2025年09月24日
今天週三(2025年9月24日)，在歐洲時段開啟之際，黃金價格一度迅猛上揚，直抵當日最高點位，但隨後出現小幅回落。黃金支撐區間成為投資者關注的重點，尤其在短線波動中尤其關鍵。
先前美聯儲主席鮑威爾就潛在降息事宜發表審慎言論，導緻美元連續兩日走低，後續獲得一定上揚動力。美元的波動已成為影響黃金價格的關鍵因素。
投資人普遍認為今年美聯儲可能再實施兩次降息。這一預期被視為“無形之手”，可能抑制美元多頭激進操作，為黃金構築穩固支撐。同時地緣政治緊張局勢升溫，全球風險偏好下降，也有助於限制黃金價格下跌，所以在黃金價格可能進一步下滑之前，關注黃金支撐區間尤為重要。
昨日亞歐盤及美盤前半段，黃金走勢弱勢出現回撤，但隨後持續上揚。這主要源自於市場對美聯儲寬鬆政策的預期。
然而，鮑威爾在會議上的演講引發市場思考。他表示：
政策利率仍有限制性，就業成長疲軟難以維持失業率穩定;
過緊政策可能衝擊勞動市場;
關稅通膨屬於一次性傳導，不會基於政治因素決策;
股市估值偏高。
市場普遍將其解讀為偏“鷹派”，未強化十月降息預期，反而暗示美股走勢強勁，對市場起到降溫作用。
儘管市場預計美聯儲今年仍會有兩次降息，鮑威爾這次演講值得深思：
他認為關稅導致的通膨是一次性現象，但主流經濟學家認為傳導複雜且緩慢;
降息更偏向預防性，美國非農就業數據連續數月疲軟，迫使美聯儲快速行動;
不排除部分降息操作受政治因素影響。
歷史上，降息預期推動黃金上漲，但在預期搖擺中可能遭遇短線衝擊。長期來看，黃金牛市趨勢不容懷疑。
白銀價格則成功收復當日跌幅，圍繞每盎司44.10美元窄幅波動。白銀在周二創下14年來高點44.47美元後仍徘徊在高位。交易商預計，美聯儲可能在10月貨幣政策會議上降息25個基點。
CME美聯儲觀察工具顯示，市場對10月降息的機率接近93%，較前一天的90%上升。交易商將密切關注即將公佈的美國第二季GDP年化數據及個人消費支出(PCE)價格指數，後者是美聯儲重點通膨衡量指標，預計本週稍後公佈。
地緣政治緊張局勢加劇，也推動白銀需求。北約表示將對俄羅斯侵犯空域行為採取“強有力反制行動”，川普在聯合國大會上警告稱，如果俄羅斯不結束烏克蘭戰爭，美國將實施“一輪極為嚴厲關稅”。
白銀也受到基本面支撐：供應緊張，來自太陽能、電動車及電子產業的持續需求穩固價格。預計未來幾個月，印度白銀進口量將增加，因其去年庫存過剩已消化完畢，投資及工業需求穩健。
亞歐盤及美盤表現顯示，近期回調度較弱;
衝破3700後未形成明顯回呼;
今日黃金支撐區間：3705–3720美元/盎司，可考慮分批接多單;
注意部位管理：資金1萬美元，建議最多0.3手，分三個點位操作降低風險。
昨日白銀短線突破44.45美元後回落，顯示該位置阻力明顯;
不建議在44.45附近追多單，成功率低、風險高;
可考慮價格回落至42.40–42.80美元/盎司再進場;
若價格回落至42.80以下，可嘗試交易。
黃金和白銀價格波動大，每日2%波動約50美元，1%波動約40美元，部位管理至關重要。非理性操作可能帶來損失，務必理性交易。
近期黃金與白銀市場在美元波動、美聯儲貨幣政策預期及地緣政治緊張局勢的共同作用下呈現出高位震盪態勢。短期內，黃金和白銀可能出現小幅回調，但整體多頭趨勢依然穩固。投資人應密切關注美聯儲政策動向、美國經濟數據及全球風險事件，黃金市場方面則參考黃金支撐區間進行分批操作，以因應市場波動並把握潛在機會。
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