2025年09月02日
我們常在新聞消息中聽到「投資者湧入黃金避險」的消息。您是否曾好奇，他們是如何迅速完成這一操作的?答案往往是：外匯市場。
隨著通膨壓力、地緣政治風險以及貨幣政策變化等因素的多重交織，黃金、白銀等貴金屬的波動性和避險特性得到進一步凸顯。對於希望多元化資產配置或捕捉市場機會的投資者而言，外匯市場就提供了一個高效且靈活的貴金屬交易通道。
| 品種 | 交易代碼 | 合約單位 | 日均波幅 | 主要影響因素 |
| 黃金 | XAU/USD | 100盎司/手 | 1.2%–1.8% | 美元指數、通膨預期、地緣政治 |
| 銀 | XAG/USD | 5000盎司/手 | 2.0%–3.5% | 工業需求、黃金走勢、風險情緒 |
| 鉑金 | XPT/USD | 100盎司/手 | 1.5%–2.5% | 汽車業需求、南非供應狀況 |
| 鈀金 | XPD/USD | 100盎司/手 | 2.5%–4.0% | 汽車觸媒需求、俄羅斯產量 |
其報價邏輯與外匯貨幣對完全一致，如XAU/USD表示一盎司黃金兌換多少美元。這種報價方式使得交易者可以沿用熟悉的外匯交易方法參與貴金屬市場。
1、期貨合約
在芝加哥商品交易所(CME)、紐約商品交易所(COMEX)等掛牌交易，具標準化合約規格。以COMEX黃金期貨為例，合約單位為100盎司/手，交易代號GC，採用保證金交易制度(初始保證金約4%-8%)。
期貨合約有明確的到期日(通常為雙月合約)，適合中長線持倉或企業避險，但門檻較高、規則複雜。
2、差價合約(CFD)
這是目前零售投資者的主流選擇。 CFD不涉及實物交割，僅對價格波動產生的差價進行結算。
其主要優勢包括：
槓桿靈活，通常提供20-400倍槓桿;多空雙向，可方便地做多或做空;門檻極低，最低幾十美元即可開戶;品種豐富，可交易全球主要貴金屬品種。
3、現貨交易
基於倫敦金銀市場協會(LBMA)公佈的現貨價格，採用T+0機制，無實物交收，純粹差價結算。倫敦市場每日定盤價成為全球現貨交易的基準，交易時間涵蓋全球主要時段(UTC+8時間週一早6點至週六凌晨3點)。
因其高流動性和即時性，點差通常較低(黃金0.3-0.5美元)，成為日內交易者和短線投資者的首選。
| 特性 | 現貨交易 | 期貨合約 | CFD差價合約 |
| 交割方式 | 現金結算 | 現金結算/實物交割 | 現金差價結算 |
| 交易時間 | 近24小時 | 交易所時段 | 近24小時 |
| 槓桿比例 | 50–200倍 | 10–20倍 | 100–500倍 |
| 最小交易單位 | 0.01手 | 1手 | 0.01手 |
| 適合人群 | 短線交易者 | 機構/ 套保者 | 零售投資者 |
Q1：必須購買實體黃金嗎?會不會涉及交割?
通常不需要。外匯市場中交易貴金屬均可現金結算，不涉及實體金銀的提取、儲存或保險問題，所有盈虧均透過差價計算。
Q2：交易成本包含哪些?
點差：買入價與賣出價之間的差額，如黃金點差通常介於0.16–0.3美元/盎司;
隔夜利息：若持倉過夜，多數平台會收取或支付利息。一般多單需支付利息，空單則可收到利息;
佣金：具體看券商平台，以交易量或成交筆數計算。
Q3：哪些投資者適合交易外匯貴金屬?
短線與波段交易者：貴金屬市場流動性高、波動大，配合槓桿可捕捉短期價格波動;
資產配置與避險需求者：黃金與傳統美元資產常呈現負相關，可作為投資組合中的避險工具;
高風險偏好者：鈀金、白銀等品種波動劇烈，適合能承受較高風險的投資人。
Q4：新手該如何開始?
強烈建議先使用模擬帳戶進行1–2個月的練習，熟悉交易規則、平台操作及風險管理。待穩定獲利後再轉入實盤操作。
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