發布日期: 2026年03月04日
在伊朗局勢持續升級的背景下，伊朗媒體報導稱，伊朗革命衛隊一名高級指揮官周一表示霍爾木茲海峽已關閉，並警告任何試圖穿越該水道的船隻都將成為打擊目標，國際油價與美元走勢隨之波動。
伊朗國家安全事務負責人Ali Larijani周一表示，伊朗不會進行談判。這一聲明直接反駁了川普近期暗示伊朗領導人尋求接觸的說法。
分析師指出，受伊朗局勢影響，印度次大陸將面臨最嚴重的供應中斷，液化天然氣供應尤為關鍵。據UBP銀行數據顯示，印度約60%的石油進口來自中東地區。
摩根士丹利周日發布報告稱：「油價每持續上漲10美元，將直接使亞洲GDP增速下降20-30個基點。」 此前新德里已承諾不再從俄羅斯購買石油。
華盛頓警告稱，將密切監控印度的俄羅斯石油進口，任何恢復採購的嘗試都可能導致懲罰性關稅重啟，而兩國上月剛達成臨時協議。
委內瑞拉正準備增加石油貨運量，此舉將提升對印度的供油規模。可是轉向美國或委內瑞拉石油將推高進口成本，此前俄羅斯供應享有大幅折扣。
受商品貿易逆差擴大影響，印度2026財年第三季度經常帳戶赤字持續擴大。惡化的財政狀況使經濟復甦面臨更大挑戰。
早在伊朗與美國局勢升級之前，莫迪將印度打造為全球製造業超級大國的雄心就因違反貿易規則遭到世界主要經濟體的抨擊。
上週，美國對印度太陽能產品徵收126%的初步關稅，此前中國向世界貿易組織投訴稱印度的激勵計畫不公平地偏袒本土產品而非進口商品，貿易緊張局勢令美元避險屬性再度凸顯。
iShares安碩印度 ETF今年迄今深陷虧損，其走勢很大程度上取決於政府能否在重大逆風中實現4.4%的增長目標。
據Kpler數據顯示，中國作為全球最大原油進口國，採購量占伊朗原油出口總量逾80%，這意味著伊朗局勢的任何波動都將直接影響中國的能源供應。儘管如此，庫存儲備與替代供應預計可在短期內提供緩衝。
廉價原油供應來源的喪失將對製造業造成衝擊。2025年中國工業利潤同比增長0.6%，終結連續三年下滑態勢。
法國興業銀行指出，由於中國未來五年經濟規劃的核心支柱——人工智慧訓練所需的資料中心快速擴張，該國正面臨能源需求激增的局面。
MSCI中國ETF-iShares跌至8月初以來最低點。投資者正密切關注「兩會」動向，試圖解讀北京如何實現其科技雄心與GDP目標。
隨著人工智慧交易的狂熱讓位於對石油驅動通膨衝擊的擔憂，今年亞洲最熱門的市場正遭遇外國資金撤離潮，日本和韓國股市遭受嚴重打擊，部分資金回流美元資產。
市場日益擔憂人工智慧相關資產的狂熱上漲已脫離現實。這種謹慎情緒也蔓延至外匯市場，韓元和新台幣本月大幅下跌。
高盛最新主經紀商報告顯示，截至上周四的一週內，對沖基金在新興市場股票的配置比例已逼近5年高位。
然而烏克蘭戰爭表明，油價難維持當前水平。俄軍入侵後油價曾飆升至三位數，到2025年回落至60美元以下。
從這個角度看，鑑於需求已達峰值，油市穩定只是時間問題。另一方面，天然氣作為能源轉型中更清潔、低排放的「過渡燃料」，前景似乎更為光明。不過伊朗局勢若長期化，仍可能對歐洲能源轉型造成干擾。
周二卡塔爾全球最大液化天然氣出口設施停產後，歐洲天然氣價格飆升近40%。該地區本就面臨能源成本遠高於中美市場的困境。
在俄羅斯與伊朗的強硬立場下，這個全球最大貿易集團正被捲入日益緊張的地緣政治漩渦。有鑑於此，預計歐洲股市未來將繼續跑輸美國同行。
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