸。 11月13日，現貨黃金衝高之後有所回落，盤中最高觸及4,244.81美元/盎司，收在4,171.22美元/盎司，跌24.24美元或0.58%。黃金ETF持倉量則持續增加，顯示隨著金價重拾升勢，資金再度持續湧入黃金ETF。
基本面消息，在亞市交易階段，金價延續隔夜的拉升勢頭，一度反彈至4,250美元/盎司下方附近，不過進入歐市之後，金價開始回落，且在美市早盤跌幅繼續擴大，一度跌至4,145.25美元/盎司，尾盤跌幅有所收窄。儘管如此，金價本週迄今仍累計上漲近5%，已收復此前從歷史高點4,381美元附近的大部分跌幅。
對於金價衝高後回落的走勢，分析指出，美國政府通過臨時撥款法案後美元走軟一度推動金價飆升，但隨著市場對即將公佈的美國經濟數據及其對美聯儲12月政策決定的影響產生擔憂，漲勢有所收斂。
而美聯儲官員的最新演講使得降息預期有所降溫。波士頓聯邦儲備銀行主席Susan Collins發表鷹派言論，表示"近期進一步放鬆政策的門檻相對較高"，並警告過早降息可能導致通膨回歸2%目標的進程放緩或停滯。此番表態導致市場降息預期降溫，根據芝商所FedWatch工具顯示，12月降息機率從前一日的62%降至53%。
舊金山聯邦儲備銀行主席Mary Daly則釋放出相對溫和的信號，稱"不確定性已大幅下降"，美國經濟顯示出"謹慎樂觀"態勢。但她同時強調，決策者仍需努力將通膨降至2%，勞動市場"已大幅放緩"。 Daly表示，現在"過早斷言12月是否降息"。美聯儲官員的分歧表態令市場對年內最後一次降息的預期出現動搖，推動美元獲得短暫支撐。
從技術面來看，黃金上行動能仍保持完好，儘管RSI處於超買區域暗示短期存在回調或橫盤整理風險，但在突破4250美元之前，這種技術性調整仍屬正常。日線圖顯示，金價仍交投於所有移動均線上方，且動量指標保持在中線上方，暗示多頭整體仍佔優。
上檔方面，如果金價日線收在4,200美元上方，則接下來將測試4,230-4,250美元關鍵阻力區域，該區域為此前的突破位。若能果斷突破該區間，將為重新測試4381美元歷史高點並刷新紀錄打開空間。
下檔方面，短期關鍵支撐在21期簡單移動均線(SMA)接近的4,150美元。更深層的回檔將暴露4050美元附近的50期SMA，但只要金價守住4,000美元心理關口，任何回檔都可能吸引逢低買盤。
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