發布日期: 2025年11月10日
昨日，已持續整整40天的美國聯邦政府停擺迎來關鍵轉折點。參議院兩黨核心小組就「臨時撥款+部分全年撥款」一攬子法案達成原則一致。
這意味著自10月1日開始的，史上最長政府停擺有望畫上句號，數百萬聯邦僱員與焦急等待經濟數據的華爾街終於看到曙光。
11月10日，市場聞風「漲」聲雷動：
比特幣價格一度飆升，突破106,000美元大關;歐美股市期貨集體走高，歐洲斯托克50指數期貨一度上漲1.3%;亞太市場，韓國股指一度大漲超2%，日本股指勁升近1%，中國A股與港股市場亦是全線高開。
這次破局的核心，是一份「折中版」持續決議。綜合市場揭露細節，其主要內容包括：
將聯邦政府整體資金延長至2026年1月30日，避免12月再度撞線;
捆綁通過三項全年撥款法案，涵蓋軍事建設、退伍軍人事務部、農業部及國會自身運營，合計規模逾千億美元;
撤銷總統在停擺期間對約2.2萬名聯邦僱員的解僱指令，並設立“30天復審”機制，防止未來再現大規模裁員;
為營養補充援助計劃(SNAP，俗稱“食品券”)提供直至2026財年的專項保障，以安撫進步派陣營;
承諾12月單獨就《平價醫療法案》(ACA)增強補貼舉行程序性投票。
儘管參議院綠燈在望，但聯邦政府並不會「立即開門」。市場預計參議院將在未來一週內完成臨時撥款法案的投票程序。若一切順利，月末11月20日左右，聯邦政府或將正式恢復全面運作，宣告停擺狀態結束。
停擺結束將立即釋放美國財政部的「一般帳戶」資金。在停擺期間，為避免債務違約，財政部暫停了部分支出並累積了一定規模的現金儲備。隨著政府重啟，TGA資金將逐步釋放至經濟體系中，可望改善短期美元流動性，並緩和金融市場緊張情緒。
其次，政府恢復正常運作後，先前因停擺延遲發布的經濟數據將陸續公佈，包括非農業就業、消費者支出、製造業PMI等關鍵指標。
儘管11月數據可能仍顯示經濟放緩跡象，但市場更關注的是政策反應的速度與力道。多家機構預測，美聯儲在12月FOMC會議上降息的機率顯著上升。
另外，雖然停擺危機即將解除，但美國財政前景仍面臨挑戰。臨時撥款僅維持至明年1月30日，意味著國會必須在短短兩個多月內就全年預算達成協議，否則政府可能再次面臨停擺風險。
投資人仍需警惕財政政策的中期不確定性，以及經濟數據可能帶來的波動。美國政府停擺已邁入“倒數計時”，接下來仍要持續關注官方資訊動態以便及時觀測行情波動。參議院需全體議員同意才能快速結束停擺，任何一位議員的態度都會對結束時間產生影響。
【EBC平台風險提示及免責條款】：本資料僅供一般參考使用，無意作為(也不應被視為)值得信賴的財務、投資或其他建議。
