警示股是什麼？觸發、解除、交易限制、查詢與投資攻略

在股市中，人人都想抓到“飆股”，希望搭上行情的順風車賺一波。但在台股市場，卻有一個專門給這些漲跌幅過大、成交量過高、當衝比例異常的股票「降溫」的製度——當衝警示制度。許多投資人好奇：被列為“警示股”，是不是代表股票即將大漲?事實當然沒有這麼簡單，現在咱們一起來了解下它到底是什麼？有什麼規則和交易限制？如何來投資？這些對一般投資者保護資金、降低風險至關重要的問題。

警示股是什麼?

警示股是指因交易行為異常活躍或波動劇烈，被台灣證券交易所標註為「處置股」之前的階段。

它其實是第一次處置的股票，當股票的價格或成交量明顯偏離常態、可能造成市場失序時，交易所就會介入——透過列入“注意股”“警示”“處置股”等機制，提醒投資者風險並抑制短線投機行為。

它的主要作用：

• 提醒投資者註意風險

• 限制過度的短線投機

• 維護市場公平與秩序

觸發條件可能包括：

• 漲幅過大

• 交易量異常活躍

• 週轉率過高

• 基本面異常（淨值、業績出現重大變動）

股票異常演進流程：

若股票連續3 天符合注意標準，或達到任一“警示條件”，就會被正式列為處置股票，實施交易限制措施。

警示≠飆股認證

被列為警示股並不代表股價一定會上漲，相反，它通常意味著：

• 市場過熱、波動風險加大、交易需謹慎。

投資人若不了解背後風險，盲目追高，可能反而被「警示」成受害者。穩健投資、了解制度，才是保障資金的關鍵。

注意股、警示股與處分股的關係

在台灣股市中，為了保護投資人、規範交易行為，證券交易所對交易異常股票會進行不同等級的標示：注意股→ 警示→ 處置股。了解三者關係、觸發條件及交易限制，對一般投資人來說非常重要。

1.注意股(First Alert)

①定義：股票首次出現交易異常時列為注意股。

②特性：

• 僅提醒風險，不限制交易

• 投資者可正常買賣

• 異常持續可能升級為第一次處置

③觸發條件範例：

• 漲跌幅異常

• 成交量、週轉率異常

• 當衝比例異常

2.警示股(Warning Stock)

①定義：注意股持續異常時升級為警示，同時會被列為處置股。

②特性：

• 禁止融資融券交易

• 禁止當日沖銷（當衝）

• 交易需全額資金

③觸發條件：

• 10個營業日內，6日符合注意股標準

• 連續3~5個營業日符合

• 30個營業日內有12日符合

⚠️ 註：以上為投資者理解便利的方式，證交所無正式定義

3.處置股(Restricted Stock)

