简体中文 English 한국어 日本語 Español ภาษาไทย Bahasa Indonesia Tiếng Việt Português Монгол العربية हिन्दी Русский ئۇيغۇر تىلى

台股航運股盤點:中美互徵港口費,航運漲勢來襲!

發布日期: 2025年10月14日

中美互徵港口費為何會導致航運股上漲?

中美兩國正式宣布互相開徵港口費,這項貿易政策的變化在金融市場掀起波瀾,尤其對航運板塊產生了顯著影響。


表面上看,港口費用的增加可能會推高貿易成本,對航運需求產生抑製作用。實際來看,這項政策反而成為推動航運股上漲的催化劑。

台股航運股近期行情趨勢

1、成本轉嫁與運價提升

航運業具有較強的成本轉嫁能力,尤其是在當前全球供應鏈依然緊張的背景下。


中美互徵港口費直接增加了船舶停靠和貨物裝卸的成本,航運公司通常會透過調整運費來抵銷這部分額外支出。


舉例來講,在供需關係偏緊的航線上(如跨太平洋航線),運價的彈性較高,航運企業能夠將新增成本順利轉移至貨主端。這樣一來,公司的營收和利潤率反而可能因運價上調而得到提升,進而推動股價上漲。


2、供需格局的潛在變化

儘管港口費增加可能在短期內抑制部分低附加價值貨物的貿易量,但中美貿易的剛需依然存在(如電子產品、機械設備等)。


另一方面,政策的不確定性可能促使部分貨主提前出貨或調整物流路線,導致短期內航運需求集中釋放。


同時,一些小型航運公司或因成本壓力而退出市場,進一步優化產業競爭格局,頭部企業可望憑藉規模優勢和資金實力搶佔更多市場份額。


3、市場預期與資金流向

市場普遍預期航運公司將透過運價調整維持獲利水準。在低利率環境下,資金傾向流向具備漲價邏輯的周期類資產,航運股因此成為短期熱點。


  • 集運市場:短期運價上漲可緩解成本壓力,但中長期面臨供給過剩問題,獲利空間可能收窄。

  • 油運與散貨市場:產業景氣持續上行,港口費成本可望轉嫁給下游客戶。若費用長期徵收,全球油運、散貨運價中樞或將系統性提升。


台股航運股盤點,投資更清晰!

在政策的推動下,台股航運股表現亮眼,多隻個股強勢上漲。


1、貨櫃航運三雄:穩居產業核心

  • 陽明(2609):作為全球主要貨櫃航運公司之一,陽明在海運網絡和客戶基礎上具備優勢。近年來透過航線優化和成本控制,獲利能力顯著提升。中美港口費政策下,其跨太平洋航線收入可望因運價上調而成長。

  • 萬海(2615):專注亞洲區間航線,受歐美政策直接影響較小,但運價連動效應可能帶動整體營收。本公司靈活的經營策略和區域貿易復甦為其提供額外支撐。

  • 新興(2605):以散裝航運為主,兼營貨櫃業務,多元化佈局降低單一市場風險。近期散裝市場需求回溫,疊加政策預期,股價彈性較大。


2、散裝航運企業:受益於大宗商品需求

  • 裕民(2606):台灣地區散裝航運龍頭,主營鐵礦石、煤炭等大宗商品運輸。全球基建復甦推動乾散貨需求,港口費調整可能加速老舊船舶淘汰,進一步提振運價。

  • 慧洋-KY(2637):擁有大規模節能船隊,在環保法規收緊背景下優勢突出。公司長期合約佔比高,獲利穩定性較強,中美政策對其直接影響有限,但產業景氣度提升可望帶動業績成長。

  • 中航(2612):專注於大型散裝船業務,與全球礦業巨頭合作緊密。近期巴西和澳大利亞鐵礦石出口增加,推動航運需求,公司估值具備修復空間。


3、利基型與配套企業:挖掘細分機會

  • 四維航(5608):經營特種船及沿海航運,市場區隔程度高。區域貿易政策變化可能帶來新增需求,公司規模雖小,但成長性值得關注。

  • 正德(2641):以小型散裝船為主,靈活應對市場變化。近期透過船舶更新計畫提升效率,港口費調整後內貿航線需求或成為新增長點。

  • 中櫃(2613):作為港口物流企業,業務涵蓋貨櫃裝卸和倉儲。航運活動增加直接帶動其吞吐量,中長期受益於供應鏈重構。

  • 志信(2611):主要內陸運輸和物流服務,與航運公司形成互補。港口費政策可能促進多式聯運發展,公司業務量可望提升。


台股上市航運股一覽
股票名稱 代號 股價 成交量(張)
台船 2208.TW 22.25 17,850
長榮 2603.TW 189 54,315
新興 2605.TW 24.8 14,365
裕民 2606.TW 59 35,894
榮運 2607.TW 58.6 2,859
嘉里大榮 2608.TW 33.45 252
陽明 2609.TW 56.7 90,761
華航 2610.TW 20.45 34,993
志信 2611.TW 16 1,970
中航 2612.TW 55.2 4,667
中櫃 2613.TW 27.3 3,164
萬海 2615.TW 83.8 45,287
台航 2617.TW 28.05 5,927
長榮航 2618.TW 37.55 33,544
亞航 2630.TW 56.1 29,201
台灣高鐵 2633.TW 27.15 3,424
漢翔 2634.TW 55.5 24,977
台騁控股 2636.TW 70 1,964
慧洋-KY 2637.TW 66.6 38,505
宅配通 2642.TW 29.4 132
長榮航太 2645.TW 152 4,110
星宇航空 2646.TW 24.55 6,801
遠雄港 5607.TW 49.7 408
四維航 5608.TW 18.95 21,218
龍德造船 6753.TW 136 2,288
台灣虎航 6757.TW 75.4 3,357
建新國際 8367.TW 44.1 82


【EBC平台風險提示及免責條款】:本資料僅供一般參考使用,無意作為(也不應被視為)值得信賴的財務、投資或其他建議。