發布日期: 2025年10月24日
截至10月23日，黃金ETF持倉報告顯示，全球最大的黃金ETF SPDR Gold Trust持倉量為1,052.37噸，且較前一個交易日維持不變。 10月23日，現貨黃收復此前的部分失地，連續兩日下跌之後站上4100美元關口，日內最高觸及4154.45美元/盎司，收於4125.81美元/盎司，漲27.52美元/0.67%。
基本面消息，週四亞市交易時段，金價最低觸及4066.93美元/盎司，隨後震盪回升，到歐市時段，正式站上4100美元/盎司關口，並最高甚至4155美元/盎司附近，儘管隨後有所回落的，但是美市交易時段仍持穩於4100美元水平上方。
分析指出，地緣政治緊張局勢升級，推動避險需求升溫。而交易員在美國9月通膨數據公佈前獲利了結，一定程度抑制了金價進一步的漲勢。今天(10月24日)，市場關注焦點將轉向美國9月CPI資料。該數據將為美聯儲的降息路徑提供更多線索。
投資人幾乎已完全消化美聯儲在下週會議上降息25個基點的預期。此外，市場參與者目前預計2025年剩餘時間降息50個基點。值得注意的是，交易員先前為2026年定價了接近100個基點的降息空間。
針對金價近日走勢，市場人士認為，經歷一輪過度拉升後，金價就像被拉得太緊的橡皮筋，正在猛烈回彈。當前金價仍穩於每盎司4,000美元上方，這更像是一場技術性回調，而非趨勢反轉——避險需求與'貨幣貶值交易'仍在支撐金市。
值得注意的是，儘管經歷了暴跌，但是高盛認為，當前的拋售主要是由投機性頭寸平倉和白銀市場的溢出效應導致，並非基本面惡化。真正的“聰明錢”，包括各國央行、超高淨值人士和長期資產配置機構在內的結構性買盤仍在持續流入。而由於大型機構投資者配置需求的甦醒，4,900美元/盎司的目標價甚至存在「上行風險」。
從技術面來看，黃金恢復上漲趨勢，相對強弱指數(RSI)顯示買家正在聚集動能。日線圖顯示，金價成功守住看漲的20日簡單移動平均線(SMA)支撐位。技術指標在修正極端超買狀態後，目前穩定在中線上方。 4小時圖顯示，黃金突破看漲的100週期SMA，但仍位於看跌的20週期SMA下方，後者在4,173美元附近形成阻力。
上檔方面，如果金價突破週三4,161美元的高位，將為接下來測試4,200美元鋪平道路，然後是4,250美元，以及挑戰4,300美元，甚至目標指向10月8日創下的歷史高位4,380美元。下檔方面，短期首個支撐位在4,100美元，其次是10月8日高點4059美元。一旦跌破該水平，下個目標將是10月22日低點4004美元。
【EBC平台風險提示及免責條款】：本資料僅供一般參考使用，無意作為(也不應被視為)值得信賴的財務、投資或其他建議。