①定義：警示股持續異常或連續觸發注意股條件的股票。

②特性：

• 交易限制嚴格，分兩階段管理（如上節「處置股階段規則」）

• 限制目的是抑制異常投機，保護投資人權益

③觸發條件：

• 仍漲跌幅、成交量、週轉率、當衝比例異常

• 30個營業日內再次觸發警示

4.處置股階段規則：

①階段一：處置10天

• 單筆交易> 10或累計> 30張→ 需圈存全額款項

• 人工撮合，每5分鐘一次

②階段二：30天內再次觸發

• 所有交易均需全額圈存

• 人工撮合時間延長至20分鐘一次

提示：警示在交易所中會同時被列為處置股，交易限制隨之增強。

警示股觸發條件有哪些？

當股票交易異常時，台灣證券交易所會將其標註第一次處置，提醒投資人注意風險。其觸發條件主要包括：

1.成交量連續異常

定義：股票在六個交易日內的漲跌幅度、週轉率或成交量顯著偏離正常水準。

具體表現：

• 股票連續漲停或跌停

• 成交量突然大幅增加

範例：

• 正常漲跌幅為±10%

• 茂矽（2342）2025/09/17~19連續三日漲幅分別為35.92%、45.85%、46.83%，顯著高於正常水平→ 可能觸發條件

2.收盤價漲跌幅異常

定義：股票在連續36、19或10個交易日內收盤價漲跌幅顯著異常。

具體表現：

• 股票在連續36個交易日內多次漲跌幅超過10%

• 股價波動偏離其正常走勢範圍

這種情況常反映市場過度投機或股票價格異常波動。

3.當衝交易量異常

定義：當日買進賣出佔比過高，短線投機行為明顯。

具體表現：

• 當日當衝交易量佔總交易量比例過高

• 例如，雷虎（8033）7/30當日沖銷比例79.49%

4.基本面異常

定義：公司淨值、財務狀況或業務出現重大變動。

具體表現：

• 財務報表顯示淨值大幅下降

• 公司出現虧損、重組、重大訴訟等重大問題

目的：限制短線投機，降低股價異常波動風險。

舉例說明： 2025年10月20日，華邦電(2344)被列為警示並第一次處置，其觸發條件為最近十個營業日已有六次異常。具體如下：

說明：

• 最近30/60日漲幅：從起始日到最近兩個營業日的收盤價漲幅百分比

• 最近6日累積週轉率：過去6個營業日成交量佔流通股本比例

• 當日週轉率：當天成交量佔流通股本比例

• 當日沖銷比例：當天當衝成交量佔當日或最近6日總成交量比例

透過表格可清楚看到，華邦電在短期內交易量、週轉率和當衝比例均異常，因此被列為警示股。

警示股解除時間與條件有哪些？

其解除需符合一定條件與時間要求，如下：

1.首次處置：10–12天

當股票首次被列為警示股，將進入約10–12天的觀察期。

期間交易受到限制，以抑制市場過度炒作。

2.30天內再次觸發：重新處置12天

若在30天內再次觸發警示條件，將重新處置12天。

多次觸發代表該股仍存在異常波動或交易行為，投資風險更高。

3.解除條件：連續交易日內不再符合觸發標準

當股票在連續數個交易日內，其：

• 成交量

• 週轉率

• 價格波動

等指標恢復正常水平，即不再符合警示標準，方可解除。

4.解除後恢復正常交易

解除後，股票將恢復一般交易機制，投資人可自由買賣。

但仍建議密切注意公司基本面與市場消息，謹慎操作。

投資提醒：

• 警示股並非完全負面，但其波動性大、流動性低、限制多。
  

• 投資人應結合技術面與基本面分析，避免盲目追高或短線投機。

警示股交易限制有哪些？

當股票被列為第一次處置時，代表該股交易行為已出現異常。為了防止市場過度投機、維護交易秩序，交易所會對其設定多項交易限制。

1.禁止融資融券

它不得使用融資融券方式交易。

投資人只能使用自有資金買賣，不能透過借貸資金或證券進行槓桿操作。

目的：

• 降低市場槓桿風險

• 避免過度投機造成股價失真

若投資人在警示前持有融資買入的股票，仍可持有或賣出，但不能再以融資方式加碼。

2.全額交易制度

警示股交易必須採用全額交割制度，投資人在下單前需在交割戶內備足全額資金或股票，不得使用一般股票常見的T+2 延遲交割制度。

影響：

• 交易門檻提高

• 資金佔用增加，流動性下降

投資人須先確認帳戶資金充足，否則系統不接受委託。

3.延長撮合時間

為抑制短線頻繁交易，第一次處置的撮合頻率將被人為延長。具體如下：

影響：

• 市場成交節奏變慢

• 買賣報價等待時間拉長

這項措施能有效降低短線衝動交易，防止股價劇烈波動。

4.人工撮合

部分警示股交易需透過人工撮合完成。

投資人需聯絡營業員，由券商人工輸入委託，無法像一般股票一樣直接透過電子系統撮合。

影響：

• 成交速度變慢

• 增加操作複雜度與人力成本

投資人需電話聯絡營業員委託，而非直接在App下訂單。

5.禁止當衝交易

它禁止當日沖銷(Day Trade)，即不能在同一天內買進並賣出相同股票。

目的：

• 防止短線投機

• 穩定市場秩序，減少價格異常波動

投資人需至少持倉一個交易日後，才能賣出。

舉例說明：以華邦電(2344)為例，自10月21至11月4日，投資者受到的限制如下：

提醒：

• 若股票持續異常，可能進一步列為處置股，
  

• 限制較嚴格，需全額圈存交易且撮合時間較長。

警示股的市場表現如何？

其是交易所針對持續交易異常或投機行為所採取的監管措施。雖然目的是維護市場秩序，但在實務上，它的市場表現往往複雜多變，既可能因監管壓抑交易，也可能因投機心理而被市場「爆炒」。

1.流動性下降

當股票被列為第一次處置後，其交易將受到嚴格限制，直接影響市場流動性。

主要表現：

①成交量明顯減少：

禁止當衝、禁止融資融券，交易活躍度驟降。

投資人進出難度增加，成交量常出現腰斬或更大幅度下滑。

②交易成本上升：

由於全額交易制度，投資人需先繳足資金，導致資金佔用增加、交易時間變長。

③投資小秘訣：

流動性下降意味著買賣差價擴大，短期進出風險顯著提升。

2.價格波動增大

雖然流動性下降，但警示股往往成為市場焦點，帶來劇烈波動。

波動特徵：

①短期波動劇烈：

投資人情緒容易放大市場反應，導致股價短期內急速急跌。

②長期走勢不確定：

它通常伴隨基本面問題或投機資金炒作，缺乏穩定支撐。

③投資建議：

關注公司基本面變化與公告訊息，避免盲目追高或抄底。

舉例說明：以2021年航運熱潮中的陽明（2609）為例，其股價走勢清楚反映了處置期間的劇烈波動。

案例啟示：

• 它並不等於“必跌”或“必漲”，關鍵在於市場情緒與籌碼結構。

• 有時處置反而成為「洗盤」機會，但多數個股隨後難以維持漲勢。

總之，警示股市場表現極具不確定性，短期可能暴漲，長期可能劇跌。投資人應以風險控管為優先，結合技術面趨勢與基本面分析，謹慎評估再入場。

警示股可以買嗎?

是否能買進警示股，關鍵取決於投資人的風險承受能力與投資目標。雖然它伴隨較多交易限制與不確定性，但並非完全沒有投資機會。

1.風險較高，需謹慎評估

其往往因交易異常或價格劇烈波動而被列入觀察名單。

在交易期間，市場流動性下降、買賣不易、價格波動放大，這意味著——風險顯著高於一般股票。

主要風險包括：

• 流動性不足，進出難度高

• 價格波動劇烈，短線易被套

• 資訊不透明，投資判斷難度高

2.並非毫無機會

儘管風險較高，若公司基本面穩健、警示僅因短期交易異常觸發，反而可能帶來修復性行情。

投資人可關注：

• 公司基本面是否改善

• 處置期間成交量變化

• 技術面是否出現止跌訊號

若這些條件符合預期，部分高風險承受力投資者，可在交易限制允許範圍內嘗試佈局。

3.適合人群與投資策略

• 保守型：建議觀望，等待解除警示後再評估
  

• 穩健型：可專注於基本面良好的個股，分批試探性佈局

• 進取型：可短線操作，但需設停損點、控制部位

警示股能買，但不能盲目買。投資人介入前，應：

• 充分了解警示原因與交易規則

• 結合基本面與技術面分析

• 嚴控風險與資金管理

若具備足夠風險承受力與分析能力，它也可能成為機會與挑戰並存的高波動投資標的。

警示股如何投資比較好？

它雖然風險較高，但並非毫無機會。不同投資週期的投資者，應根據自身目標與風險承受力，採取適當的操作策略。

1.短期操作策略：謹慎出擊，快進快出

對短線交易者來說，警示股的操作需格外謹慎。目標是控制風險、捕捉波段，而非盲目追漲。

① 觀察市場反應

當股票被列為第一次處置時，首先要判斷市場情緒。

若市場反應冷靜、股價未劇烈波動，可考慮暫時持有或等待企穩訊號。

舉例： 2025年10月，華邦電(2344)因漲幅過快被列為警示。

• 市場初期反應平穩，股價僅小幅回檔3%。
  

• 投資者若觀察到買盤穩定、成交量未大幅縮減，可選擇繼續持有並設定停利點。

② 關注交易量變化

交易量能反映市場信心與資金熱度。

若被警示後成交量急劇萎縮，代表市場興趣下降，應考慮減碼或觀望。

舉例：某科技股被警示後，成交量從日均10萬張降至2 萬張，

• 顯示投機資金撤出、買盤支撐不足。
  

• 此時投資人宜逐步減倉，降低持倉風險。

③ 設定停損點

短線操作必須設好停損機制，以防止虧損擴大。

一般建議停損區間設在8%–10%。

舉例：若投資人以40元買一檔警示股，可設停損在36 元。

若跌破即止損離場，避免陷入持續下跌風險。

2.長期操作策略：專注基本面，等待價值回歸

對於中長期投資者，重點在於企業價值與產業趨勢。它若只是短期交易過熱引發，並不代表公司有實質問題。

① 分析公司基本面

評估財務狀況、產業趨勢與管理階層動向。

若基本面良好，僅因短期漲幅過快被警示，可繼續持有。

舉例： 2021年，陽明海運(2609)因股價暴漲被處置，

• 但當時航運運價創新高，公司獲利強勁。
  

• 許多投資者選擇持有，隨後股價在解除處置後翻倍上漲。

② 等待市場反轉

市場情緒往往短暫，基本面才是長期決定股價的核心。

若公司基本面穩健，可耐心等待市場情緒修復與估值回歸。

舉例： 2024年某半導體股因投機熱度被警示，短期股價回落15%，但後續隨著財報亮眼、產業需求復甦，股價於三個月後再創新高。

③ 定期檢視投資組合

• 長期投資人應定期調整持倉結構，
  

• 若其基本面轉弱或資金信心不足，應果斷調倉。

舉例：若某公司在處置期間出現連續虧損或債務攀升，即使股價短期反彈，也應逐步出清，將資金轉向基本面更穩健的標的。

如何查詢警示股資訊？

投資者可於台灣證券交易所官網查詢：

• 被列為警示股的原因

• 持續期間

• 交易限制

這些資訊有助於投資人評估風險、判斷是否入市，降低操作不確定性。

查詢步驟：

1. 打開台灣證券交易所官網

2. 點選「市場公告」→ 選擇「公佈處置有價證券」

3. 在頁面中選擇「處置措施」→ 點選「第一次處置」

4. 輸入股票代碼或名稱後，按下「查詢」即可查看詳情

系統將顯示股票的處置原因、處分期間及相關交易限制，方便投資人快速掌握風險資訊。

警示股有哪些常見迷思？

它常被誤解為“不能買”、“風險極高”，其實只要了解規則，投資者依然可以在合法範圍內操作。以下為常見的兩大迷思與正確說明：

❌迷思一：警示股不能像一般股票正常買賣

錯誤！

• 它仍可正常買賣，只是交易限制較多，
  

• 例如禁止融資融券、禁止當衝、必須全額交易等。

正確理解：

• 投資者仍能下單交易，只要帳戶中有足額資金即可。
  

• 差別僅在於不能使用槓桿與信用融資。

❌迷思二：當日當衝交易量超過60%，就會被列為警示股

錯誤！

• 當日當衝佔比超過60% 時，股票會先被列為“注意股”，
  

• 若持續異常(如連續3～5 日達標)才可能升級為「警示」或「處置股」。

正確理解：

• 「當衝異常」是觸發警示機制的條件之一，
  

• 但並非單日60%就會直接被第一次處置。

總結

警示股是股市風險訊號，投資人應：

• 了解觸發條件與交易限制
  

• 分析基本面與市場趨勢

• 嚴格停損止盈、控制部位

掌握其知識，有助於降低投資風險，並在波動市場中抓住機會。

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